経済的付加価値対。 市場付加価値：違いは何ですか？

経済的付加価値対。 市場付加価値：概要

多くの方法があります 投資家 と 貸し手 会社の価値を見積もることができます。 これは、探している個人にとってますます重要になります バリュー投資 中小企業での機会。 評価は、ビジネスが良好な信用リスクであるかどうかを判断するためにも使用できます。

企業の価値を決定するために使用される最も一般的な指標には、経済的付加価値と市場付加価値が含まれます。 ただし、これら2つの評価戦略には明確な違いがあり、投資家はそれぞれの使用方法を知っておく必要があります。

経済付加価値

経済付加価値 （EVA）は、Stern Stewart＆Co。（現在はStern Value Managementとして知られています）によって開発されたパフォーマンス指標であり、企業が生み出す真の経済的利益を測定しようとします。これは「経済的利益」とも呼ばれ、一定期間における企業の経済的成功（または失敗）の測定値を提供します。 このような指標は、企業が投資家にどれだけの価値を生み出しているかを判断したい投資家にとって有用です。 同社が業界でどの程度うまく機能しているかをすばやく分析するために、同業他社と比較することができます。

経済的利益は、企業の税引後純営業利益を取り、そこから企業の製品を差し引くことによって計算できます。 投資資本 資本コストのパーセンテージを掛けたもの。

たとえば、架空の会社であるCory's Tequila Company（CTC）が、2018年の税引後純営業利益が20万ドルで、投資した場合 平均コスト8.5％で資本金が200万ドルの場合、CTCの経済的利益は200,000ドルとして計算されます-（200万ドルx 8.5％）= $30,000.

この30,000ドルは、CTCの投資資本の1.5％に相当する金額であり、その年の資本コストに加えて、会社が生み出した富の標準化された尺度を提供します。

企業の収益性は、EVAを計算することで評価できます。これは、ビジネスプロジェクトの収益性、つまり企業管理の効率に重点が置かれているためです。

市場付加価値

市場付加価値 一方、（MVA）は、企業の現在の総市場価値と、投資家（株主と債券保有者の両方を含む）が出資した資本との差です。 これは通常、大規模で上場している企業に使用されます。 MVAはEVAのようなパフォーマンス指標ではなく、企業が時間の経過とともに蓄積した価値のレベルを測定する富の指標です。

企業は長期にわたって業績を上げているため、利益を維持します。 これにより、 帳簿価格 投資家は将来の収益を見越してこれらの株式の価格に入札する可能性が高く、会社の市場価値が上昇する可能性があります。 これが発生すると、会社の市場価値と投資家によって提供された資本の差（ MVA）は、過去の営業の結果として市場が会社に割り当てた超過価格を表します 成功。

EVAとは異なり、MVAはビジネスの運用能力の単純な指標であるため、代替投資の機会費用は組み込まれていません。