Cosa significano Harvey e Irma per l'economia e il tuo portafoglio

L'uragano Irma ha colpito la costa della Florida pochi giorni dopo che l'uragano Harvey ha devastato la costa del Golfo, uccidendo, inondando le case e distruggendo le infrastrutture. Sebbene l'ira di Irma abbia inflitto meno danni del previsto, ci sono stati danni significativi alle proprietà e all'industria. Il Texas è stato il secondo maggior contribuente statale al PIL degli Stati Uniti dopo la California nel primo trimestre di quest'anno, e la devastazione dovuta ad Harvey avrà conseguenze economiche di vasta portata sia per il governo che per i privati investitori.

L'impatto iniziale di Harvey ha già iniziato a manifestarsi nei dati economici. Il Bureau of Labor Statistics ha rivelato le richieste di disoccupazione negli Stati Uniti dati che è balzato al massimo di quasi due anni per la settimana terminata il 2 settembre. Con Irma alle calcagna, questa stagione degli uragani avrà un impatto negativo palpabile sull'economia degli Stati Uniti? Il presidente della Federal Reserve di New York William Dudley pensa che sarà esattamente l'opposto.

"Questi effetti tendono ad essere piuttosto transitori", ha detto Dudley alla CNBC in un colloquio la settimana scorsa. "L'effetto a lungo termine di questi disastri purtroppo è che in realtà solleva l'attività economica perché devi ricostruire tutte le cose che sono state danneggiate dalle tempeste".

L'impatto macro economico

Houston e la sua area metropolitana circostante sono un importante centro d'affari. Secondo il Bureau of Economic Analysis (BEA), nel 2015 l'area di Houston-The Woodlands-Sugar Land è stata la il quarto più largo area metropolitana in termini di Prodotto Interno Lordo (PIL), con una produzione di quasi 500 miliardi di dollari. Ciò lo ha reso responsabile di quasi il 3% del PIL del paese quell'anno.

Il Financial Times segnalato che i ricercatori di JP Morgan hanno ancorato il danno fisico di Harvey tra $ 10- $ 20 miliardi e l'impatto sul PIL a 0,1 punti percentuali. Quelli di Goldman Sachs sono stati segnalati per stimare l'impatto economico a 0,2 punti percentuali del PIL.

Ma comprendere l'impatto del PIL è complesso. Ci sono questioni da considerare sia a breve che a lungo termine. Mentre la devastazione danneggerà gli affari e l'attività economica oltre alle perdite a breve termine, a lungo termine la riparazione e la ricostruzione potrebbero assorbire parte dell'impatto negativo.

Questo è stato vero per disastri come Katrina e Harvey è improbabile che vadano contro questa tendenza.

“Per essere sicuri che parte del colpo negativo sulla crescita sarà probabilmente compensato da un aumento della spesa per l'edilizia man mano che gli sforzi di ricostruzione iniziano. Quindi, questo sfortunato evento non influenzerà probabilmente la traiettoria complessiva dell'economia o della politica monetaria", ha affermato l'economista della Deutsche Bank Brett Ryan, come citato da Yahoo Finance.

Impatto specifico del settore

Il Texas è il maggior contribuente all'industria petrolifera e del gas degli Stati Uniti. Molte delle più grandi raffinerie della nazione si trovano nello stato e il Texas ha siti di perforazione sia nell'entroterra che in mare aperto. Mentre l'uragano Harvey ha sferzato lo stato, molte strutture sono state costrette a chiudere e molte altre sono state costrette a funzionare a capacità ridotta.

Secondo il Dipartimento dell'Energia degli Stati Uniti (DOE), al 10 settembre, il 5,8% della capacità di raffinazione del petrolio degli Stati Uniti rimane fuori servizio nella regione della costa del Golfo. Sei raffinerie hanno ripreso le operazioni rispetto al 30 agosto, quando quasi il 18% della produzione di petrolio e Il 19% della produzione di gas naturale nel Golfo del Messico (offshore) è stata chiusa a causa dell'inclemente tempo atmosferico. A quel tempo sono state evacuate 100 piattaforme con equipaggio e 5 impianti di perforazione mentre anche la produzione onshore ha sofferto nell'intervallo di 300.000-500.000 barili al giorno.

