金融市場における情報カスケードの理解

情報カスケードは、人が他の人の決定のみに基づいて決定を下し、それとは反対に自分の個人的な知識を無視するときに発生します。それはの分野で使用される理論です行動経済学金融市場にとって重要な意味を持っています。この行動を認識して回避することは、人々がより良い経済的決定を下すのに役立ちます。

情報カスケードのしくみ

情報カスケードは通常、個人間に直接の口頭でのコミュニケーションがない場合に発生します。この例では、4人の個人がいると仮定しましょう。 NS, NS, O、と NS. 彼らは2つの選択肢に直面しています：受け入れるか拒否するか。一人一人が順番に自分の選択をします。

NS は最初の意思決定者であり、個人的な知識に基づいて決定を下します。仮定しましょう NS 受け入れます。

NS は2番目の意思決定者であり、 NS 受け入れることを決定しました。 NS 個人的な知識と公的な知識の両方に基づいて、受け入れるか拒否するかを選択できます。 NS 受け入れることを選択します。

さて、それを仮定しましょう O 拒否をサポートする個人的な知識を無視し、両方の理由でのみ受け入れる NS と NS すでに受け入れています。これは情報カスケードを形成します。 O 本質的には他の人を模倣しているだけです。

NS の選択を遵守します NS, NS、と O 受け入れるために同じ選択をすることによってそれらを模倣します。

ある時点以降、カスケードに追加される新しい情報はほとんどなく、個人は、そのような多数の人々が間違っているはずがないという信念に基づいて、他の人を模倣するだけです。これは群集行動と呼ばれます。この模倣は、大規模な誤った行動につながる可能性があります。例としては、市場のバブルや崩壊があります。

個人は伝聞と公の観察にのみ反応する可能性があるため、情報カスケードは一般に本質的に非常に脆弱です。新しい公開情報またはより正確な情報ソースは、カスケードの方向だけでなく、アクションを変更する可能性があります。

人々が他の人の行動に基づいて決定を下すとき、彼らは一般の知識ベースに新しい情報を追加していません。

情報カスケードは、金融市場では一般的です。たとえば、平均的な人は、金融専門家は自分よりも多くの知識と情報を持っていると思うかもしれません。そのため、彼らは専門家の株の選択を模倣します。

たぶん、その人の隣人は彼らが彼らの株の選択について自慢しているのを観察します、そしてそれで隣人も同じ株を選びます。別の隣人は、両方の人が同じ株を選んだことに気づき、複数の人がそれらを選んだという理由だけで、それらの株は良い選択でなければならないと思います。

情報カスケードが始まり、すべての参加者は意思決定を裏付ける情報をほとんど持っていません。

情報カスケードの最初の情報源が信頼できる知識のある人ではない場合、または条件が変化した場合、カスケードは長期的には大きな経済的損害を引き起こす可能性があります。