逆テイクオーバー（RTO）の定義

逆テイクオーバー（RTO）とは何ですか？

逆買収（RTO）は、民間企業が上場企業になることなく上場企業になることができるプロセスです。 新規株式公開（IPO）.

まず、民間企業は上場企業を支配するのに十分な株式を購入します。 次に、非公開会社の株主は、非公開会社の株式を公開会社の株式と交換します。 この時点で、民間企業は事実上上場企業になっています。

RTOは、逆合併または逆IPOと呼ばれることもあります。

逆テイクオーバー（RTO）のしくみ

RTOに参加することで、民間企業はIPOの設定に関連する高額な料金を回避できます。 ただし、会社はRTOを通じて追加の資金を取得することはなく、取引を自分で完了するのに十分な資金が必要です。

RTOの要件ではありませんが、関係する上場企業の名前は、プロセスの一環として変更されることがよくあります。 たとえば、コンピュータ会社のDell（デル）2018年12月にVMwareトラッキングストック（DVMT）の逆買収を完了し、上場企業に戻りました。 また、名前をDellTechnologiesに変更しました。

さらに、合併会社の一方または両方の企業再編は、新しいビジネス設計に対応するように調整されます。 RTOの前は、上場企業が最近の活動をほとんどまたはまったく行っておらず、 シェルコーポレーション. これにより、民間企業はその事業を公的機関のシェルに移すことができます。 関連するコスト、規制要件、および時間の制約を回避しながら、比較的簡単に IPOで。 従来のIPOは完了するまでに数か月または数年かかる場合がありますが、RTOはわずか数週間で完了する場合があります。

RTOは「貧乏人のIPO」と呼ばれることもあります。 これは、RTOを通じて一般に公開される企業が一般的に 従来のIPOを経て上場する企業と比較して、長期的には生存率とパフォーマンスが低くなります 会社。

特別な考慮事項

従来のIPO（株式市場のパフォーマンスが悪い場合は取り消すことができます）とは異なり、逆合併は通常保留されません。 逆合併を検討している多くの民間企業は、しばしば一連の損失を被っており、損失の一部は、税務上の損失の繰越として将来の収入に適用することができます。

反対に、逆合併は、民間企業の経営経験と記録管理の弱点を明らかにする可能性があります。 同様に、多くの逆合併は失敗します。 彼らが最終的に取引を開始するとき、彼らは約束された期待を満たさないことになります。

外国企業は、米国市場に参入するためのメカニズムとしてRTOを行う場合があります。 たとえば、米国外に拠点を置く事業を営む企業が、 米国企業への関心を管理することで、外国に拠点を置く事業と米国に拠点を置く事業を統合するために動くことができます 仕事。