Dieci raffinerie di petrolio, tra cui la più grande della nazione di proprietà di Motiva a Port Arthur, in Texas, sono state costrette a chiudere alla fine di agosto. Queste raffinerie avevano una capacità di raffinazione combinata di oltre 3 milioni di barili al giorno, pari al 31,7% della capacità di raffinazione totale della costa del Golfo e al 16,6% della produzione totale degli Stati Uniti, secondo il DOE.

Secondo S&P Global Platts, altre strutture costrette a chiudere le operazioni includono Exxon Mobil (XOM) Raffinerie di Baytown e Beaumont, Valero Energy Corp. (VLO) Impianti di Corpus Christi e Three Rivers, Pasadena di Petrobras, unità Tx e Deer Park di Shell, raffineria Tx.

Cortesia dell'immagine: U.S. Energy Information Administration

Nel suo ultimo aggiornamento, il DOE ha affermato che alcune raffinerie avevano iniziato a riavviare le proprie attività, ma potrebbe volerci fino a diverse settimane per tornare ai livelli di operatività pre-uragano a seconda dell'entità di danno.

Spedizioni e trasporti

Il Texas è anche sede di alcuni dei porti più trafficati e più grandi del paese per stazza di carico. Nel 2015, i porti del Texas maneggiato 563 milioni di tonnellate di merci, quasi il 22% di tutto il tonnellaggio portuale degli Stati Uniti. Houston (2°), Beaumont (5°), Corpus Christi (6°) e Texas City (15°) sono state classificate tra i primi 50 porti statunitensi dal Corpo degli Ingegneri dell'Esercito degli Stati Uniti. Le forti piogge hanno paralizzato la capacità di questi porti di consentire alle navi di scaricare il loro carico. Il rapporto del DOE ha rivelato che entro il 28 agosto 2017, 22 petroliere che trasportavano oltre 15,3 milioni di barili di greggio non erano in grado di scaricarlo a causa della chiusura dei porti.

Le inondazioni hanno anche interrotto il trasporto merci su strada e su rotaia. Ciò potrebbe tradursi in ritardi e, soprattutto, tassi di carico dei camion più elevati per miglio.

Assicurazione

Man mano che l'entità dei danni che l'uragano Harvey ha lasciato sulla sua scia inizia a diventare più chiara, iniziano a emergere le stime dei costi assicurativi. Mentre il portavoce dell'Insurance Council of Texas Mark Hanna pioli le perdite assicurative si avvicinano ai 12 miliardi di dollari visti per l'uragano Ike nel 2008, l'analista di JP Morgan Sarah DeWitt stima che la cifra si avvicini a miliardi a una cifra. (Guarda anche:L'uragano Harvey potrebbe causare il caos per le compagnie di assicurazione.)

Secondo un rapporto di Marketwatch, un'analisi condotta dalla società di ricerca CreditSights mette State Farm in cima alla lista degli assicuratori esposti a rischi da Harvey sulla base dei premi diretti delle polizze assicurative del proprietario della casa stipulate nel 2016 per il Texas, seguita da All Corp. (TUTTI), Farmers Insurance, USAA e Liberty Mutual Insurance. CAN è in testa alla classifica dei premi assicurativi commerciali.

Tutte le azioni dello Stato sono scese di oltre il 3% dal 24 agosto al 30 agosto. Storicamente, tuttavia, sono le compagnie di riassicurazione che in genere sopportano il peso maggiore quando le compagnie di assicurazione trasferiscono le loro perdite.

Impatto sulla finanza personale

Per le persone tali disastri naturali non sono solo un calvario fisico e psicologico straziante, ma possono anche essere finanziariamente devastanti. Ricerca condotto dal professore del College of Law dell'Università dell'Illinois, Robert Lawless, suggerisce che gli uragani hanno un impatto diretto sui fallimenti personali. In effetti, nel corso di tre anni dall'uragano, gli stati che hanno visto approdi hanno anche visto le richieste di fallimento aumentare in media di oltre il 45%.

