チャーム（デルタディケイ）の定義

チャーム（デルタディケイ）とは何ですか？

チャーム、またはデルタ減衰は、 デルタ オプションのまたは 令状 時間に関して変化します。 チャームとは、オプションの値の2次導関数を指し、1回は時間、もう1回はデルタを指します。 それはまたの派生物です シータ、を測定します 時間減衰 オプションの値の。

チャームを理解する（デルタディケイ）

チャームは、オプションのデルタが満期まで毎日どのくらい変化するかを示します。 オプションのデルタは、原資産の価格の変化を考慮した場合の価値の変化（プレミアム）です。 したがって、デルタが+.50のオプションは、原資産の価格が上昇する1ドルごとに50セントの価値が得られます。 ただし、デルタは静的ではありません。

ガンマたとえば、原資産価格の変動に伴うオプションのデルタ変化を測定します。つまり、オプションが元々 +0.50デルタがあり、基礎となるものが1ドル上に移動します。ガンマが.10の場合、新しいデルタは次のようになります。 +0.40. デルタも時間の経過とともに変化（減衰）し、他のすべては等しくなります。 それが魅力の尺度です。

チャームの値の範囲は-1.0から+1.0です。 インザマネー（ITM） 呼び出しと お金から（OTM） プットにはプラスの魅力があり、ITMプットとOTMコールにはマイナスの魅力があります。 マネーオプションにはゼロの魅力がありますが、満期が近づくにつれて、ゼロまたは100に向かうデルタ減衰は、マネーにないオプションでは加速します。

チャームはオプショントレーダーに関連しており、主にオプションを使用しているトレーダーに関連しています。 ヘッジ. 週末は2日間閉店するため、魅力がさらに広がります。 火曜日の午後5時に市場が閉まるとき。 ETは水曜日の午前8時に再開し、チャームの効果は半日しかありません。 金曜日の午後5時に市場が閉まるとき。 月曜日の午前8時に再開します。取引せずに2日半が経過します。

基礎となるセキュリティ. オプショントレーダー、特にデルタヘッジポジションを管理しているトレーダーは、月曜日のオプションアクションに影響を与えるため、金曜日の魅力に細心の注意を払う必要があります。

一部のポートフォリオは、チャームリスクに対して自己ヘッジしています。 たとえば、投資家が15％のデルタコールと-15％のデルタプットを所有しているとします。 これらのオプションの魅力は相殺され、魅力に中立なままになります。 チャームにより、OTMオプションのオプションデルタは時間の経過とともにゼロに近づく傾向があるため、コールデルタは時間の経過とともに低下し、プットデルタはゼロに向かって上昇します。 位置はと呼ばれます 絞首刑 それは長いアウトオブザマネーのコールアンドプットだからです。

チャームの例

例として、投資家がお金を使い果たしていると仮定します コールオプション デルタは15％、正規化されたチャームは-1です。 他の条件が同じであれば、投資家が翌日のコールを見ると、デルタは14％になります。

別の例として、トレーダーが金曜日に1％と15％のデルタの魅力を持つデルタヘッジコールオプションを配置するとします。 彼らです 短い 所有する100回の通話ごとに15ロットのスポット製品。 月曜日の午前8時までに、コールデルタは12.5％に減少した可能性があります。 2日半が経過し、1の魅力が倍増しました。 トレーダーのデルタヘッジはもはや正確ではありません。 それらは、基礎となるセキュリティが不足しすぎています。 の場合 スポットマーケット 月曜日に高く開くと、トレーダーは自分のポジションをカバーし、デルタニュートラルなスタンスを再確立するためにデルタを買い戻す必要があります。 チャームは非常に動的になる可能性があるため、チャームの有効期限については特別な注意が必要です。