Perché la mia obbligazione vale meno del valore nominale?

Ci sono due ragioni principali per cui un'obbligazione potrebbe valere meno di quella quotata valore nominale. Un'obbligazione di risparmio, ad esempio, viene venduta a uno sconto rispetto al suo valore nominale e aumenta costantemente di prezzo man mano che l'obbligazione si avvicina alla data di scadenza. Alla scadenza, l'obbligazione viene rimborsata per l'intero valore nominale. Altri tipi di obbligazioni negoziabili sono venduti sul mercato secondario e le loro valutazioni dipendono, tra gli altri fattori, dalla relazione tra rendimenti e tassi di interesse.

Tutte le obbligazioni vengono rimborsate al valore nominale quando raggiungono la scadenza, a meno che non vi sia un default dell'emittente. Molte obbligazioni pagano interessi all'obbligazionista ad intervalli specifici tra la data di acquisto e la data di scadenza. Tuttavia, alcune obbligazioni non forniscono al proprietario pagamenti periodici di interessi. Invece, queste obbligazioni sono vendute a sconto ai loro valori nominali, e acquistano sempre più valore fino a raggiungere la maturità.

Non tutti gli obbligazionisti mantengono le loro obbligazioni fino alla scadenza. Nel mercato secondario, i prezzi delle obbligazioni possono fluttuare notevolmente. Le obbligazioni competono con tutti gli altri investimenti fruttiferi. Il prezzo di mercato di un'obbligazione è influenzato dalla domanda degli investitori, dai tempi di pagamento degli interessi, qualità dell'emittente dell'obbligazione e qualsiasi differenza tra il rendimento corrente dell'obbligazione e altri rendimenti nel mercato.

Un esempio di fluttuazione del prezzo delle obbligazioni

Ad esempio, considera un'obbligazione da $ 1.000 con una cedola del 5%. Il suo rendimento attuale è del 5%, o $ 50 / $ 1000. Se il tasso di interesse di mercato pagato su altri investimenti comparabili è del 6%, nessuno acquisterà l'obbligazione a $ 1.000 e guadagnerà un rendimento inferiore per i propri soldi. Il prezzo dell'obbligazione poi scende sul mercato aperto. Dato un tasso di interesse di mercato del 6%, l'obbligazione finisce per essere valutata a $ 833,33. La cedola è ancora di $ 50, ma il rendimento dell'obbligazione è del 6% ($ 50 / $ 833,33).