3（c）（7）免税の定義

3（c）（7）免税とは何ですか？

3（c）（7）の免税は、 1940年の投資会社法 これにより、民間投資会社は、特定の基準を満たしている場合に限り、証券取引委員会（SEC）の規制を免除することができます。 3C7は、3（c）（7）免税の省略形です。

3（c）（7）免税を理解する

法のセクション3にある免税は、部分的に次のように書かれています。

セクション3。
（3）（c）サブセクション（a）にかかわらず、以下の人物はいずれも、このタイトルの意味の範囲内で投資会社ではありません。
（7）（A）発行済み証券の発行者は、その取得時にその発行者が独占的に所有している。 有価証券は、適格な購入者であり、そのような公募を行っておらず、その時点で公募を行うことを提案していません。 証券。

3C7免税の資格を得るには、民間投資会社は、新規株式公開（IPO）を行う計画がなく、投資家が適格な購入者であることを示さなければなりません。 資格のある購入者は、 認定投資家; 投資家は500万ドル以上の投資を所有している必要があります。 「適格購入者」という用語は、投資会社法のセクション2（a）（51）で定義されています。

3C7ファンドは、証券取引委員会の登録を通過したり、継続的な開示を提供したりする必要はありません。 彼らはまた、発行を免除されています 目論見書 それは公に投資ポジションを概説するでしょう。 3C7ファンドは、3C7企業または3（c）（7）ファンドとも呼ばれます。 

1940年の投資会社法では、「投資会社」を「主に従事していると主張する、または従事することを提案する発行者」と定義しています。 主に、証券への投資、再投資、または取引のビジネスにおいて。」 3C7は、1940年の投資会社法における2つの免税のうちの1つです。 ヘッジファンド、ベンチャーキャピタルファンド、およびその他のプライベートエクイティファンドは、SECの制限を回避するために使用します。

これにより、これらのファンドは、ほとんどの上場ファンドでは不可能な範囲で、レバレッジやデリバティブなどのツールを使用できるようになります。 新しいヘッジファンド、プライベートエクイティファンド、ベンチャーキャピタルファンド、その他のプライベートファンドの大部分 投資ビークルは、投資会社法の範囲外となるように編成されています。 1940.

とはいえ、3C7ファンドは、1940年法からのこの免税を引き続き利用するために、コンプライアンスを維持する必要があります。たとえば、資格のない購入者からの投資を取り入れてファンドがコンプライアンスから外れた場合、 SECの執行措置、および投資家や契約を結んでいるその他の当事者からの訴訟を受け入れる と。

3C7ファンドvs. 3C1ファンド

3C7ファンドと3C1ファンドはどちらも、1940年の投資会社法（「法」）に基づいて「投資会社」に課せられた要件から免除されています。 ただし、それらの間には重要な違いがあります。 前述のように、3C7ファンドは資格のある購入者から投資を受けますが、3C1ファンドは認定投資家と協力します。

3C7ファンドの投資家は、3C1ファンドの投資家よりも高い資産水準に保たれているため、ファンドが資金を調達することを望んでいる投資家プールが制限される可能性があります。 とは言うものの、3C1ファンドは合計100人の投資家に制限されており、ファンドが引き出せるより広いプールから投資できる投資家の数を制限しています。

3C7ファンドには上限が設定されていません。 ただし、3C7ファンドは、 1934年証券取引法 彼らが2,000人の投資家に達したとき。 この時点で、民間ファンドはSECによる監視が強化され、公開企業との共通点が増えています。