Tether Tantrum e la necessità di uno "Stablecoin"

La volatilità è stata a lungo un problema alle calcagna dei trader di criptovalute, ma la maggior parte ha abbracciato oscillazioni percentuali intraday giornaliere a due cifre come prezzo di investimento. Sebbene i rialzi del mercato siano stati tradizionalmente grandi quanto i ribassi, il problema non è fare o perdere denaro, è che i trader che vogliono sfuggire a questa volatilità non avevano i mezzi per farlo fino a quando Tether è emerso in ritardo 2015.

Come possono attestare gli esperti partecipanti al mercato delle criptovalute, molte monete salgono e scendono in base ai capricci del bitcoin, la valuta del nonno che funge da barometro per l'intero settore. Per i membri di uno scambio con depositi e prelievi di denaro fiat, sfuggire alla volatilità del bitcoin era semplicemente una questione di vendere la loro moneta per contanti, ma questo metodo rudimentale richiede completa disinvestimento. Inoltre, non considera il fatto che la criptovaluta inviata tra gli account sia ugualmente esposta.

I trader che inviano bitcoin, sia al portafoglio di un altro scambio che a un'altra persona, devono tollerare l'elaborazione lenta della rete decentralizzata. Nelle ore che spesso impiega per ricevere un pagamento bitcoin, potrebbe aver perso (o guadagnato) un valore sostanziale. Non solo questo è insostenibile rischioso per il trader medio, ma rende straordinariamente impegnativo fare affari con bitcoin. Quale imprenditore vuole utilizzare una valuta che li porterà a pagare in eccesso o a sottopagare i propri fornitori? È possibile inviare denaro fiat anche tra gli scambi, ma gli ostacoli in atto sono alti e gli scambi non accettano universalmente trasferimenti fiat.

Tether è entrato in questo mercato con una soluzione intelligente: una criptovaluta che ha un valore statico equivalente a un dollaro USA. Ci sono anche Tethers agganciati al valore dell'euro, ma il concetto rimane lo stesso: un modo per ripararsi dalla volatilità del mercato senza uscire del tutto dall'ecosistema.

Problemi e disordini di Tether

Per un po', Tether ha aiutato immensamente il mercato delle criptovalute. Con i partner bancari istituzionali e la promessa che ogni Tether fosse supportato da un importo proporzionato di fiat, il il nuovo "stablecoin" ha mantenuto la sua promessa ai trader e ha aiutato tutte le parti interessate a operare con maggiore facilità ed efficienza. Ha aperto opportunità di arbitraggio tra gli scambi che elencano Tether, ha reso più facile inviare e ricevere fondi e ha aiutato a incanalare il capitale nel giovane mercato delle criptovalute. (Guarda anche: La differenza di prezzo nei futures Bitcoin e nei mercati spot presenta opportunità di arbitraggio.)

Tuttavia, alcuni si sono verificati eventi sospetti che ha influito sulla credibilità di Tether. Tether è l'unica entità che può coniare la sua moneta omonima e la trasparenza è fondamentale per un concetto così centralizzato.

La fiducia del mercato in Tether è stata scossa dopo aver mancato le scadenze consecutive per rilasciare un audit delle loro operazioni, portando alla loro società di revisione che taglia tutti i legami con la società. Inoltre, esperti analisti hanno scoperto che grandi lotti di Tether venivano stampati in modo coerente quando il prezzo del bitcoin scendeva, mantenendolo gonfiato, probabilmente attraverso una frode.

Il problema più grande con Tether, come evidenziato da questi eventi, è la sua centralizzazione. Con una sola entità che agisce come autorità della valuta, Tether è opaco e inadatto al suo ruolo nel mercato. Se un audit dovesse dimostrare che Tether ha agito in modo fraudolento, potrebbe significare il giorno del giudizio per le criptovalute in lungo e in largo. I trader riconosceranno immediatamente che il valore delle monete che detengono è stato gonfiato artificialmente e corsa per le uscite.

Giustificare un'economia di stablecoin

Per essere chiari, il mercato in generale supporta la nozione di stablecoin. Fino a quando la tecnologia nello spazio non migliorerà, le monete che derivano il loro valore dalla valuta fiat sono una soluzione solida, ma devono essere più trasparenti di Tether.

Molti nel settore hanno cercato di creare alternative, ma una delle più mirate viene da Kowala. La società ha riconosciuto l'incapacità di Tether di fornire una stablecoin trasparente e ha creato una soluzione che affronta in modo completo i punti deboli del suo predecessore.

Il punto cruciale della piattaforma è kUSD, una stablecoin supportata da fiat i cui depositi e trasferimenti sottostanti sono visibili alla comunità tramite il registro decentralizzato. Invece di essere stampato a casaccio in base a una domanda che nessuno può confermare, kUSD viene estratto come un tradizionale criptovaluta basata sulle informazioni pubbliche provenienti da più scambi raccolte tramite un sistema privo di fiducia di oracoli.

La potenza di elaborazione individuale e collettiva necessaria per supportare kUSD è minuscola rispetto allo spreco di bitcoin protocollo minerario, creando un compromesso equilibrato tra i requisiti di un'economia stablecoin rispetto a quelli di un'economia speculativa. (Guarda anche: La Cina reprime il commercio internazionale di criptovalute da parte dei suoi cittadini.)

"Le criptovalute supportate da Fiat non sono in realtà criptovalute", ha affermato Eiland Glover, CEO di Kowala Tech. “Perché sono centralizzati. Richiedono agli utenti di fidarsi della parte che detiene i beni in valuta fiat per non rubare o mentire e per proteggere tali beni da furti e interventi da parte di governi o banche. Questa centralizzazione crea un singolo punto di errore assente nelle vere criptovalute come bitcoin ed Ether. In effetti, l'eccessiva dipendenza da token supportati da fiat come Tether rappresenta attualmente una minaccia per l'intero mercato delle criptovalute".

Questa crisi esistenziale è il motivo per cui le nuove criptovalute decentralizzate come kUSD sono così disperatamente necessarie. Le stablecoin decentralizzate promettono di combattere la minaccia dei token fiat-backed utilizzando meccanismi algoritmici e di mercato, invece di un'autorità centrale, per stabilizzare autonomamente i loro prezzi. Tale idea aiuta a incoraggiare le imprese e gli individui che in precedenza erano stati indecisi a finalmente adottare e beneficiare dei servizi di criptovaluta, fornendo un maggiore slancio al settore in quanto bene.

Costruire le basi di una criptoeconomia

Proprio come bitcoin è stato creato dalla necessità di servizi di elaborazione e regolamento dei pagamenti più trasparenti e indipendenti, anche Tether ha avuto le sue origini nella necessità. Tuttavia, bitcoin da allora si è dimostrato una risposta relativamente primitiva ai problemi del settore finanziario e Tether incontrerà lo stesso destino.

È probabile che le soluzioni MVP di questo giovane mercato subiscano molte iterazioni prima di poter trovare un equilibrio, ma i progressi degli innovatori sono finora fonte di ispirazione. Tutto ciò che resta è che gli exchange standardizzino quelle soluzioni con la migliore proposta di valore e che gli appassionati prendano spunto e sostengano anche loro.

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