マネーマーケット規制の変更：知っておくべきこと

に伴って広く期待されていた改革 2016年10月に施行されたマネーマーケット規制あらゆる種類の投資家に影響を与える独自の一連の変化をもたらしました。これらの改革は実際には証券取引委員会によって採択された規則として始まりましたが（SEC）2014年、新しいお金の規制が開始されたとき、1つの長年の「安全な」退職金制度の投資オプションが永遠に変わりました。それ以来、新しいマネーマーケットルールは、多くの人々の短期現金投資を変更しました。マネーマーケットファンドの種類所有。それ以来、マネーマーケット改革法の影響について知っておく必要があるのはこれです。

変更点の説明

SECによると、新しい規制は、「短期金融市場での投資家の実行のリスクに対処するための構造的および運用上の改革を提供するように設計されました。資金の利益を維持しながら資金を提供します。」規則は、マネーマーケットファンドの3つの広いカテゴリーを確立します：小売、政府、および制度的。機関投資家向けマネーマーケットファンドには、雇用主が利用できることが多いファンドが含まれます。 401（k）プランまたは他の同様の引退車両。新しい規制には3つの主要な要素があります。

変動純資産価値

マネーマーケット改革法の結果として、機関投資家のマネーマーケットファンドは、変動純資産価値を維持するために1ドルの固定価格から移動する必要がありました（NAV). これは、ファンドが1株あたり1ドルの一定価格を設定できなくなることを意味します。代わりに、株価は市場によって変動します。変動NAV規則は、安定した（1株あたり1ドル）NAVを提供できる政府およびリテールマネーマーケットファンドには適用されません。

料金とゲート

さらに、新しい規制により、マネーマーケットファンドの取締役会は手数料を課したり、一時停止したりすることができました。償還の時に一時的に株式の経済的ストレス. 機関投資家およびリテールマネーマーケットファンドの手数料または一時停止（ゲート）のトリガーは、週次レベルの当座資産総資産の30％を下回ります。その時点で、ファンドの取締役会は最大2％の償還手数料を課す場合があります。また、90日間で最大10営業日まで償還を一時停止することもできます。

ファンドの流動資産が総資産の10％を下回った場合、取締役会は最大1％の償還手数料を課す必要があります。ただし、理事会は、ファンドの最善の利益のために、より少ないまたはより高い手数料（最大2％）を課す裁量権を持っています。同じルールにより、90日間で最大10営業日の償還の一時停止が適用されます。政府のマネーマーケットファンドは、手数料やゲートを課す場合がありますが、必須ではありません。

instagram viewer

ポートフォリオの分散、開示、およびストレステスト

最後に、規制には強化が含まれていました多様化, 開示とストレステストマネーマーケットファンドおよびマネーマーケットファンドのように機能するプライベートファンドによる報告のための更新された規則とともに要件。重要ではありますが、この最終的な一連の修正は、最初の2つほど個人投資家に直接的な影響を与えるとは見なされていません。

尋ねられた質問

それ以来、変化の波は現代の金融市場に吸収されてきましたが、多くの投資家は彼らの最良の選択肢を評価しなければなりませんでした。たとえば、個人のマネーマーケットファンドが雇用主の401（k）プランに含まれていた場合、別の現金同等物を選択するか、提供されたものに固執するかを決定するのは雇用主次第です現在。一部の雇用主は政府のマネーマーケットファンドに切り替えましたが、他の雇用主は FDICの保険付き銀行預金また安定したバリューファンド. 401（k）の変更のオプションに関して、新しいファンドを検討する際には、次の質問が役立ちます。

金利はいくらですか？
どのくらいの頻度で変化しますか？
利息はどのくらいの頻度で支払われますか？
どのような料金がかかりますか？
このファンドでお金を失うことは可能ですか？
ファンドの背後にある会社の名前は何ですか？その会社は過去にどのように業績を上げてきましたか？

安定価値基金

安定したバリューファンドはそうではありませんミューチュアルファンド. 安定した価値のある基金は、保険と債券. このファンドには、保険会社が提供する最低保証金利が付いています。 Callan Associatesによると、米国の退職金制度の65％が安定した価値のある基金を提供しています。マネーマーケットファンドの平均利回りが0.023％であるのに対し、安定したバリューファンドの金利の中央値は最近1.93％でした。

その金利比較は安定したバリューファンドを印象的に聞こえさせますが、マネーマーケットミューチュアルファンドよりも安定したバリューファンドの方がリスクが高くなります。基礎となる債券と保険会社の両方の信用の質は、安定したバリューファンドに適用される2つの重要な要素です。これは、債券が失敗したり、保険会社が腹を立てたりした場合、投資家がひどく傷つく可能性があることを意味します。

結論

雇用主がその時点でマネーマーケットファンドの提供を維持することを決定したかどうかに応じて、投資家それらにお金を保持することを選択する前に、常に彼らの償還オプションと起こりうる落とし穴を知っている必要があります資金。たとえば、安定したバリューファンドなどの交換のリスクも考慮することが重要ですそれを政府の短期金融市場の潜在的に低利回りであるが低料金の利点と比較することとして資金。