フェデラルファンド金利対。 LIBOR：違いは何ですか？

フェデラルファンド金利対。 LIBOR：概要

マクロ経済学では、金利は、資金の需要と供給を同等にすることにより、資産市場の均衡を実現する上で重要な役割を果たします。広く取り上げられている最も顕著な金利の2つはフェデラルファンド金利そしてそのロンドン銀行間取引金利（LIBOR）。

フェデラルファンド金利は、米国経済の金利を表すため、主に米国経済に関連しています。連邦準備制度で保持されている非常に信用度の高い米国の金融機関の貿易収支、通常は一晩。フェデラルファンド金利は、米国連邦準備制度によって設定されています。 LIBORは、主要なグローバル銀行が短期ローンに対して相互に請求するベンチマークレートを表します。フェデラルファンド金利とは異なり、LIBORは需要と供給の均衡によって決定されます。ファンド市場であり、5つの通貨と1日から1日までのさまざまな期間で計算されます年。

重要なポイント

社債から住宅ローンまで、あらゆる種類の債務の金利を銀行が相互に貸し出す金利に設定するには、ベンチマーク金利が不可欠です。
フェデラルファンド金利は、準備金のオーバーナイト貸付の市場メカニズムによって設定され、目標はFOMCによって設定されます。
LIBORにはいくつかの満期があり、金利は金融機関のシンジケートを通じてロンドンで設定されています。

フェデラルファンド金利

フェデラルファンド金利（フェデラルファンド金利）は、米国にとって最も重要な金利の1つです。インフレ、成長、雇用。 NS 連邦公開市場委員会（FOMC）は、フェデラルファンド金利の目標を設定し、公開市場操作を通じて事前設定された金利を達成します。フェデラルファンド金利は米ドルで設定されており、通常、オーバーナイトローンで請求されます。フェデラルファンド金利は、商業銀行が一晩で互いに準備金を貸し出す金利です。

ロンドン銀行間取引金利

LIBORは、さまざまなローンに課される金利を決定するために金融機関によって世界中で使用されている重要な金利です。ただし、LIBORから他のベンチマーク（一晩の資金調達率を確保（SOFR）、2020年に始まりました。LIBORは、米ドル、ユーロ、英ポンド、日本円、スイスフランの5つの通貨に基づいています。通常、LIBORが引用される満期は7つあります。一晩、1週間、および1、2、3、6、および12か月です。最も人気のあるLIBORレートは、米ドルに基づく3か月レートです。

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主な違い

LIBORとフェデラルファンド金利の間にはいくつかの違いがあります。 1つ目は地理です。フェデラルファンド金利は米国で設定され、LIBORはロンドンで設定されています。これは、米国で発行されたローンやその他の債務がLIBORをベンチマークとして使用していないことを意味するものではありません。実際、多くのローンはそうします。たとえば、一部の住宅ローン金利は「プライム」、またはLIBORとマークアップに設定されています。

フェデラルファンド金利は、連邦準備制度理事会によって目標として与えられていますが、実際には金融機関間のオーバーナイト貸付の市場で達成されています。 FRBは、割引率と呼ばれる固定金利を設定します。これは、FRBがいわゆる割引期間を通じて銀行に貸し出す金利です。割引率は常にフェデラルファンド金利の目標よりも高く設定されているため、銀行はFRBに高い利子を支払うよりもお互いから借りることを好みます。ただし、準備金の需要が十分である場合は、フェデラルファンド金利が上昇します。一方、LIBORは、市場メカニズムのないロンドンの投資家のシンジケートによって毎日設定されています。

ほとんどの中小銀行は彼らに会うために連邦資金を借りていますが準備預金-または余剰現金を貸し出す-中央銀行だけが、競争力のある価格の短期ローンを利用できる場所ではありません。また、外国銀行の米ドル建て預金であるユーロドルを取引することもできます。彼らの取引の大きさのために、それがわずかに良いレートを意味するならば、多くのより大きな銀行は海外に行くことをいとわない。

長い間、LIBORはおそらく世界で最も影響力のあるベンチマークレートでした。 NS インターコンチネンタル取引所（ICE）グループはいくつかの大手銀行に質問します借りるのにどれくらいの費用がかかりますか毎日別の貸付機関から。フィルター処理された応答の平均はLIBORを表します。ユーロドルにはさまざまな期間があるため、実際には複数のベンチマークレートがあります。1か月LIBOR、3か月LIBORなどです。

ユーロドルはフェデラルファンドの代替であるため、LIBORはFRBの主要金利をかなり厳密に追跡する傾向があります。ただし、プライムレートとは異なり、経済危機 2007- 2009年の。

プライムとの関係

ほとんどの変動金利の銀行ローンは、フェデラルファンド金利に直接結び付けられていませんが、通常は同じ方向に進みます。これは、これらのローンがしばしば固定される2つの重要なベンチマークレートであるプライムレートとLIBORレートが、フェデラルファンド金利と密接な関係があるためです。

の場合プライムレート、リンクは特に近いです。プライムは通常、商業銀行最もリスクの低い顧客に提供します。ウォールストリートジャーナルは、米国の10の主要銀行に、最も信用度の高い法人顧客に何を請求するかを尋ねています。回答者の70％がレートを調整した場合にのみレートを変更しますが、毎日の平均を公開します。

各銀行は独自のプライムレートを設定していますが、平均はフェデラルファンド金利を上回っています。その結果、2つの図は互いに仮想ロックステップで移動します。

平均的なクレジットを持つ個人の場合、クレジットカードはプライムプラス、たとえば6パーセントポイントを請求する場合があります。フェデラルファンド金利が1.5％の場合、素数は4.5％になる可能性があります。したがって、顧客は10.5％を支払うことになりますリボ払い行。連邦公開市場委員会が金利を引き下げると、彼らはほぼ即座に借入コストを下げることができます。