Un'introduzione agli investimenti a piccola capitalizzazione

Sfortunatamente, maiuscoletto le azioni hanno una cattiva reputazione. I media di solito si concentrano sul lato negativo. Dicono che investire in small cap sia troppo rischioso. Si sente spesso affermare che la frode è dilagante. Dicono anche che il maiuscoletto manchi della qualità che investitori dovrebbe richiedere in una società. In effetti, queste sono tutte preoccupazioni valide per qualsiasi azienda.

Tuttavia, a grande maiuscolo anche le aziende sono state vittime di problemi di frode interna che hanno praticamente distrutto azionista interesse. Ricordare Enron? Chiaramente, le dimensioni dell'azienda non sono affatto l'unico fattore quando si tratta di truffe.

Di seguito, esporremo alcuni dei fattori più critici. Esamineremo sia il bene che il male nell'universo delle small cap. Conoscere questi fattori ti aiuterà a decidere se investire in società a piccola capitalizzazione è giusto per te.

Sfondo

Prima di entrare nei pro e contro del maiuscoletto, ricapitoliamo cosa intendiamo esattamente per "maiuscolo".

Il termine maiuscoletto si riferisce a titoli con un piccolo capitalizzazione di mercato, tra $ 300 milioni e $ 2 miliardi. Le azioni con una capitalizzazione di mercato inferiore a $ 300 milioni sono indicate come micro cappucci, e quelli al di sotto di $ 50 milioni sono chiamati nano caps.

Le azioni a piccola capitalizzazione possono essere negoziate su qualsiasi borsa. Tuttavia, la maggior parte di essi si trova sul Nasdaq o il OTCBB. Ciò non dovrebbe sorprendere, poiché tali scambi hanno requisiti di quotazione più clementi.

È essenziale fare la distinzione tra maiuscoletto e penny stock, che sono un gioco completamente diverso. È possibile che un titolo sia una small cap e non un penny stock. In effetti, ci sono un sacco di small cap scambiate a molto più di $ 1 per azione. William J. O'Neil e Nicolas Darvas hanno fatto fortuna nelle small cap in parte puntando su società con quotazioni azionarie elevate.

Vantaggi degli investimenti a piccola capitalizzazione

Sebbene le small cap abbiano rischi ben noti, offrono anche vantaggi significativi di cui molti investitori non si rendono conto.

Crescita potenziale

Le società a grande capitalizzazione di maggior successo hanno iniziato contemporaneamente come piccole imprese. Le maiuscole danno il investitore individuale possibilità di entrare al piano terra. Queste aziende più giovani stanno introducendo nuovi prodotti e servizi sul mercato o creando mercati completamente nuovi.

Tutti parlano di trovare il prossimo Microsoft, Amazon o Netflix perché queste società erano una volta small cap. Se avessi avuto la lungimiranza di investire in loro fin dall'inizio, anche un impegno modesto si sarebbe gonfiato in una piccola fortuna.

Poiché le small cap sono solo società con valori totali bassi, possono crescere in modi semplicemente impossibili per le grandi aziende. Una grande azienda, con una capitalizzazione di mercato di 1 trilione di dollari, non ha lo stesso potenziale di crescita di un'azienda con una capitalizzazione di mercato di 1 miliardo di dollari. Amazon non sarà la prossima Amazon. Ad un certo punto, l'azienda non può continuare a crescere così velocemente perché non può essere più grande dell'intera economia.

I grandi fondi comuni di investimento non li investono

È comune per i grandi fondi comuni di investimento investire centinaia di milioni di dollari in un'unica azienda. La maggior parte delle small cap non ha la capitalizzazione di mercato per sostenere questi grandi investimenti. Per acquistare un posizione abbastanza grande da fare la differenza nella performance del loro fondo, a gestore del fondo dovrebbe acquistare il 20% o più della società.

La Securities and Exchange Commission (SEC) pone pesanti regolamentazioni sui fondi comuni di investimento che rendono difficile per i fondi stabilire posizioni di queste dimensioni. Ciò offre un vantaggio ai singoli investitori che possono individuare aziende promettenti ed entrare prima del investitori instituzionali fare. Quando le istituzioni entreranno, lo faranno in grande stile, acquistando molte azioni e aumentando il prezzo.

