所有者の収益実行率の定義

所有者の収益実行率とは何ですか？

所有者の収益実行率は、所有者の収益の推定値です（フリーキャッシュフロー）定義された期間（通常は1年）にわたって。

所有者の収益の実行率を理解する

所有者収益実行率は、所有者収益と所有者収益の2つの別個の要素で構成される用語です。 実行率. それがどのように機能するかを理解するには、まず、それぞれの意味を理解する必要があります。

実行率

実行率は将来を予測するための方法です 財務実績 過去のデータに基づく会社の。 会社が記録したとしましょう 収益 前四半期は1億ドルでした。 この情報を将来のパフォーマンスの予測として使用すると、年間の売上高は4億ドルになると予想されるか、4億ドルの実行率で稼働していると言えます。

所有者の収益

次に、所有者の収益があります。投資の第一人者であるウォーレンバフェットが好む評価方法です。 当期純利益 （NI）は投資家から多くの注目を集めていますが、所有者に分配して後押しするために企業が財源に持っている実際の金額を常に完全に反映しているわけではありません 株主価値.

それが、所有者の収益が達成しようとしていることです。 バフェットは、企業の価値は、事業の存続期間中に発生すると予想される純キャッシュフロー（所有者の収益）の合計から、 収益. 1986年のバークシャーハサウェイの年次株主レターで、バフェットは所有者の収益とその計算方法についていくつかの洞察を与えました。

「これらの質問を通して考えると、「所有者の収益」と呼ばれるものについていくつかの洞察を得ることができます。 これらは、（a）報告された収益と（b）減価償却を表しています。 枯渇、償却、およびN社の項目（1）および（4）などの特定の他の非現金費用からプラントおよび 設備等 事業は、その長期的な競争力とその単位量を完全に維持する必要があります。 （事業が競争力と単位量を維持するために追加の運転資金を必要とする場合、増分も（c）に含める必要があります。 ただし、LIFO在庫法に従う企業は、通常、単位量が変わらない場合、追加の運転資金を必要としません。）」

言い換えれば、所有者の収益=報告された収益+ 減価償却費 +/-その他の非現金料金–平均年間保守設備投資+/-の変化 運転資金. 結果として得られた数字が私たちに伝えようとしているのは、会社が生み出している価値の量と、株主に還元されている量です。 多くの場合、それはフリーキャッシュフロー（FCF）に似ています。つまり、企業が運用をサポートし、資本資産を維持するためにキャッシュアウトフローを考慮した後に生成するキャッシュです。

所有者の収益の実行率の長所と短所

所有者の収益は、投資家が会社の 財政の健康. 所有者の収益の増加は、企業のその後の収益が良好であることを示すシグナルとして機能する傾向があります。 したがって、正確な所有者の収益実行率を評価することは、会社の長期的なパフォーマンスを予測する上で非常に重要になる可能性があります。

問題は、所有者の収益実行率が常に信頼できるとは限らないことです。つまり、会社の財務実績が期間を通じて一貫していることは当然のことです。 たとえば、3日後に 四分の一 ある会社が所有者の収益を900万ドルとしています。 パフォーマンスが一定であると仮定すると、会社の所有者の収益実行率は 会計年度 （会計年度）は1200万ドル（四半期あたり300万ドル）になります。

この見積もりは、会社が経験のある業界で事業を行っているかどうかを評価するのが難しい場合があります 季節性. このような場合、ある期間の所有者の収益が全期間に適用されない場合があります。

実行率は、新製品のリリースに関連する売上の増加、多くのテクノロジー企業で一般的な発生、または大規模な1回限りの売上も考慮していません。