収益利回りの定義と例

収益利回りとは何ですか？

収益利回りとは 一株当たり利益 直近の12か月間を現在の1株あたりの市場価格で割ったもの。 収益利回り（これは、 株価収益率）は、企業の1株当たり利益の割合を示しています。 このメトリックは、最適なものを決定するために多くの投資マネージャーによって使用されます 資産配分 投資家は、どの資産が低価格または高価格に見えるかを判断するために使用されます。

収益の仕組み

マネーマネージャーは、多くの場合、幅広い 市場指数 （S＆P 500など）現在の10年などの一般的な金利 財務省の利回り. 収益利回りが10年間の財務省利回りの割合よりも低い場合、株式は過大評価されていると見なされる可能性があります。 収益利回りが高い場合、株式はに比べて過小評価されていると見なされる可能性があります 債券.

経済理論は、株式への投資家は追加を要求する必要があることを示唆しています リスクプレミアム 優勢を数パーセント上回っている リスクフリーレート （財務省短期証券の利率など）債券よりも株式を所有するリスクが高いことを補うための収益利回り。

収益利回りvs。 株価収益率

投資評価指標としての収益利回りは、 株価収益率. 収益率は、投資収益率が懸念される場合に役立ちます。 ただし、エクイティ投資家の場合、定期的な投資収益を得ることが、時間の経過とともに投資価値を高めることに続発する可能性があります。 これが、投資家が株式投資を行う際に、収益率よりも株価収益率などの価値ベースの投資指標を頻繁に参照する理由です。 とはいえ、メトリックは同じ情報を異なる方法で提供します。

収益の利回りと収益の指標

安定した株式への投資を検討している投資家向け 配当収入、収益率は、そのような配当株が生み出す可能性のあるリターンのレベルを直接見ることができます。 この場合、収益利回りは

リターンメトリック 投資家のために投資がどれだけ稼ぐことができるかを明らかにする 評価指標 投資家が投資をどのように評価しているかを示します。 ただし、株価収益率などの評価指標は、収益率などの収益指標に影響を与える可能性があります。

過大評価された投資は収益率を低下させる可能性があり、逆に、過小評価された投資は収益率を上昇させる可能性があります。 これは、株価が上昇しても同等の収益の上昇が見られないほど、収益率が低下するためです。 株価が下がっても収益が変わらないか上がると、収益は上がる。 バリュー投資家 後者のシナリオを探します。

収益率と株価収益率の逆の関係は、 投資、収益利回りが低く、投資の価値が低いほど、収益は高くなります 収率。 ただし、実際には、高い評価と高い株価収益率の投資は、時間の経過とともに収益が少なくなり、最終的には収益率が上がる可能性があります。これが理由です。 成長投資家 探す。 一方、評価が弱く、株価収益率が低い投資は、時間の経過とともに収益が減少し、最終的には収益率が低下する可能性があります。

収益利回りの実際の例

収益利回りは、投資家が株式を購入するか売却するかを評価するために使用できる1つの指標です。

2019年4月、Facebook（FB）は175ドル近くで取引され、12か月の収益は7.57ドルでした。 これにより、4.3％の収益率が得られました。 2018年以前は歩留まりが2.5％以下であったため、これは歴史的に非常に高かった。 2016年から2017年の終わりまでに、株価は70％以上増加し、収益率は約1％から2.5％に増加しました。

株価は2018年の最高値から40％以上下落しましたが、収益利回りは過去最高の約3％に近づいていました。 下落後、価格が下落したため、収益利回りは上昇を続け、株価が上昇し始めた2019年初頭には5％を超えました。

主に投資家が今後収益が増加すると予想したため、収益利回りの増加が株価を押し上げる一因となった可能性があります。 （以前の測定値と比較して）高い収益利回りは、2018年に株式が大幅に下落するのを妨げることはありませんでした。

収益利回りは、より古く、より一貫した収益を持つ株式でも役立つ場合があります。 近い将来、成長率は低いと予想されるため、収益利回りを使用して、そのサイクルで株式を購入するのに適した時期を判断できます。 通常の収益利回りよりも高い場合は、株式が 売られ過ぎ 跳ね返る可能性があります。 これは、会社にネガティブなことが何も起こらなかったことを前提としています。