Fondi indicizzati di valore a piccola capitalizzazione

Sebbene i singoli titoli a bassa capitalizzazione possano essere rischiosi, valore a piccola capitalizzazione le azioni come asset class hanno sovraperformato l'S&P 500 nel lungo periodo. Non è un suggerimento, un'intuizione o un'ipotesi. La sovraperformance del valore delle small cap è stata dimostrata dal Fama e modello a tre fattori francese.

Se sei ancora scettico, ricorda che Fama ha vinto un premio Nobel per il suo lavoro su mercati efficienti. Quello che stiamo dicendo qui è che le azioni value a bassa capitalizzazione spesso hanno molto poco analista copertura e ottenere poca o nessuna attenzione da Wall Street. Ciò li rende sottovalutati e dà loro rendimenti più elevati.

Mentre scegliere i vincitori è difficile in questa categoria, i migliori fondi indicizzati value a bassa capitalizzazione rendere facile aumentare i tuoi rendimenti. È vero che le singole piccole società sottovalutate hanno maggiori probabilità di fallire rispetto alle large cap. Tuttavia, investire in un fondo indice di valore a piccola capitalizzazione è in realtà molto più sicuro rispetto all'acquisto di un singolo titolo a grande capitalizzazione. Inoltre, è anche probabile che produca rendimenti più elevati.

Svantaggi degli investimenti a piccola capitalizzazione

Gli svantaggi delle small cap sono familiari alla maggior parte degli investitori, ma vale comunque la pena esaminarli.

Rischio

Non si può negare che investire in una piccola azienda comporta più rischi che investire in un blue chip scorta. Spesso, gran parte della valutazione di una small cap si basa sul suo potenziale di crescita. Affinché ciò accada, deve essere in grado di ridimensionare il suo modello di business. È qui che entra in gioco gran parte del rischio. Non molte aziende possono replicare l'espansione del gigante americano della vendita al dettaglio Amazon.

Le società a piccola capitalizzazione tendono ad avere basi di clienti molto più piccole, quindi le loro prospettive sono più incerte e spesso legate a un'area geografica specifica. Di conseguenza, molti titoli a bassa capitalizzazione non sono in grado di sopravvivere durante le fasi difficili del ciclo economico.

Anche il maiuscoletto è più suscettibile a volatilità a causa delle loro dimensioni. ci vuole meno volume per spostare i prezzi. È normale che il prezzo di un'azione a bassa capitalizzazione oscilli del 5% o più in un singolo giorno di negoziazione. Questo è qualcosa che molti investitori semplicemente non possono sopportare. Dal momento che questi stock spesso hanno meno liquidità, è anche più difficile uscire da una posizione al prezzo di mercato.

Volta

Trovare il tempo per scoprire piccole maiuscole di qualità è un lavoro duro. Gli investitori devono essere preparati a fare una ricerca seria, che può essere un deterrente.

Rapporti finanziari e Tassi di crescita sono ampiamente pubblicati per le grandi aziende, ma non per quelle piccole. Devi fare gran parte del calcolo dei numeri da solo, il che può essere molto noioso. Questo è il rovescio della medaglia della mancanza di copertura che ottengono le maiuscole. Ce ne sono di meno rapporti degli analisti per costruire un'opinione ben informata della società.

La linea di fondo

Il vantaggio principale dell'investimento in singoli titoli a bassa capitalizzazione è il significativo potenziale di crescita al rialzo che non è eguagliato dalle società più grandi. I fondi indicizzati di valore a piccola capitalizzazione offrono anche un modo per investitori passivi per aumentare i rendimenti.

Fusione ed acquisizione L'attività offre un'altra opportunità per gli investitori a bassa capitalizzazione. Le small cap vengono acquisite più frequentemente rispetto alle società più grandi. Le grandi aziende possono entrare in nuovi mercati o guadagnare proprietà intellettuale con l'acquisto di piccole imprese. Le società di acquisizione di solito pagano un premio acquisire aziende in crescita, portando a profitti non appena un accordo viene annunciato pubblicamente. Anche le piccole aziende sottovalutate possono diventare obiettivi di acquisizione allettanti, specialmente quando vendono al di sotto valore contabile.

Tuttavia, queste opportunità di profitto comportano anche alcuni rischi. Gli investitori a bassa capitalizzazione sacrificano la stabilità per il potenziale. Se puoi assumerti ulteriori livelli di rischio, esplorare l'universo delle small cap potrebbe fare al caso tuo. Se sei estremamente avverso al rischio, il giro sulle montagne russe che è il prezzo delle azioni di una società a piccola capitalizzazione potrebbe non essere appropriato per te.