流動性調整施設の定義

流動性調整機能とは何ですか？

流動性調整機能（LAF）は、 金融政策、主に インド準備銀行 （RBI）銀行がお金を借りることができるようにする レポ取引 （レポ）またはRBIに融資する リバースレポ契約. この配置は管理に効果的です 流動性 圧力と基本的な安定性の保証 金融市場. 米国では、連邦準備制度が公開市場操作の下でレポ取引とリバースレポ取引を行っています。

RBIは、銀行セクター改革に関するナラシムハム委員会（1998）の結果としてLAFを導入しました。

流動性調整施設の基本

流動性調整ファシリティは、銀行が短期現金を解決するのを支援するために使用されます 不足 経済が不安定な時期、または彼らの制御を超えた力によって引き起こされた他の形態のストレスから。 さまざまな銀行が適格証券を次のように使用しています 担保 レポ取引を通じて、資金を使用して短期的な要件を緩和し、安定性を維持します。

銀行や他の金融機関がオーバーナイト市場で十分な資本を確保しているため、これらの施設は日常的に実施されています。 流動性調整施設の取引は、 競売 1日の設定された時間に。 育てたい実体 資本 不足分を補うためにレポ取引を行い、資本が過剰な場合はその逆を行い、リバースレポを実行します。

流動性調整施設と経済

RBIは、流動性調整機能を使用して、高水準の インフレーション. これは、レポレートを上げることで実現します。これにより、債務返済のコストが上昇します。 これにより、投資が削減され、 マネーサプライ インドの経済で。

逆に、RBIが経済成長の鈍化の時期を経て経済を刺激しようとすると、レポレートを下げて企業の借入を促し、マネーサプライを増やすことができます。 最近、RBIはレポレートを40削減しました

ベーシスポイント 2020年5月には、経済活動の弱さ、穏やかなインフレ、世界的な成長の鈍化により、以前の4.40％から4.00％になりました。 同時に、リバースレポレートは3.75％から3.35％に引き下げられ、これも40ベーシスポイント低下しました。

流動性調整施設の例

銀行が次の理由で短期的な現金不足を抱えていると仮定しましょう。 不況 インド経済をつかむ。 銀行は、売却によるレポ取引を実行することにより、RBIの流動性調整機能を使用します。 政府証券 それらの有価証券を買い戻すことに合意したローンと引き換えにRBIに。 たとえば、銀行が50,000,000の1日ローンを必要としているとします。 インドルピー そして6.25％でレポ取引を実行します。 ローンに対する銀行の支払利息は、8,561.64ポンド（50,000,000ポンドx 6.25％/ 365）です。

ここで、経済が拡大していて、銀行が手元に余剰現金を持っていると仮定しましょう。 この場合、銀行は政府証券と引き換えにRBIにローンを組むことによりリバースレポ契約を締結し、そこで銀行はそれらの証券を買い戻すことに同意します。 たとえば、銀行はRBIの貸付に25,000,000ポンドを利用できる場合があり、6％で1日のリバースレポ契約を締結することを決定します。 銀行は、RBIから4109.59ポンドの利息を受け取ります（25,000,000ポンドx 6％/ 365）。