ETCはETFとどう違うのですか？
日常会話では、 上場商品 （ETC）は商品を指す可能性があります 上場投資信託 （ETF）ですが、ETCは実際には特定の種類のセキュリティの製品名です。 ETCという用語は、ロンドン証券取引所とオーストラリア証券が存在するヨーロッパとオーストラリアで一般的に使用されています。 Exchangeは、ETCと呼ばれる取引商品を提供します。 ほとんどの投資家は、ほとんどのコモディティETFとの違いに気付かないでしょう。 商品 上場投資信託 （ETN）とETCですが、構造上の違いがあります。
ETCとは何ですか？
ETCは、株式と同様に証券取引所で取引されますが、商品の価格または商品指数を追跡します。 これにより、投資家は購入せずに商品市場へのエクスポージャーを得ることができます 先物契約 または物理的な商品。 この意味で、ETCの株価は、原商品の価格が変動するにつれて上下します。
ETCとの違い。 ETF（またはETN）
コモディティETFは、ETFが追跡することを目的とした原商品を購入または売却するか、原商品の先物契約を売買することにより、商品に投資します。 ETCはこれを直接行いません。 ETCは、ETCの発行者のために銀行が引き受ける手形または債務証書です。 ETNはこれと同じ「ノート」構造を持っています。 したがって、引受人が債務不履行に陥り、ETNを財政的に支援できないリスクがあります。 これにより、原商品にまだ価値があるとしても、ETNは無価値になります。
ETCは、ETFとETNの融合です。 それは引受されたメモによって裏付けられていますが、そのメモは 担保付き 資本からの現金を使用して購入した現物商品による 流入 ETCに。 これにより、引受人のデフォルトの問題のリスクが軽減されます。
ETNのように、ETCにはほとんどありません トラッキングエラー、ノートはインデックスを追跡し、それが保持する物理的な先物契約や物理的な商品ではないためです。 ETFは保有を追跡するため、商品価格の変動が時間の経過に伴うETFの価格変動に正確に反映されない追跡エラーの影響を受けやすくなります。
ETCとETFまたはETNの違いの例
iシェアーズゴールドトラストを検討してください（IAU). 信託は、発行された株式と引き換えに現物の金を購入するETFの一種です。 したがって、ETFの購入者は、信託されている金の一部を所有しています。
iシェアーズフィジカルゴールドETCの場合（SGLN）、投資家は彼らが投資している金の一部を所有していません。 むしろ、ファンドの引受人は、持ち株でノート（ETC）を財政的に裏付けています。 構造は似ていますが、同じではありません。
最初のファンドであるIAUの費用比率は0.25％ですが、SGLNの費用比率は0.15％です。それでも、どちらもロンドン金塊市場協会（LBMA）の金価格の価格変動を非常に効率的に追跡します。これは、投資ビークルが追跡することを目的としています。 以下の年間収益は、ベンチマークと比較して、2つの間に最小限のパフォーマンスの違いがあることを示しています。
年間収益
| 2019 | 2018 | 2017 | |
| iシェアーズフィジカルゴールドETC（SGLN） | 18.53 | -1.39 | 11.58 |
| iシェアーズゴールドトラスト（IAU） | 18.57 | -1.37 | 11.56 |
| LBMA金価格（ベンチマーク） | 18.83 | -1.15 | 11.85 |
多くの場合、ETF、ETN、ETCのパフォーマンスにはわずかな違いしかありませんが、特定の状況では、パフォーマンスが大きく異なる可能性があります。 製品に投資または取引する前に、同等のETF、ETN、およびETCを検索してください。 1つあるかもしれません 一貫して同業他社よりも優れたパフォーマンスを発揮するか、費用比率が低くなります（これはブーストに役立ちます 戻り値）。
ETF、ETN、ETCのいずれに投資するかを選択する際の考慮事項は、投資ビークルのパフォーマンスと構造だけではありません。 その他の要因、 音量、も考慮する必要があります。 ファンドは理論的にはそのインデックスを非常に厳密に追跡する可能性がありますが、投資ビークルのボリュームが少ない場合、それを行うのは困難です。 効率的な価格でポジション（特に大きなポジション）に出入りし、それは個人に悪影響を与える可能性があります 戻り値。
結論
ETC、ETF、ETNの違いは複雑で、法的な専門用語で埋め尽くされています。 これらのタイプの製品の目論見書は通常長いですが、読む必要があるため、投資する前にすべてのリスクを把握しておく必要があります。 ある製品が必ずしも別の製品より優れているとは限りません。 むしろ投資家は、投資機会を類似のタイプの投資と比較してから、最適な投資を選択する必要があります。
ETFとETCの構造的な違いに関して、ETFは現物商品または先物契約に直接投資します。 ETCは、引受人が支援する債務手形であり、引受人は商品の購入で手形を担保します。 投資家は、さまざまな種類の上場投資信託商品の間にほとんど違いがないことに気付くことがよくあります。 しかし、投資する前に少し調べてみると、1つの製品がわずかに有利であることが明らかになる可能性があります 別。