スワップ実行機能（SEF）の定義

スワップ実行機能（SEF）とは何ですか？

スワップ実行ファシリティ（SEF）は、参加者が売買できるようにする企業体によって提供される電子プラットフォームです。 スワップ 規制された透明な方法で。

スワップ実行機能（SEF）について

SEFは、 カウンターパーティ スワップ取引で。 ドッド・フランクウォールストリート改革および消費者保護法の義務により、SEFは以前に取引に使用されていた方法を変更しました デリバティブ.

NS ドッド・フランク Actは、SEFを次のように定義しました。「複数の参加者が、以下を受け入れることによってスワップを実行または取引する能力を持つ施設、取引システム、またはプラットフォーム 入札 州際通商の手段を通じて、施設またはシステムの複数の参加者に開かれている他の参加者によるオファー。」

ドッド・フランク以前は、スワップは独占的に取引されていました 店頭 （OTC）透明性や監視がほとんどない市場。 SEFは透明性を可能にし、完全な記録を提供し、 監査証跡 貿易の。

NS 証券取引委員会 （SEC）と 商品先物取引委員会 （CFTC）SEFを規制します。

スワップの交換

SEFはフォーマルに似ています 両替 しかし、承認された取引システムの分散グループです。 取引の取り扱いは他の取引所と同様です。 また、ドッド・フランク法では、特定のスワップに利用できるSEFシステムがない場合は、以前のOTC取引方法を使用できます。

支持者は、SEFはスワップ取引所であり、 株式 または先物取引所、そしてそれらはある程度正しいです。 スワップおよびその他のデリバティブの集中清算は、カウンターパーティのリスクを軽減し、市場における信頼と完全性を高めます。 また、複数のビッドとオファーを可能にする機能は、 流動性 スワップ市場へ。 この流動性により、トレーダーは契約の満期前にポジションをクローズすることができます。

スワップ実行ファシリティ（SEF）になる

多くのエンティティがSEFになるために申請する場合があります。 資格を得るには、SEC、CFTC、およびドッド・フランク法で定義されている特定のしきい値を満たしている必要があります。

申請者はSECに登録し、特定の要件を満たす必要があります。 要件には、利用可能なすべての入札を表示するプラットフォームの機能と オファー、すべての関係者に取引確認書を送信し、取引の記録を維持し、 見積もり依頼 （RFQ）システム。 さらに、特定の証拠金と資本のガイドライン、およびスワップ取引所を分離する機能を満たしている必要があります。 最後に、申請者は14のSECコア原則に従うことに同意する必要があります。