平均行使オプションの定義と例

平均行使オプションとは何ですか？

平均行使オプションは、行使価格が指定された期間の原資産の平均価格に依存するオプションタイプです。 ペイオフは、満期時の原資産のレートと平均価格（ストライク）の差です。

平均行使オプションは、 アジアのオプション.

平均行使オプションを理解する

平均行使オプションでは、原資産の平均価格に基づいて、行使価格が満期に設定されます。 これはとは異なります アメリカン また ヨーロッパのオプション ここで、行使価格は最初の購入時にわかっています。

平均的な行使コールオプションが お金で （ITM）、原資産の価格は満期時の平均価格（ストライク）を上回っている必要があります。 プットオプションが金銭に含まれるためには、原資産の価格が満期時の平均価格（ストライク）を下回っている必要があります。

平均の計算方法は、 オプション契約. 通常、平均価格は 幾何学的 また 算術 原資産の価格の平均。 データポイントは、固定と呼ばれる事前に決定された間隔で取得されます。これは、オプション契約でも指定されています。 さまざまな平均化手法、またはデータポイントの数は、平均価格に影響します。 したがって、平均がどのように計算されるかを理解することが重要です。

平均行使オプションは、平均化メカニズムにより、標準的なアメリカまたはヨーロッパのオプションよりもボラティリティが低くなっています。 これは、通常、同等のアメリカまたはヨーロッパのオプションよりも安価であることを意味します。 それらは、平均価格へのエクスポージャーを望んでいるトレーダー、または次のような基礎となる製品へのエクスポージャーを持っているトレーダーによって使用されます。 一定期間の商品であるため、その期間のその商品をカバーする平均価格オプションが必要です。 時間。

平均行使オプションの使用

平均行使オプションは エキゾチックオプション、そしてトレーダーが通常のオプションではできない問題の解決策を見つけるのを助けます。

トレーダーまたは企業は、次の場合に平均行使オプションを使用できます。

1. 彼らは平均を望んでいます 為替レート または時間の経過に伴う価格。
2. 彼らは平均価格が短期的な影響を受けにくいと感じています 操作 標準オプションが公開される可能性のある有効期限の前後。
3. 彼らは、平均を使用してオプションのボラティリティを減らしたいと考えています。
4. 原資産市場での価格設定は日々非効率的である可能性があるため、彼らは薄く取引された原資産市場の平均価格を望んでいますが、時間の経過とともに価格を平均するとより安定します。

平均行使オプションの例

平均的なストライキを検討する コールオプション これは、データのサンプリングに算術平均と30日の期間を使用します。

11月1日、トレーダーは株式ABCDEで90日間の算術コールオプションを購入します。 株式は現在50ドルで取引されています。 平均化は、30日ごとの株価に基づいています。

30、60、および90日後の株価は、48ドル、53ドル、および56ドルです。

原資産の算術平均価格は（$ 48 + $ 53 + $ 56）/ 3 = $ 52.33です。

利益は、満期時の原資産の価格から平均価格（ストライク）を差し引いたものです。 株式が満了時に54.50ドルで取引されていると仮定します。

$ 54.50- $ 52.33 = $ 2.17または100株契約あたり$ 217。

原資産の満期時の価格が平均価格（ストライク）を下回っている場合、コールオプションは お金から （OTM）。 満期時の価格が平均価格（ストライク）を上回っている場合、コールオプションはインザマネーです。

プットオプションの場合、原資産が平均価格（ストライク）を下回っている場合、オプションはITMであり、原資産の価格が平均価格（ストライク）を上回っている場合はOTMです。

オプションがお金の外にある場合、損失はに制限されます プレミアム オプションの支払い。