債券の定義と例

債券とは何ですか？

債券とは、投資家に固定金利または配当金を支払うまでの種類の投資有価証券を広く指します。 成熟 日にち。 満期時に、投資家は投資した元本を返済します。 国債と社債は、債券商品の最も一般的なタイプです。 投資家にキャッシュフローを支払わない可能性のある株式や変動所得証券とは異なり、支払いは以下に基づいて変更できます 短期金利などの基礎となる指標については、債券の支払いは次のように知られています。 前進。

債券を直接購入することに加えて、いくつかの債券があります 上場投資信託（ETF） と利用可能な投資信託。

債券を理解する

企業や政府は、日々の業務に資金を提供し、大規模なプロジェクトに資金を提供するために資金を調達するために債務証券を発行します。 投資家の場合、債券は投資家がお金を貸すのと引き換えに一定の金利収益を支払います。 満期日に、投資家は元本と呼ばれる元の投資額を返済します。

たとえば、会社が$ 1,000で5％の債券を発行する場合があります 額面または額面 それは5年で成熟します。 投資家は1,000ドルで債券を購入し、5年の終わりまで返済されません。 5年間で、会社は年5％の利率に基づいて利払い（クーポン支払いと呼ばれる）を支払います。 その結果、投資家には5年間年間50ドルが支払われます。 5年間の終わりに、投資家は満期日に最初に投資された1,000ドルを返済されます。 投資家は、毎月、四半期ごと、または半年ごとにクーポンを支払う債券投資を見つけることもあります。

債券は、分散ポートフォリオを求める保守的な投資家に推奨されます。 債券専用ポートフォリオの割合は、投資家の投資スタイルによって異なります。 債券商品と株式を組み合わせてポートフォリオを多様化する機会もあり、債券商品が50％、株式が50％のポートフォリオを作成します。

国債や手形、地方債、社債、譲渡性預金（CD）はすべて債券商品の例です。 債券は店頭（OTC）で取引されます 債券市場 および流通市場。

特別な考慮事項

債券投資は保守的な戦略であり、予測可能な利息を支払う低リスクの証券からリターンが生み出されます。 リスクが低いため、通常、利息クーポンの支払いも低くなります。 債券ポートフォリオの構築には、債券への投資が含まれる場合があります。 債券ミューチュアルファンド、および譲渡性預金（CD）。 債券商品を使用するそのような戦略の1つは、 はしご ストラテジー。

ラダー戦略は、一連の短期債への投資を通じて安定した利息収入を提供します。 債券が満期になると、ポートフォリオマネージャーは返済された元本を新しい短期債に再投資し、はしごを拡張します。 この方法により、投資家は準備が整った資本にアクセスでき、上昇する市場金利を失うことを回避できます。

たとえば、60,000ドルの投資は、1年債、2年債、および3年債に分割できます。 投資家は60,000ドルの原則を3つの等しい部分に分割し、3つの債券のそれぞれに20,000ドルを投資します。 1年債が満期になると、20,000ドルの元本は、元の3年保有の1年後に満期となる債券にロールバックされます。 2番目の債券が満期になると、それらの資金は、はしごをさらに1年間延長する債券になります。 このようにして、投資家は安定した利息収入を得ることができ、より高い金利を利用することができます。

債券商品の種類

先に述べたように、債券の最も一般的な例は、国債または社債です。 最も一般的な政府証券は、米国政府によって発行されたものであり、一般に財務省証券と呼ばれます。 ただし、多くの債券は米国以外の政府や企業からも提供されています。

債券商品の最も一般的なタイプは次のとおりです。

• 財務省短期証券（T-bills) クーポンリターンを支払わない、1年以内に満期となる短期債券です。 投資家は額面よりも安い価格で請求書を購入し、投資家は満期時にその差額を獲得します。
• 財務省証券（Tノート) 満期は2年から10年で、固定金利を支払い、100ドルの倍数で販売されます。 満期の終わりに、投資家は元本を返済されますが、満期まで半年ごとの利息の支払いを受け取ります。
• 財務省債（Tボンド) Tノートと似ていますが、20年または30年で成熟する点が異なります。 国債は100ドルの倍数で購入できます。
• 財務省インフレ保護証券（チップ) 投資家をインフレから保護します。 TIPS債の元本は、インフレとデフレに応じて調整されます。
• NS 地方債 政府が発行するという点で財務省に似ていますが、国が発行し、支援している点が異なります。 連邦政府の代わりに市町村、または郡であり、地元の資金を調達するための資金を調達するために使用されます 支出。 地方債は投資家にも非課税の利益をもたらす可能性があります。
• 社債 さまざまな種類があり、提供される価格と金利は、会社の財務の安定性と信用力に大きく依存します。 信用格付けが高い債券は通常、低いクーポンレートを支払います。
• ジャンク債ハイイールド債とも呼ばれますが、デフォルトのリスクが高いため、より多くのクーポンを支払う企業の問題です。 デフォルトは、会社が債券または債務証券の元利金を返済しなかった場合です。
• NS 譲渡性預金証書 （CD) は、満期が5年未満の金融機関が提供する債券ビークルです。 レートは通常の普通預金口座よりも高く、CDにはFDICまたは全国信用組合管理機構（NCUA）の保護が付いています。 
• 債券ミューチュアルファンド（債券ファンド)バンガードが提供するものなど、さまざまな債券や債務証券に投資します。 これらのファンドにより、投資家はポートフォリオの専門的な管理により収入源を得ることができます。 ただし、便宜上料金をお支払いいただきます。
• 資産配分または 債券ETF ミューチュアルファンドのように機能します。 これらのファンドは、特定の信用格付け、期間、またはその他の要因を対象としています。 ETFには専門的な管理費もかかります。

