修正内部収益率（MIRR）対。 通常の内部収益率（IRR）

修正内部収益率（MIRR）対。 通常の内部収益率（IRR）：概要

新しいプロジェクトに着手するかどうかを検討するとき、ビジネスマネージャーは内部収益率（IRR）を考慮します。 このメトリックは、プロジェクトのコスト後の潜在的な年間利益の見積もりです。

内部収益率の指標はビジネスマネジャーの間で人気がありますが、真実はそれが過大評価する傾向があるということです プロジェクトの潜在的な収益性と、過度に楽観的な見積もりに基づく資本予算の間違いにつながる可能性があります。

変動、つまり修正された内部収益率は、この欠陥を補い、マネージャーが将来のキャッシュフローから想定される再投資率をより細かく制御できるようにします。

内部収益率（IRR）

の計算 内部収益率 （IRR）は、個人投資家の決定であろうと、主要プロジェクトに関する企業の決定であろうと、検討中のあらゆる投資に対して行うことができます。

これは、投資の潜在的な収益率の計算です。 つまり、投資から期待できるのは成長の年間パーセンテージです。 明らかに、数字が大きいほど、投資はより望ましいものになります。

数値は、多くのオプションまたはプロジェクトの可能性を比較するためによく使用されます。 たとえば、新しい製品ラインへの拡張を検討している企業は、内部収益率を比較する場合があります。 新しい工場を建設するか、競合他社を購入するか、または輸入することによってその拡張を達成した場合に戻ります 製品。

IRRの欠点

IRRの計算では、キャッシュフローが実際に将来のプロジェクトにどのように戻されるかを現実的に把握することはできません。

キャッシュフローは多くの場合、 資本コスト、そもそもそれらが生成されたのと同じレートではありません。 IRRは、成長率がプロジェクト間で一定であると想定しています。

可能性を誇張するのは非常に簡単です 将来価値 基本的なIRRの数値を使用します。

IRRのもう1つの大きな問題は、プロジェクトにプラスとマイナスの両方のキャッシュフローの期間がある場合に発生します。 このような場合、IRRは複数の数値を生成し、不確実性と混乱を引き起こします。

修正内部収益率（MIRR）

の式 変更された内部収益率 （MIRR）を使用すると、アナリストは、プロジェクトの段階ごとに、再投資された成長の想定速度を変更できます。

最も一般的な方法は、平均を入力することです 推定資本コスト、ただし、特定の予想される再投資率を追加する柔軟性があります。

MIRRは、複数のIRRの問題を取り除くことで、1つのソリューションを生成するようにも設計されています。

IRRとMIRRは通常、MicrosoftExcelを使用して計算されます。