プライマリーマーケット企業信用枠（PMCCF）

プライマリーマーケット企業信用枠（PMCCF）は 特別目的事業体（SPV） 2020年3月23日に作成された 連邦準備金 COVID-19危機に直面しても、大規模な雇用主への信用の流れを維持するように設計されています。 連邦準備制度理事会はSPVに資金を貸し、SPVは 投資適格 法人と購入 社債 彼らが危機を乗り越えて機能し続けるのを助けるために。 ローンには 成熟 最大4年で、企業は6か月間支払いを延期することができます。 このプログラムの目的は、企業が機能し続けるのに十分な信用を確保し、レイオフを制限できるようにすることでした。これにより、景気後退がさらに悪化します。

プログラムは、2020年4月9日に、より多くの債券と信用度の低い債券を購入するように拡張されました。 連邦準備制度による関連するイニシアチブは 流通市場企業信用枠（SMCCF）. 2つのイニシアチブの間に、FRBは7500億ドルの債券を購入しました。

11月に 2020年19日、財務長官のSteven Mnuchinは、12月を過ぎてPMCCFを延長することを再承認しないと述べた。 31, 2020. プログラムは12月に新しい債券の購入を停止しました。 31, 2020.

PMCFFの詳細

プライマリーマーケット企業信用枠（PMCCF）は、債券を購入し、企業にローンを提供するSPVでした。 米国財務省は、そのから500億ドルを提供しました 為替安定化基金（ESF） PMCCFに。 購入した債券は、FRBがPMCCFに提供したローンの担保でした。 

NS ニューヨーク連邦準備銀行（FRBNY） PMCCFを管理し、 リコースベース. PMCCFによる購入の対象となった社債は、本社を置く企業によって発行されたものである必要があります。 米国で重要な事業を行っており、直接の連邦財政を受けることが期待されていなかった米国 援助。

適格債券はまた、2020年3月22日現在、メジャーから少なくともBBB-またはBaa3の格付けを持っている必要がありました。 全国的に認められた統計的評価機関（NRSRO） または、複数の評価を受けた場合は、少なくとも2つの主要なNRSROによって。 その後ダウングレードされた場合、3月22日以降、2つ以上のNRSROによってBBB- / Baa3と評価される必要がありました。

PMCCFは、特定の発行者からの保有を、2019年3月22日から2020年3月22日までの任意の日にその発行者から発行された債券およびローンの最大額の130％に制限しました。

PMCCFは、CARES法またはその後の連邦法から特定の支援を受けた発行者への貸付からも除外されました。 企業はまた、CARES法のセクション4019に基づく利益相反の要件を満たす必要がありました。 また、ドッド・フランク法で定義されている預金取扱機関になることもできませんでした。

連邦準備制度理事会の承認を条件として、発行者は、債券またはローンの元本にその金額を追加する代わりに、予定された利息の支払いの全部または一部を延期することを選択できます。 発行者には、 電話 SPVが保有する債券またはローン パー. 適格な発行者は、 約定手数料 100ベーシスポイントの。価格設定は、「同等の満期の米国債の利回りに対する最小および最大のスプレッドの対象」にもなります。 スプレッドの上限と下限は、ファシリティが 購入。

PMCCFは、12月以降、債券の購入またはローンの延長を停止しました。 31, 2020. ニューヨーク連銀は、その資産までこのSPVに資金を提供し続けています 成熟した.