投資信託スタイルボックスを理解する
NS スタイルボックス 投資信託の特性をグラフで表したものです。 NS 金融業務 リサーチプロバイダーモーニングスター株式会社 このツールは、ミューチュアルファンドを1つ星から5つ星の間に割り当てることでランク付けする、有名なミューチュアルファンド格付けシステムと並べて使用することで普及しました。 その結果、多くの投資信託投資家は、スタイルボックスと投資信託を評価するためのツールとしてのその使用に精通しています。
同時に、スタイルボックスは他のいくつかの実用的なアプリケーションを備えたツールです。 スタイルボックスを使用して投資信託と個々の証券を分類する方法を確認し、理解を助けるために読んでください 資金管理 そしてその 資産配分 あなたのポートフォリオの戦略。
ボックスを見てください
国内 エクイティスタイルボックス 証券の評価を支援するように設計されており、このツールの最も有名で最も人気のあるタイプです。 以下に示すモーニングスターの国内株式スタイルボックスは、単純な株式分類システムを提供します。
縦軸は3つのカテゴリに分けられます。 時価総額. ミューチュアルファンドの評価では、モーニングスター独自の時価総額評価手法を使用して、ファンドの時価総額を決定するために、各ミューチュアルファンドの原株をランク付けします。 モーニングスターの国内株式データベースにある5,000株のうち、上位70％は次のように分類されます。 大型株. 次の20％は中型株に分類され、残りの株は次のように分類されます。 小型キャップ.
横軸も、に基づいて3つのカテゴリに分類されます 評価. もう一度、各投資信託ポートフォリオの原株が見直されます。 NS 株価収益率 （P / E）および 株価純資産倍率 （P / B）比率は、各株を成長、ブレンド、または価値として分類する数学的計算の基礎として使用されます。 ブレンドという用語は、成長と価値の両方の特性を示す株式を表すために使用されます。
スタイルボックスの使い方
一緒に、垂直軸と水平軸を使用して、投資信託を9つのカテゴリのいずれかに分類できます。
- 大きな価値
- ラージブレンド
- 大きな成長
- 中程度の値
- ミディアムブレンド
- 中程度の成長
- 小さい値
- 小さなブレンド
- 小さな成長
この分類システムは、資産配分の観点から、投資が特定の投資ポートフォリオにどのように適合するかを判断するのに役立ちます。 一部の投資家はそれを使用して各カテゴリーのファンドを見つけますが、他の投資家は特定の分野に焦点を合わせます。 たとえば、
積極的な投資家 主に小型株ファンドに焦点を当てるか、 成長基金. それでも、スタイルボックス内のファンドの配置は、投資の選択に役立つだけではありません。 また、ポートフォリオの整合性を検証するために履歴スタイルボックスデータを使用できる場合にも、長期的に役立ちます。 持ち株.投資信託の評価に使用されるのとまったく同じスタイルのボックスを使用して、個々の株式や債券を評価することもできます。 結局のところ、ボックスはすでにそれぞれを評価するために使用されています 基礎となるセキュリティ ファンドレベルの格付けを提供するためにデータが平均化される前に、特定のファンドで。 多くの投資家は、このスタイルボックスの使用に慣れていません。 モーニングスターの有名な投資信託の格付けシステムの結果として、他の多くの ファンド会社 マーケティング目的で、星評価システムの横にスタイルボックスを配置することを採用しており、これはツールの他の用途に影を落としています。
国内のエクイティスタイルボックスに加えて、モーニングスターは他に2つ提供しています。 国際エクイティスタイルボックス と 債券スタイルボックス.
インターナショナルエクイティスタイルボックス
このスタイルボックスは、縦軸に時価総額、横軸に評価があり、国内のいとことまったく同じように見えます。 それらは似ていますが、時価総額と評価を決定するために異なる仕様を使用します。 国際エクイティスタイルボックスでは、時価総額は特定のファンドの資産の時価総額の中央値に基づいており、各資産が測定され、全体に考慮されます。 評価はを使用します 価格とキャッシュフローの比率 P / Eではなく、間違いなく、証券間の比較が容易になります。 収益 データは国ごとに異なる方法で計算される場合があります。
債券スタイルボックス
エクイティスタイルボックスに加えて、債券投資用のスタイルボックスがあります。 エクイティスタイルボックスと同様に、債券スタイルボックスを使用して、投資を9つのカテゴリのいずれかに分類できます。 縦軸に信用の質を測定し、投資を高、中、低と評価します。 横軸レート 金利感応度、ポートフォリオ内の債券の期間によって測定されるように（成熟). 期間のカテゴリには、短、中、長が含まれます。 ファンドのポートフォリオの基礎となる各債券には、個別の 信用の質 料金とセット 満期日、分類が簡単になります。
モーニングスターを超えて
モーニングスターはスタイルボックスのクレジットのほとんどを取得しますが、ほとんどの主要な北米ミューチュアルファンド 企業や個人金融サービス会社はスタイルボックスを採用し、独自にカスタマイズしています コンベンション。 たとえば、エクイティスタイルのボックスでは、軸がブレンドを変更してコア、ミディアムからミッドを含むことがよくあります。 時価総額の決定に使用するために独自の分類方法を開発することもできますが、ほとんどの方法は業界標準に基づく妥当なパラメーター内で機能します。
投資信託を超えて
独自のスタイルボックス、リサーチプロバイダー、証券の開発に加えて アナリスト 投資信託や個々の証券を評価するためにこのツールを使用するだけでなく、マネーマネージャーを評価および分類するためにこのツールを採用しています。 リサーチアナリスト スタイルボックスを使用して、さまざまなマネーマネージャーを組み合わせた架空のポートフォリオを開発します。 このようにして、富裕層の投資家は、 分散ポートフォリオ 個々のマネーマネージャーの使用を通じて。 履歴データを使用して、アナリストに提供するほぼ無限のさまざまなシナリオを実行できます。 ファイナンシャルアドバイザー、および投資家は、パフォーマンスの結果とスタイルの一貫性を検討する機会があります。 特定の順列と資産配分でさまざまなマネーマネージャーを組み合わせた結果です パーセンテージ。 同じタイプの分析は、個々の証券でも実行できます。
投資の選択に加えて、スタイルボックスは、 マネーマネージャー その公言されたスタイルに忠実であり続けます。 たとえば、購入する傾向を示すコアマネージャー バリューストック 「値が傾いたコア」というラベルが付けられます。 そのマネージャーが突然成長株を支持し始めた場合、投資家はこれをメモしたいと思うでしょう スタイルドリフト の追加の場合は、新しいマネージャーを選択することを検討してください 成長株 目的の資産配分モデルと競合するか、ポートフォリオを長期的に満たさない方向に移動します 投資目的. 特別勘定はプロのファイナンシャルアドバイザーを通じて販売されているため、アドバイザーは必要に応じてスタイルボックス情報を簡単に提供できます。
結論
投資信託、個々の証券、またはマネーマネージャーをレビューするためにスタイルボックスを使用するかどうかにかかわらず、それは投資評価で役割を果たし続けるシンプルで非常に便利なツールです。 また、持ち株がボックスのどこに収まるかを把握することで、ポートフォリオの全体的な資産配分を決定するのにも役立ちます。 自分でスタイルボックスを使用したことがない場合でも、投資業界は、製品を販売し、投資家の意思決定を導くために、この定評のあるツールに引き続き依存することは間違いありません。