プット定義を求める

プットコールとは何ですか？

プットの呼び出しは、ある取引設定を指します コールオプション 基礎となる プットオプション、そしてそれは4つのタイプの1つです 複合オプション. オプションの所有者がコールオプションを行使すると、プットオプションを受け取ります。これは、 所有者は、定義された期間内に特定の資産を設定された価格で販売する権利を所有しますが、義務はありません。

プットのコールの価値は株価に反比例して変化します。 これは、株価が上がると値が下がり、株価が下がると値が上がることを意味します。 プットのコールは、スプリットフィーオプションとしても知られています。

プットの呼び出しを理解する

プットの呼び出しには2つあります 行使価格 2つの有効期限。1つはコールオプション用、もう1つは原資産のプットオプション用です。 また、2つあります オプションプレミアム 関与。 最初のプレミアムはコールオプションに対して前払いされ、追加のプレミアムはコールオプションが行使され、オプションの所有者がプットオプションを受け取った場合にのみ支払われます。 この場合、プレミアムは通常、オプションの所有者が原資産のプットオプションのみを購入した場合よりも高くなります。

プットの呼び出しの例

ヨーロッパのプロジェクトの契約に入札している米国の会社を考えてみましょう。 会社の入札が成功した場合、1年間でプロジェクトが完了すると1,000万ユーロを受け取ります。 同社は、プロジェクトに勝った場合にユーロ安がもたらす為替リスクを懸念している。 1年で満了する1000万ユーロのプットオプションを購入すると、まだ不確実なリスクのために多額の費用がかかります（会社が入札を獲得するかどうか確信が持てないため）。

したがって、会社が使用できるヘッジ戦略の1つは、たとえば、1年間のユーロ（契約額1,000万ユーロ）に対する2か月のコールを購入することです。 この場合のプレミアムは、代わりに1,000万ユーロの1年プットオプションを購入した場合よりも大幅に低くなります。

コールオプションの2か月の有効期限で、会社には2つの選択肢があります。 プロジェクト契約を勝ち取り、勝ちポジションにあり、それでも通貨リスクをヘッジしたい場合は、コールオプションを行使し、1,000万ユーロでプットオプションを取得できます。 プットオプションの有効期限は残り10か月（12〜2か月）になることに注意してください。 一方、会社が契約を勝ち取らなかったり、通貨リスクをヘッジしたくない場合は、コールオプションを行使せずに失効させて立ち去り、全体的な保険料の支払いを減らすことができます。