最高水準点vs. ハードルレート：違いは何ですか？

最高水準点vs. ハードルレート：概要

ハードルレート と最高水準点は、2種類のベンチマークです。 ヘッジファンド 投資家からインセンティブまたは成功報酬を徴収するための要件として設定できます。 NS 最高水準点 の最高値です 投資資金 またはアカウントに到達したことがあります。 ハードルレートは、ヘッジファンドがインセンティブフィーを請求する前に獲得しなければならない利益またはリターンの最小額です。

最高水準点

最高水準点を設定することは、ファンドのパフォーマンスが悪い場合に、ヘッジファンドマネージャーが高性能ファンドの場合ほど多くの支払いを受けないようにする方法です。 ファンドがお金を失っている場合、マネージャーはパフォーマンスボーナスを受け取る前に最高水準を超える必要があります。

ハードルレート

ハードルレートにも同様の機能があります。 たとえば、ヘッジファンドが5％のハードルレートを設定した場合、リターンがこの金額よりも高い期間にのみインセンティブ手数料を徴収します。 同じファンドにも最高水準点がある場合、ファンドの価値が最高水準点を上回り、リターンがハードルレートを上回らない限り、インセンティブ報酬を徴収することはできません。

特別な考慮事項

ヘッジファンドは、投資をプールして積極的に管理するビジネスパートナーシップまたはその他の構造です。 2/20として知られている公式の下で、ヘッジファンドは一般的に請求します 管理手数料 ファンドの1％から2％の 純資産価値 （NAV）およびファンドの利益の20％のインセンティブ手数料。

管理費は常に 投資家、利益に関係なく。 ただし、インセンティブ料金を請求する目的で利益を計算するには、さまざまな構造を使用できます。 あるタイプの構造では、 利益 純資産価値の増加として簡単に定義することができます。 あるいは、利益は、管理手数料の調整を伴うNAVの増加である可能性があります。

最高水準点vs. ハードルレートの例

で使用する場合 資本予算、ハードルレートの意味は少し異なります。これは、会社またはマネージャーがプロジェクトに投資するときに獲得すると予想される最低額です。 ハードルレートは最低を指すこともあります 利益率 投資家にとって許容できるリスクとなる投資について。

一般に、期待収益率がハードルレートを上回っている場合、投資は健全であると見なされます。 これはまた、収益率がハードルレートを下回った場合、投資家は前進したくないかもしれないことを意味します。