債券の利点

債券投資は、投資家に債券または債務証書の存続期間にわたって安定した収入の流れを提供すると同時に、発行者に必要とされている資本またはお金へのアクセスを提供します。 安定した収入により、投資家は支出を計画することができます。これは、これらが退職後のポートフォリオで人気のある商品である理由です。

債券商品からの利払いは、投資家が投資ポートフォリオのリスクリターンを安定させるのにも役立ちます。 市場リスク. 株式を保有する投資家にとって、価格は変動し、大きな利益または損失をもたらす可能性があります。 債券商品からの安定した安定した利払いは、株価の下落による損失を部分的に相殺することができます。 結果として、これらの安全な投資は、投資ポートフォリオのリスクを分散させるのに役立ちます。

また、国債（Tボンド）の形での債券投資は、米国政府の支援を受けています。債券CDには、個人あたり最大250,000ドルの連邦預金保険公社（FDIC）の保護があります。社債は、保険がかけられていませんが、原企業の財務的実行可能性に支えられています。 会社が破産または清算を宣言した場合、債券保有者は普通株主よりも会社の資産に対して高い請求権を持ちます。

債券商品には多くのメリットがありますが、すべての投資と同様に、投資家が購入する前に知っておくべきリスクがいくつかあります。

債券に関連するリスク

クレジットとデフォルトリスク

先に述べたように、財務省とCDは、政府とFDICを通じて保護されています。 企業の債務は、安全性は低いものの、株主よりも返済のランクが高くなっています。 投資を選択するときは、クレジットを確認するように注意してください 債券の格付け と基礎となる会社。 BBB未満の格付けの債券は質が低く、ジャンク債と見なされます。

企業に関連する信用リスクは、債券の満期に至るまでの評価にさまざまな影響を与える可能性があります。 企業が苦戦している場合、流通市場での債券の価格が下落する可能性があります。 投資家が苦戦している会社の債券を売ろうとすると、その債券は額面価格または額面価格よりも安く売れる可能性があります。 また、投資家が公開市場で公正な価格で、またはまったく需要がないために債券を販売することが困難になる可能性があります。

債券の価格は、債券の存続期間中に増減する可能性があります。 投資家が満期まで債券を保有している場合、投資家は満期時に債券の額面を支払われるため、価格変動は重要ではありません。 ただし、債券保有者が満期前にブローカーや金融機関を通じて債券を売却した場合、投資家は売却時の現在の市場価格を受け取ります。 販売価格は、原企業、クーポン金利、および現在の市場金利に応じて、投資に利益または損失をもたらす可能性があります。

金利リスク

債券投資家が直面する可能性がある 金利リスク. このリスクは、市場金利が上昇し、債券によって支払われる金利が遅れている環境で発生します。 この場合、債券は二次債券市場で価値を失います。 また、投資家の資本は投資に縛られており、初期の損失を被ることなく、より高い収入を得るためにそれを機能させることはできません。 たとえば、投資家が年率2.5％で2年債を購入し、2年債の利率が5％に跳ね上がった場合、投資家は2.5％に固定されます。 良くも悪くも、債券商品を保有する投資家は、市場のどこで金利が変動するかに関係なく、固定金利を受け取ります。

インフレリスク

インフレリスクは債券投資家にとっても危険です。 経済の価格が上昇するペースはインフレと呼ばれます。 価格が上昇したりインフレが上昇したりすると、債券の利益を食いつぶします。 たとえば、固定金利の債券が2％のリターンを支払い、インフレが1.5％上昇した場合、投資家は負けて、実質で0.5％のリターンしか得られません。

長所短所

債券の例

説明のために、ペプシコ（PEP）アルゼンチンの新しいボトリング工場の債券発行をフロートします。 発行された5％の債券は、額面価格1,000ドルで入手可能で、5年以内に満期になる予定です。 新工場の収益金を使って債務を返済する計画。

合計$ 10,000の債券を10個購入すると、5年間毎年$ 500の利息が支払われます（0.05 x $ 10,000 = $ 500）。 利息額は固定されており、安定した収入が得られます。 同社は10,000ドルを受け取り、その資金を使って海外工場を建設します。 5年で満期になると、会社は5年間（500ドルx 5年）で合計2,500ドルの利息を稼いだ投資家に元本10,000ドルを返済します。