インデックスファンドのローダウン

インデックスファンドは、投資家に個々の市場に直接関連するリターンを提供すると同時に、最小限の費用を請求します。 それらの利点と人気の高まりにもかかわらず、誰もがインデックスファンドが何であるか、または市場が提供する他の多くのファンドとどのように比較するかを正確に知っているわけではありません。 ここでは、積極的に管理されている投資と比較して、それらが時間の経過とともにどのように機能するかを詳しく調べて追跡します。

アクティブvs。 パッシブ運用

の詳細に入る前に インデックスファンド、投資信託管理の2つの一般的なスタイルを把握することが重要です。 受け身 と アクティブ.

ほとんどの投資信託はアクティブ運用のカテゴリーに当てはまります。 アクティブ運用には、 在庫ピッキング と 市場のタイミング. これは、ファンドマネージャーが自分のスキルを試して選択しようとすることを意味します 証券 それは市場をアウトパフォームします。 以来 積極的に運用されているファンド より多くの実践的な調査が必要であり、取引量が多いため、当然費用も高くなります。

一方、パッシブ運用のファンドは、市場を打ち負かそうとはしません。 代わりに、パッシブ戦略は、幅広いリスクとリターンを一致させようとします 株式市場 またはそのセグメント。 パッシブ運用は、 バイアンドホールドアプローチ に 資金管理.

インデックスファンドとは何ですか？

インデックスファンドは、実際のパッシブ運用です。特定のインデックスのパフォーマンスを模倣しようとするミューチュアルファンドです。 たとえば、 S＆P500インデックス S＆P500と同じ株を所有します。 それはそれと同じくらい簡単です！ これらのファンドは、市場のパフォーマンスを追跡することで、他のファンドと比較してより良い結果が得られると考えています。

人々が「市場」について話すとき、彼らはほとんどの場合、 ダウ工業株30種平均 またはS＆P500。 ただし、市場を追跡する他の多くのインデックスがあります。 ナスダック総合指数, ウィルシャートータルマーケットインデックス, ラッセル2000、他。

インデックス作成にはどのような利点がありますか？

誰かがインデックスファンドに投資することを選択する主な理由は2つあります。 1つ目は、 効率的市場仮説. この理論は、すべての市場が効率的であり、投資家が利益を得るのは不可能であると述べています 株価に影響を与える可能性のあるすべての関連情報がすでに組み込まれているため、通常よりも大きなリターン その価格に。 したがって、インデックスファンドマネージャーとその投資家は、市場に勝てないのであれば、市場に参加したほうがよいと信じています。

インデックスファンドを選択する2番目の理由は低と関係があります 経費率. 通常、これらのファンドの範囲は約0.2〜0.5％であり、アクティブ運用のファンドでよく見られる1.3〜2.5％よりもはるかに低くなっています。 しかし、コスト削減はそれだけではありません。 インデックスファンドには 販売費 として知られている 負荷、多くの投資信託が行います。

の 強気市場、リターンが高い場合、投資家はこれらの比率にあまり注意を払わない可能性があります。 ただし、 クマ市場 今ではわずかな収益から直接差し引かれるため、費用比率が高くなると、より目立つようになります。 たとえば、投資信託の収益率が10％で、費用比率が3％の場合、投資家の実際の収益率はわずか7％です。

あなたは何を見逃していますか？

アクティブマネージャーの主な議論の1つは、インデックスファンドに投資することで、投資家は開始する前に諦めているということです。 これらのマネージャーは、市場がこれらのタイプのファンドを購入している投資家をすでに打ち負かしていると信じています。 インデックスファンドは常に追跡している市場と同じリターンを獲得するため、インデックス投資家はどのファンドにも参加できません。 異常 それが発生する可能性があります。 たとえば、技術の間に ブーム 新しいテクノロジー企業の株が達した90年代後半の 過去最高、インデックスファンドは、一部のアクティブ運用ファンドの記録的なリターンと一致することができませんでした。

同時に、セクターブーム（またはバブル）の最中にその瞬間の最愛の株に夢中になっている積極的に管理されたファンドは、かなりの利益を得る可能性があります。 彼らはまた、バスト（またはバースト）の場合にそれをひどく後悔するかもしれません。 インデックスの利点は、個々の株式よりも回復する可能性がはるかに高いことです。 たとえば、2008年にS＆P 500を追跡しているインデックスファンドは、その価値の約37％を失っていたでしょう。 ただし、同じインデックスは2018年1月1日までに350％上昇しました。

結果は何ですか？

一般的に、ミューチュアルファンドのパフォーマンスを長期的に見ると、アクティブ運用のファンドがS＆P500インデックスを下回っている傾向が見られます。 一般的な統計は、S＆P 500が投資信託の80％を上回っていることです。 この統計はいくつかの年に当てはまりますが、常にそうであるとは限りません。

より良い比較は、効率的市場理論を普及させたバートン・マルキールによって提供されます。 ウォールストリートをランダムに歩く. 彼の著書の1999年版は、S＆P 500インデックスファンドへの10,000ドルの投資を、平均的なアクティブ運用ミューチュアルファンドの同額と比較することから始まります。 1969年の初めから1998年6月30日まで、インデックス投資家はほぼ140,000ドル先を行っていました。 元の$ 10,000は31倍に増加して$ 311,000になりましたが、アクティブファンドの投資家は最終的には $171,950.

結論

確かに 短期、いくつかの投資信託は 優れる 市場は大幅に差をつけていますが、長期的には、特に手数料と税金を考慮した後、アクティブ投資はパッシブインデックスを下回る傾向があります。

文字通り何千ものそこからそれらのハイパフォーマーを選ぶことは、自分で株を選ぶこととほとんど同じくらい難しいです！ 効率的な市場を信じているかどうかにかかわらず、ほとんどの投資信託への投資に伴うコストは、長期的にインデックスファンドを上回ることを非常に困難にします。