負の金利の定義

負の金利とは何ですか？

負の金利は、借り手が貸し手に利息を支払うのではなく、利息を貸方に記入するときに発生します。 これは非常に珍しいシナリオですが、金銭的努力と市場の力がすでに金利を押し上げている深刻な景気後退の間に発生する可能性が最も高いです 公称ゼロ限界.

通常、中央銀行は、商業銀行にその準備金を次の形式で請求します。 非伝統的な拡張的金融政策、彼らに興味を認めるのではなく。 この特別な金融政策ツールは、マイナスの預金金利で価値を失う現金を蓄えるのではなく、貸付、支出、投資を強く奨励するために使用されます。 個々の預金者は、銀行口座に負の金利を請求されないことに注意してください。

負の金利を理解する

その間 実質金利 インフレが名目金利を超える場合、実質的にマイナスになる可能性があります。理論的には、名目金利はゼロで制限されます。 負の金利はしばしば結果です 財政的手段を通じて経済成長を後押しするための必死で批判的な努力の

ゼロバウンドとは、金利が下がる可能性のある最低レベルを指します。 ロジックのいくつかの形式は、ゼロがその最低レベルになることを指示します。 ただし、平常時にマイナスレートが実施されている場合があります。 スイスはそのような例の1つです。 2021年半ばの時点で、 目標金利 -0.75％でした。 日本も同様の政策を採用し、2021年半ばの目標率は-0.1％でした。

デフレ期にはマイナス金利が発生する可能性があります。 このような時期に、人々や企業は、お金を使うのではなく、お金をたくさん持っているので、明日は今日よりも1ドルの価値が高くなると期待しています（つまり、 インフレーション). これにより、需要が急激に減少し、価格がさらに低くなる可能性があります。

多くの場合、この種の状況に対処するために緩い金融政策が使用されます。 ただし、強い兆候がある場合

デフレ 方程式を考慮に入れると、中央銀行の金利をゼロに下げるだけでは、信用と貸付の両方の成長を刺激するのに十分ではない可能性があります。

負のレートの結果

NS マイナス金利環境 特定の経済圏で名目金利がゼロパーセントを下回ったときに発生します。 これは事実上、銀行や他の金融会社は、正の利息収入を受け取るのではなく、余剰準備金を中央銀行に保管するために支払う必要があることを意味します。

負の金利政策（NIRP）は珍しい金融政策ツールです。 名目目標金利は、理論上の下限であるゼロパーセントを下回る負の値で設定されます。

デフレ期には、人々や企業はお金を使って投資するのではなく、お金を蓄える傾向があります。 結果は崩壊です 総需要、これは価格がさらに下落し、実際の生産と生産の減速または停止、および 失業.

そのような経済に対処するために、通常、緩いまたは拡大的な金融政策が採用されます 停滞. しかし、デフレ力が十分に強い場合、中央銀行の金利をゼロに引き下げるだけでは、借入を刺激するのに十分ではない可能性があります。 貸し出し.

負の金利の例

近年、欧州、スカンジナビア、日本の中央銀行は、金融システムの超過銀行準備金に対してマイナス金利政策（NIRP）を実施しています。 この非正統的な金融政策ツールは、拍車をかけるように設計されています 経済成長 支出と投資を通じて。 預金者は、現金を銀行に保管するのではなく、現金を使うように動機付けられ、保証された損失を被ります。

この政策がこれらの国々でこの目標を達成するのに効果的であったかどうか、そしてそれが意図された方法で効果的であったかどうかはまだ明らかではありません。 また、マイナス金利が銀行システムの超過現金準備を超えて経済の他の部分にうまく広がっているかどうかも不明です。

よくある質問

金利はどのようにしてマイナスに転じることができますか？

金利は、将来の同じ金額と比較して、現在のお金の価値を示します。 正の金利は、お金の時間的価値があることを意味します。今日のお金は明日のお金よりも価値があります。 インフレ、経済成長、投資支出などの力はすべて、この見通しに貢献しています。 対照的に、負の金利は、あなたのお金が将来、少なくなるのではなく、もっと価値があることを意味します。

負の金利は人々にとって何を意味しますか？

負の金利のほとんどの例は、中央銀行が保有する銀行準備金にのみ適用されます。 ただし、より広範囲のマイナス金利の結果について考えることはできます。 第一に、貯蓄者はそれを受け取る代わりに利子を支払わなければならないでしょう。 同様に、借り手は貸し手に支払う代わりにそうするために支払われるでしょう。 したがって、多くの人がますます多くの金額を借りて、消費や投資を優先して貯蓄をやめるように動機付けるでしょう。 彼らが貯金した場合、彼らはそれを預けるために銀行に利子を支払うのではなく、金庫またはマットレスの下に現金を貯めるでしょう。 現実世界の金利は、ローンの需要と供給によって設定されることに注意してください（中央銀行が目標を設定しているにもかかわらず）。 その結果、使用中のお金の需要が高まり、すぐにプラスの金利が回復します。

マイナス金利はどこにありますか？

一部の中央銀行は、金融の経済成長を刺激するために負の金利政策（NIRP）を設定しています セクター、または外国からの大量の流入による為替レートの上昇から現地通貨の価値を保護するため 投資。 日本、スイス、スウェーデン、さらにはECB（ユーロ圏）を含む国々は、過去20年間のさまざまな時点でNIRPを採用してきました。

なぜ中央銀行は経済を刺激するためにNIRPを採用するのでしょうか？

金融政策立案者はしばしば、 デフレスパイラル. 深刻な景気後退や不況などの厳しい経済状況では、人々や企業は、経済が改善するのを待つ間、現金を保持する傾向があります。 しかし、この行動は、支出の不足がさらなる失業を引き起こすため、経済をさらに弱体化させる可能性があります。 利益の低下と値下げ—これらすべてが人々の恐れを強め、彼らにさらに多くのインセンティブを与えます 買いだめ。 支出がさらに遅くなると、価格は再び下落し、価格がさらに下がるのを待つ人々に別のインセンティブを生み出します。 中央銀行がすでに金利をゼロに引き下げている場合、NIRPは企業の借入と投資を奨励し、現金の買いだめを思いとどまらせる方法です。