Il colpo sulle finanze personali è più difficile per le persone senza un'assicurazione adeguata e questo potrebbe essere un fattore importante in caso di uragano Harvey. A partire dal 20 giugno 2016 nella contea di Harris, la regione che comprende Houston ed è stata la più colpita, solo il 15% delle case aveva polizze assicurative contro le inondazioni secondo la Federal Emergency Management Agency (FEMA) dati. Il numero di polizze assicurative per le alluvioni in vigore è diminuito in quattro degli ultimi cinque anni.

Harvey pizzicherà i portafogli delle persone al di fuori del sud-ovest quando si fermeranno per riempire i serbatoi delle auto. Un calo dell'offerta ha assicurato che i prezzi del gas sono sulla loro in alto. La durata di questa tendenza dipenderà dalla rapidità con cui sarà possibile valutare i danni alle raffinerie e riprendere le operazioni.

Impatto del governo federale

Non solo un'assicurazione contro le inondazioni inadeguata danneggia le persone le cui case sono state distrutte dall'uragano, ma mette anche sotto pressione il Programma nazionale di assicurazione contro le inondazioni. Il programma paga le perdite a coloro che non hanno un'assicurazione contro le inondazioni e spesso prende in prestito dal Dipartimento del Tesoro per soddisfare i suoi obblighi di risarcimento.

Tuttavia, l'Ufficio per la responsabilità del governo degli Stati Uniti (GAO) aveva in precedenza questo anno classificato il programma come ad alto rischio in quanto ritiene che il programma non sarà in grado di generare entrate per rimborsare ciò che ha preso in prestito.

"A partire da marzo 2016, la FEMA doveva al Tesoro $ 23 miliardi, rispetto ai $ 20 miliardi di novembre 2012. La FEMA ha effettuato un rimborso del capitale di 1 miliardo di dollari alla fine di dicembre 2014, il suo primo pagamento di questo tipo dal 2010", ha affermato il GAO.

Impatto sugli investimenti

I mercati azionari hanno reagito a malapena alla notizia di Harvey e sembravano più preoccupati per i test missilistici della Corea del Nord. Per quanto riguarda i singoli titoli, i titoli petroliferi e del gas come Exxon e Royal Dutch Shell (RDS.A) ha visto un certo movimento, ma è rimasto sostanzialmente invariato tra il 24 e il 30 agosto, mentre le azioni di Valero Energy sono aumentate vicino all'1,5% potenzialmente sulla scia dei prezzi più elevati della benzina.

Jim Cramer della CNBC sottolinea che guardando indietro, i titoli assicurativi potrebbero subire un duro colpo nel breve termine ma nel medio termine poiché le aziende trasferiscono i costi ai riassicuratori e cercano di tariffe, tali disastri potrebbero significare significativi rialzo. Entro tre mesi dall'uragano Katrina nel 2005, titoli come Progressive Corp. (PGR) è salito del 27% mentre Chubb Limited (CB) è aumentato di quasi il 25%.

Nonostante l'arresto della produzione e il ritardo negli arrivi delle importazioni, i prezzi del greggio non sono aumentati. Alcuni analisti ritengono che potrebbe essere un'opportunità per i produttori di scisto di balzare.

“Sebbene il greggio sia colpito in quell'area, pone anche l'accento sulla capacità di produrre petrolio attraverso lo scisto. Shale è un grande effetto. Questo è uno dei motivi per cui il greggio non sta crescendo così tanto", ha affermato Howard Marella, presidente di Icon Alternatives, una società di investimenti in futures. "C'è un'alternativa a quella trivellazione, potremmo ottenere il greggio attraverso lo scisto ora. La produzione di scisto potrebbe aumentare considerevolmente ora, il che ci darebbe una prospettiva a lungo termine su quanto bene possiamo produrre attraverso lo scisto al giorno".