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上場投資信託(ETF)とクローズドエンド型ファンドの違いは何ですか?

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Thomas M Dowling、CFA、CFP®、CIMA®
イージスキャピタルコーポレーション、サウスカロライナ州ヒルトンヘッド

CEFは、新規株式公開を通じて一定数の株式を発行します。 その後、流通市場の需要に応じて、NAVとは異なる価格で取引することができます。

ETFは、通常は大規模な金融機関である認定参加者を通じて継続的に株式を作成または償還することができます。 したがって、株式は通常、NAVの近くで取引されます。

管理:ETFはほとんど受動的であるため、取引手数料はほとんどかかりません。 CEFは、購入と販売の頻度が高いため、取引コストが高くなります。

税金:ETF投資家が株式の償還を希望する場合、ETFはポートフォリオ内の株式を売却しません。 代わりに、通常はキャピタルゲインを制限しない「現物償還」を提供します。 対照的に、CEFは原株を売却し、投資家に渡されるキャピタルゲインを生み出します。

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オープンエンド型ファンドは、純資産価値に基づいて毎日価格設定された無制限の新株を発行できる投資信託です。 ファンドのスポンサーは、投資家に直接株式を売却し、それらも買い戻します。

クローズドエンド型ファンドは、投資家が購入した一定数の株式を発行することにより、IPOを通じて一度だけ所定の資本を調達します。

インデックスETFは、S&P500のようなベンチマークインデックスを可能な限り追跡しようとする上場投資信託です。

ETFスポンサーは、上場投資信託の作成と管理を担当するファンドマネージャーまたは金融会社です。

上場投資信託(ETF)は、原資産指数を追跡する証券のバスケットです。 ETFには、株式、商品、債券などのさまざまな投資を含めることができます。

デュアルパーパスファンドは、普通株と優先株の2つのクラスの株式を提供するクローズドエンド型ファンドです。

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