敵対的買収の代表的な例は何ですか？

NS 敵対的買収 ある会社（取得会社または「取得会社」と呼ばれる）が別の会社の購入に目を向けたときに発生します 対象会社の取締役会からの異議にもかかわらず、会社（対象会社または「対象」と呼ばれる） ディレクター。 敵対的買収は 反対 の フレンドリーな買収、取引の両当事者が同意し、結果に向けて協力して作業します。

敵対的買収を追求する買収企業は、ターゲットの所有権を取得するために任意の数の戦術を使用します。 これらには、 公開買付け 株主に直接または従事する プロキシーファイト 対象会社の経営陣を交代させます。 買収者から身を守るために、ターゲット企業はさまざまな戦略を展開することもできます。 よりカラフルな名前の戦術のいくつかは、パックマンディフェンス、クラウンジュエルディフェンス、またはゴールデンパラシュートです。

注目すべき敵対的買収の3つの例と、企業が優位に立つために使用する戦略を次に示します。

クラフトフーズ株式会社 およびキャドバリーPLC

2009年9月、Kraft FoodsIncのCEOであるIreneRosenfeld氏。 (KHC）、英国のトップ製菓会社であるキャドバリーPLCを買収する意向を公表しました。 クラフトは、キャドバリーの議長であるロジャー・カー卿によって拒否された取引である、デイリーミルクチョコレートのメーカーに163億ドルを提供しました。

カーはすぐに敵対的買収防衛チームを編成し、クラフトの提案を魅力的でなく、望ましくなく、過小評価されているとラベル付けしました。 政府は争いにさえ踏み込んだ。 英国のビジネス秘書であるマンデルソン卿は、政府は有名な英国の製菓業者にそれが正当であるという敬意を与えなかったいかなる申し出にも反対すると述べた。

クラフトは揺るぎないものであり、2010年にそのオファーを約196億ドルに増やしました。 最終的に、キャドバリーは容赦し、2010年3月に両社は買収を完了しました。 しかし、論争の的となった戦いは、外国企業が英国企業を買収する方法を管理する規則の見直しを引き起こしました。 主な懸念事項は、クラフトの提案の透明性の欠如と、キャドバリーの購入後の意図でした。

InBevとAnheuser-Busch

2008年6月、ユーロブラジルの飲料会社InBevは、 未承諾入札 象徴的なアメリカのビール醸造所、アンハイザーブッシュのために。 InBevは、目標を460億ドルと評価した取引で、Anheuser-Buschを1株あたり65ドルで購入することを提案しました。

双方が訴訟と告発を交換したため、買収はすぐに敵対的になりました。 InBevは、会社の支配権を獲得するための委任状争奪戦の一環として、Anheuser-Buschの取締役会全体を解雇するよう申請しました。 この契約は、150年の歴史を持つ会社を支配するために、ブッシュの家族を互いに争わせたため、メロドラマのような品質を帯びていました。

最終的に、InBevはその申し出を520億ドルまたは1株あたり70ドルに引き上げました。これは、株主が取引を受け入れるように動揺させた金額です。 買収後、合併後の会社はAnheuser-Busch Inbev（バッド). 2016年、同社は買収の筋を再び曲げ、ライバルのSABミラーと合併して1,043億ドル相当の取引を行いました。 歴史上最大の合併.

サノフィ-アベンティスアンドジェンザイムコーポレーション

買収企業が敵対的買収で他の企業を標的にする理由の1つは、買収を利用して貴重な技術や研究を取得することです。 この戦略は、買収企業が新しい市場に参入する能力を飛躍的に高めるのに役立ちます。 フランス最大の製薬会社であるサノフィ・アベンティス（SNY）、アメリカのバイオテクノロジー企業であるジェンザイムコーポレーションを買収することを決定しました。

当時、ジェンザイムはまれな遺伝性疾患を治療するためのいくつかの薬を開発していました。 バイオテクノロジー企業はまた、研究開発パイプラインにさらにいくつかの薬を持っていました。 サノフィ・アベンティスは、収益性の高いニッチ市場での存在感を拡大することに熱心であり、ジェンザイムを主要な買収ターゲットと見なしていました。

サノフィ・アベンティスは、友好的な買収提案でジェンザイムの経営陣に何度かアプローチし、拒絶された後、敵対的買収に着手することで圧力を高めることにしました。 サノフィ・アベンティスの最高経営責任者であるクリス・ヴィーバッハーは、ジェンザイムの大株主に直接求愛し始め、買収への支持を集めるために彼らと個人的に会いました。

戦略は機能し、最初の提案から9か月後、 サノフィ-アベンティスがジェンザイムを購入 201億ドルの現金オファーで。 同社は株主に提供することで取引を甘くした 偶発的価値の権利. これらのボーナス支払いは、ジェンザイムの最新薬の販売実績に関連しており、株主に潜在的な38億ドルの追加支払いを提供する可能性があります。