使用資本の定義

資本は何を採用していますか？

使用資本は、使用資金とも呼ばれ、企業またはプロジェクトによる利益の獲得に使用される資本の合計額です。 使用資本は、企業が収益を生み出すために使用するすべての資産の価値を指すこともあります。

資本を採用することにより、企業は会社の長期的な将来に投資します。 使用資本は、他の財務指標とともに使用されて、会社の資産の収益率や、経営陣が資本を使用する際の効果を判断するのに役立ちます。

使用資本の計算式と計算

$\begin{array}{cc}\text{使用資本。}& =\text{総資産。}-\text{流動負債。}\end{array}$使用資本​=総資産−流動負債​

使用資本利益率は、貸借対照表から総資産を取り、短期金融債務である流動負債を差し引いて計算されます。

使用資本は、次のように計算できます。 固定資産 運転資本に、または貸借対照表の株主資本セクションにある資本を固定負債、つまり固定負債に追加することによって。

使用資本利益率からわかること

使用資本は、企業がどのように資金を投資しているかのスナップショットを与えることができます。 ただし、これは頻繁に使用される用語であると同時に、使用できるコンテキストが非常に多いため、定義するのが非常に困難です。 すべての定義は、一般的に、ビジネスが機能するために必要な設備投資を指します。

設備投資には、株式と固定負債が含まれます。 また、事業の運営に使用される資産の価値も指します。 言い換えれば、それは資産の価値からマイナスの尺度です 流動負債. これらの対策は両方とも貸借対照表に記載されています。 流動負債は、1年以内に返済しなければならない債務の一部です。 このように、使用資本は総資産のより正確な見積もりです。

使用資本は、他の情報と組み合わせて、次のような分析指標を形成することにより、より適切に解釈されます。 使用資本に戻します （ROCE）。

使用資本利益率（ROCE）

使用資本は、主にアナリストが使用資本利益率（ROCE）を決定するために使用します。 好き 総資産利益率 （ROA）、投資家はROCEを使用して、将来の収益の概算を取得します。 使用資本利益率（ROCE）は、 収益率. 純営業利益を使用資本と比較し、投資家に1ドルの利益が1ドルの資本でどれだけ生み出されるかを示します。

一部のアナリストは、長期的であるため、株主資本利益率や総資産利益率よりも使用資本利益率を好みます。 資金調達を考慮に入れており、長期にわたる会社の業績または収益性のより良い指標です 時間の。

使用資本利益率が高いということは、少なくとも資本雇用の観点から、より効率的な企業であることを示唆しています。 総資産には現金が含まれているため、数値が高い場合は、手元に現金がたくさんある会社を示している可能性もあります。 その結果、高水準の現金がこの指標を歪める可能性があります。

使用資本利益率は、純営業利益、または金利税引前利益（EBIT）を使用資本で割って計算されます。 それを計算する別の方法は、利息と税金を差し引く前の利益を総資産と流動負債の差で割ることです。

使用資本の使用方法の例

2017年に終了した会計年度に、Alphabet Inc.、Apple Inc.、MicrosoftCorporationの3つのテクノロジー企業が採用した過去の資本利益率を計算してみましょう。

（百万単位）	アルファベット	りんご	マイクロソフト
EBIT	$19,760	$66,412	$25,371
総資産（TA）	$197,295	$375,319	$241,086
流動負債（CL）	$24,183	$100,814	$64,527
TA-CL	$173,112	$274,505	$176,559
使用資本に戻します	0.1141	0.2419	0.1437

3社のうち、Apple Inc. 使用資本利益率は24.19％と最も高くなっています。 使用資本利益率24.19％は、2017年9月30日に終了した12か月間に使用された資本に投資された1ドルごとに、会社が24セントの利益を上げたことを意味します。投資家は、企業が使用資本をどれだけ効率的に使用しているか、および長期的な資金調達戦略を確認するために、この比率に関心を持っています。