スマートベータでサイズが重要

サイズファクターは、いくつかの主な理由の1つとして広く引用されています スマートベータ 戦略は、従来よりも優れたパフォーマンスの可能性を提供します 時価総額加重 インデックス。 ただし、エクイティポートフォリオの大部分をスモールキャピタルよりもスモールキャピタルに割り当てるだけでは、必ずしも成功する戦略とは限りません。

長期的には、小型株は大型株を上回る可能性がありますが、歴史的には小型株の方が優れています 不安定であり、中小企業がより良いリスク調整後リターンを提供するという保証はありません。 大型キャップ。 良いニュースは、より小さな株に適用されるとき、いくつかの投資要因が潜在的にボラティリティを下げる一方で、小型株のリターンを高めるのを助けることができるということです。 一部の上場投資信託（ETF）は、投資家がスモールキャピタルへの多要素アプローチにアクセスするのに役立ちます。

「価値、勢い、低ボラティリティなどの他の要因は、より小さな株の間でうまく機能する傾向があります。」 モーニングスターは言った. 「これらの特徴を備えた小型株を意図的にターゲットにすることは、中小企業のより広い断面に投資するための広範なアプローチよりも実り多いでしょう。」

JPMorgan Diversified Return U.S. Small Cap Equity ETF（JPSE）は、考慮すべき多要素の小型株ETFのアイデアです。 1年余りのJPSEは、広く支持されているラッセル2000インデックスに対するファクターベースの回答であるラッセル2000ダイバーシファイドファクターインデックスを追跡しています。

そのインデックスは、「リスクベースのポートフォリオ構築と、価値、品質、勢いの要素を含む多要素セキュリティの選択を組み合わせたルールベースのアプローチ」を使用しています。 JPMorgan Asset Management. 「それは、リターンを高める可能性のある要因へのエクスポージャーを提供しながら、セクターおよび株式レベルでリスクを分散させることを目的としています。」

「バリュー株は、より高価な株よりもリスクが高く、 投資家にそのリスクを補償するために、または投資家の価格が誤っているために、より高い期待収益を提供する」と述べています。 明けの明星。 「リスクベースの説明はもっともらしいです。 バリュー株は、より価値の高い株よりも魅力的なビジネスの見通しがない傾向があります。」

小型株の成長株は、潜在的に刺激的ですが、通常、より変動性の高い小型株の1つです。 逆に、 小型株の価値 歴史的に最良の要素の組み合わせの1つです。 JPSEは、投資家に価値と成長要因へのエクスポージャーを提供することにより、投資家が個々の株式やファンドを介してこれらの要因を分離する必要がないことを保証します。

品質係数は、より小さな在庫に関係するため、重要です。 多くの小規模企業は説得力のある成長見通しを提供するかもしれませんが、それは収益性や財務力を保証するものではありません。 定義上、高品質の株式は、健全なバランスシートと堅実な経営陣によって支えられている可能性があります。これは、小型株であってもボラティリティを低下させる可能性のある特性です。

モーニングスターは、「収益性の高い株は、収益性の低い株よりも変動が少なく、市場の低迷時に持ちこたえる傾向があります」と述べています。

JPSEは年初来で13.3％増加しており、ラッセル2000インデックスに比べて100ベーシスポイントのアドバンテージがあります。