Definizione di panico in banca del 1907

Qual è stato il panico bancario del 1907?

Il Bank Panic del 1907 fu una crisi bancaria e finanziaria di breve durata negli Stati Uniti che si verificò all'inizio del ventesimo secolo.

È il risultato del crollo di investimenti speculativi altamente indebitati propagati da politiche di denaro facile perseguite dal Tesoro degli Stati Uniti negli anni precedenti. Questo ha portato a corre sulle banche di New York e società fiduciarie che aveva finanziato questi investimenti rischiosi e alla contrazione della liquidità del mercato azionario poiché le banche regionali più piccole, a loro volta, ritiravano i loro depositi dalle banche di New York.

Senza un Banca centrale per ripiegare, i principali finanzieri (in particolare J.P. Morgan) sono intervenuti e hanno messo in gioco i propri soldi per salvare le banche sopravvissute di Wall Street e altre istituzioni finanziarie. Questo evento divenne l'impulso per l'istituzione della Commissione Aldrich e il famigerato incontro a Jekyll Island, in Georgia, dove le basi per la Sistema di riserva Federale sarebbe posato.

Capire il panico bancario del 1907

Il panico bancario del 1907 si è verificato durante un periodo di sei settimane, a partire dall'ottobre 1907. Negli anni precedenti al panico, il Tesoro degli Stati Uniti, guidato dal segretario Leslie Shaw, si impegnò in acquisti su larga scala di obbligazioni statali ed eliminato i requisiti che le banche detengono riserve a fronte dei loro depositi governativi. Ciò ha alimentato l'espansione del fornitura di denaro e credito in tutto il paese e un aumento della speculazione del mercato azionario, che alla fine avrebbe fatto precipitare il panico del 1907.

Il ruolo delle società fiduciarie di New York City ha giocato un fattore critico nel panico del 1907. Le società fiduciarie erano intermediari noleggiati dallo stato che facevano concorrenza ad altre istituzioni finanziarie. Detto questo, i trust non erano una parte principale del sistema di regolamento e avevano anche un basso volume di compensazione degli assegni rispetto alle banche.

Di conseguenza, i trust all'epoca avevano un basso rapporto contanti/depositi rispetto alle banche nazionali: il trust medio avrebbe avuto un rapporto contanti/deposito del 5% contro il 25% per le banche nazionali. Poiché i conti di deposito delle società fiduciarie erano esigibili in contanti, i trust erano a rischio di corse sui depositi proprio come altre istituzioni finanziarie.

L'innesco specifico è stato il fallimento di due società di intermediazione minori. Un tentativo fallito di Fritz Augustus Heinze e Charles W. Morse per acquistare azioni di una società mineraria di rame ha provocato una corsa alle banche che erano associate a loro e avevano finanziato il loro tentativo speculativo di conquistare il mercato del rame.

Questa perdita di fiducia ha innescato una corsa alle società fiduciarie che ha continuato a peggiorare anche quando le banche stabilizzata, la società fiduciaria più importante a cadere è stata la Knickerbocker Trust, che in precedenza aveva avuto a che fare con Heinz. A Knickerbocker, la terza fiduciaria più grande di New York City, è stato rifiutato un prestito dal magnate bancario J..P Morgan e non è stato in grado di resistere alla corsa di riscatti e fallì alla fine di ottobre.

Ciò ha minato la fiducia del pubblico nel settore finanziario in generale e ha accelerato le corse agli sportelli in corso. Inizialmente, il panico era concentrato a New York City, ma alla fine si è diffuso in altri centri economici in tutta l'America.

Nel tentativo di scongiurare la conseguente serie di fallimenti bancari, Morgan, insieme a John D. Rockefeller e il segretario al Tesoro George Cortelyou, a condizione liquidità sotto forma di decine di milioni di prestiti e depositi bancari a diverse banche e trust di New York.

Nei giorni successivi, Morgan avrebbe rafforzato le banche di New York per fornire prestiti agli intermediari di borsa per mantenere la liquidità del mercato azionario e impedire la chiusura del Borsa Valori di New York (NYSE). In seguito ha anche organizzato l'acquisizione della Tennessee Coal, Iron, and Railroad Company (TC&I) da parte di Morgan di proprietà US Steel per salvare uno dei più grandi broker, che aveva preso in prestito pesantemente utilizzando azioni TC&I collaterale.

Un picco nel tasso di interesse sui prestiti collaterali overnight, forniti dal NYSE, è stato uno dei primi segnali che si stavano preparando problemi. In particolare, i tassi annualizzati sono aumentati dal 9,5% a un enorme 70% lo stesso giorno in cui il Knickerbocker ha chiuso. Due giorni dopo era al 100%.

Il NYSE è riuscito a rimanere aperto principalmente grazie a J.P. Morgan, che ha ottenuto denaro da istituzioni finanziarie affermate e colossi industriali. Morgan lo ha poi fornito direttamente ai broker che erano disposti ad assumere prestiti.

Dopo un'attesa di diversi giorni, il New York Clearing House Committee si è riunito e ha creato un panel per promuovere l'assicurazione di stanza di compensazione certificati di prestito. Hanno fornito un impulso di liquidità a breve termine e hanno anche rappresentato una prima versione dei prestiti finestra forniti dalla Federal Reserve.

Dopo il panico

L'impatto del panico ha portato all'eventuale sviluppo del Federal Reserve System.

A disagio con la prospettiva di mettere a rischio la propria ricchezza personale per stabilizzare il sistema finanziario che li aveva resi ricchi, grandi banchieri inclusi Morgan e altri, insieme ai loro alleati politici nel Congresso e nel Tesoro, hanno avanzato piani per renderlo una responsabilità pubblica salvarsi i mercati secondo necessità.

