マーケットセグメンテーション理論の定義

マーケットセグメンテーション理論とは何ですか？

マーケットセグメンテーション理論は、長期金利と短期金利は相互に関連していないという理論です。 また、短期、中期、長期の債券の実勢金利は、債務証券のさまざまな市場の項目と同様に別々に見る必要があるとも述べています。

マーケットセグメンテーション理論を理解する

この理論の主な結論は、イールドカーブは各市場/債務のカテゴリー内の需要と供給の力によって決定されるということです。 証券の満期と、あるカテゴリーの満期の利回りを使用して、別のカテゴリーの利回りを予測することはできません。 成熟度。

マーケットセグメンテーション理論は、セグメント化されたマーケット理論としても知られています。 これは、債券の各セグメントの市場が 成熟度 主に、短期、中期、または長期の特定の期間の証券に投資することを好む投資家で構成されています。

市場セグメンテーション 理論はさらに、短期証券の市場を構成する買い手と売り手が 中長期の満期の買い手と売り手とは異なる特徴と動機 証券。 この理論は、銀行や保険会社など、さまざまなタイプの機関投資家の投資習慣に部分的に基づいています。 銀行は一般的に短期証券を好みますが、保険会社は一般的に長期証券を好みます。

カテゴリの変更に消極的

マーケットセグメンテーション理論を説明する関連理論は、 優先生息地理論. 優先生息地理論は、投資家は債券の満期の長さの優先範囲を持っており、より高い利回りが保証されている場合にのみ、ほとんどが優先からシフトすると述べています。 市場リスクに識別可能な違いはないかもしれませんが、特定の満期カテゴリー内の証券への投資に慣れている投資家は、カテゴリーシフトをリスクがあると認識することがよくあります。

市場分析への影響

イールドカーブは、マーケットセグメンテーション理論の直接の結果です。 伝統的に、 イールドカーブ 債券の場合は、短期金利と長期金利の利回り関係を反映して、すべての満期の長さのカテゴリーにわたって描画されます。 ただし、市場細分化理論の支持者は、従来のイールドカーブを検討することを示唆しています 短期金利は予測できないため、すべての満期をカバーすることは無駄な努力です。 長期金利。