Ironia della sorte, trasformare questa agenda in legge alla fine si baserebbe su impulsi populisti tra i politici partito democratico dominante per frenare gli eccessi e gli abusi percepiti della classe abbiente e dei grandi banchieri di Wall Strada.

Conosciuto come il Piano Aldrich, dopo aver sponsorizzato il senatore Nelson Aldrich, questo piano avrebbe continuato a formare il quadro per il Federal Reserve Act del 1913 e il sistema della Federal Reserve che creerebbe.

La Federal Reserve di recente creazione agirebbe come un'autorità prudenziale centrale, controllando l'offerta di denaro e credito della nazione e fungendo da... prestatore di ultima istanza per salvare istituti finanziari sovraindebitati, insolventi e altrimenti a rischio. L'allora assistente del segretario al Tesoro Charles Hamlin fu il primo presidente e Benjamin Strong, un membro chiave della società di Morgan, divenne il presidente della Federal Reserve Bank di New York—la più importante Federal Reserve Bank regionale.

Perché è stata creata la Federal Reserve?

Il panico del 1907 fornì tutte le prove della necessità di una drastica riforma finanziaria negli Stati Uniti.

L'atto iniziale approvato dal governo federale si chiamava Aldrich-Vreeland Act. Fu approvato nel 1908. Lo scopo del disegno di legge era quello di agire più come uno sforzo valutario di emergenza piuttosto che come una riforma del sistema bancario. Grazie all'Aldrich-Vreeland Act, è stata creata un'organizzazione chiamata "National Currency Associations". Era composto da un minimo di 10 banche finanziariamente idonee e consentiva loro di emettere banconote di emergenza.

L'atto portò anche alla creazione della Commissione monetaria nazionale, la cui ricerca aprì la strada alla creazione della Federal Reserve nel 1913. Era convinzione del governo che una banca centrale fosse tenuta a garantire liquidità in tempi di tensione attraverso la regolamentazione dell'offerta monetaria.

Nello specifico, la Fed aveva tre scopi principali: fungere da prestatore di ultima istanza, fungere da agente fiscale per il governo degli Stati Uniti e fungere da stanza di compensazione.

Paralleli alla recessione finanziaria del 2008

I paralleli tra The Bank Panic del 1907 e il recessione 2008 sono sorprendenti.

La Grande Recessione della fine degli anni 2000 era incentrata sulle banche d'investimento e le banche ombra senza accesso diretto al Federal Reserve System, mentre il suo predecessore si è diffuso da società fiduciarie che esistevano oltre il New York Clearing Casa. In sostanza, entrambi gli eventi sono iniziati al di fuori dei tradizionali servizi bancari al dettaglio, ma hanno comunque inaugurato la sfiducia nei confronti del settore bancario tra il pubblico più ampio.

Entrambi sono stati anche preceduti da un periodo di eccesso nei mercati monetari e finanziari degli Stati Uniti. Il Panico del 1907 fu preceduto dall'Età dell'Oro, durante la quale monopoli come Standard Oil ha dominato l'economia. La loro crescita ha portato alla concentrazione della ricchezza tra individui selezionati. Teddy Roosevelt ha fatto riferimento all'"uomo predatore della ricchezza" in uno dei suoi discorsi.

Allo stesso modo, il periodo prima della recessione del 2008 è stato caratterizzato da allentamenti politica monetaria e la crescita dei numeri a Wall Street. I racconti di eccessi nelle istituzioni bancarie e di servizi finanziari abbondavano mentre rastrellavano entrate dopo aver erogato prestiti dubbi agli americani.

Le conseguenze della corsa agli sportelli del 1907 hanno portato alla creazione della Federal Reserve, mentre la recessione del 2008 ha portato a nuove riforme come Dodd-Frank. Questi meccanismi miravano a proteggere i principali interessi finanziari dagli effetti di un tracollo finanziario dopo assumendo rischi irragionevoli mentre persuadeva il pubblico che il governo stava facendo qualcosa per risolvere questi sottostanti i problemi.

Nel 1907, la Mercantile National Bank ricevette un ampio sostegno finanziario dalla New York Clearing House. È analogo al salvataggio della banca d'investimenti Bear Stearns durante l'apice del panico nel 2008. Per chi non lo sapesse, Bear Stearns ha affrontato una seria corsa da parte dei suoi prestatori proprio prima che fosse infine acquistata da J.P. Morgan Chase (con l'aiuto di un prestito della Federal Reserve).

Il crollo di Lehman Brothers nel 2008 è anche abbastanza analogo alla chiusura di Knickerbocker Trust. Ogni incidente segnò essenzialmente l'inizio di una spirale discendente nei mercati finanziari dell'epoca. Ma mentre Knickerbocker è stato semplicemente sospeso per un breve periodo per impedire ai depositanti di accedere ai propri conti, Lehman Brothers è completamente crollata poiché i suoi clienti hanno avuto bisogno di circa sei anni per ricevere il loro diritto fondi.

FAQ

Quali problemi espose il panico del 1907?

Il panico del 1907 mise in luce molti dei problemi del National Banking Act del 1864. Uno dei maggiori problemi con l'atto era che non copriva tutte le banche.

C'è stata una depressione nel 1908?

Il panico del 1907 scatenò una forte recessione, con il PNL che crollò del 12% nel 1908. Ma l'economia si è ripresa in tempi relativamente brevi, evitando una depressione prolungata.

Il panico del 1907 portò alla Grande Depressione?

La Grande Depressione iniziò nel 1929, più di due decenni dopo il panico del 1907.