債務対GDP比率の定義と計算式

債務対GDP比率とは何ですか？

債務対GDP比率は、国の公的債務を国内総生産（GDP）と比較する指標です。 国が負っているものとその国が生み出しているものを比較することにより、債務対GDP比は、特定の国がその債務を返済する能力を確実に示します。 多くの場合、パーセンテージで表されますが、GDPが完全に債務返済に専念している場合、この比率は債務返済に必要な年数として解釈することもできます。

債務対GDP比率を理解する

借り換えや経済成長を妨げることなく、債務の利子を払い続けることができる国は、一般的に安定していると考えられています。 債務対GDP比率が高い国は、通常、返済に問題があります 対外債務 （「公的債務」とも呼ばれます）。これは、外部の貸し手に支払うべき残高です。 このようなシナリオでは、債権者は貸し出し時に高い金利を求める傾向があります。 非常に高い債務対GDP比率は、債権者が完全にお金を貸すことを思いとどまらせる可能性があります。

債務対GDP比率は、次の式で計算されます。

$\begin{array}{c}\text{GDPに対する債務。}=\frac{\text{国の総債務。}}{\text{国の総GDP。}}\end{array}$​GDPに対する債務=国の総GDP国の総債務​​

国が債務不履行に陥ると、国内市場と国際市場で同様に金融パニックを引き起こすことがよくあります。 原則として、国の債務対GDP比率が高くなるほど、そのリスクは高くなります。

ディフォルト になります。 政府は債務とGDPの比率を下げるよう努めていますが、戦時や景気後退などの不安の時期には、これを達成するのは難しい場合があります。 このような厳しい気候の中で、政府は成長を刺激し総需要を押し上げるために借入を増やす傾向があります。 このマクロ経済戦略は、ケインズ経済学の主要な理想です。

に固執するエコノミスト 現代貨幣理論（MMT） 自国のお金を印刷できる主権国家は、債務を返済するためにより多くの法定通貨を生産できるため、破産することは決してないと主張します。 ただし、このルールは、欧州中央銀行に依存しなければならない欧州連合（EU）諸国など、独自の金融政策を管理していない国には適用されません。ECB）ユーロを発行します。

世界銀行の調査によると、債務対GDP比が長期間77％を超える国では、経済成長が大幅に鈍化しています。 指摘：このレベルを超える債務のすべてのパーセンテージポイントは、国の経済成長に1.7％のコストをかけます。 この現象は新興市場でさらに顕著であり、64％を超える債務の追加のパーセンテージポイントごとに、毎年2％ずつ成長が遅くなります。

米国公債局によると、2015年と2017年の米国のGDPに対する債務比率はそれぞれ104.17％と105.4％でした。 これらの数字を概観すると、米国の最高の債務対GDP比率は、1946年の第二次世界大戦の終わりに106％でした。 債務水準は、第二次世界大戦後のピークから徐々に低下し、1970年代には31％から40％の間で横ばい状態になり、1974年には歴史的な23％の最低水準に達しました。 比率は1980年以降着実に上昇し、2007年のサブプライム住宅危機とその後の金融危機の後、急激に上昇しました。

ハーバード大学のエコノミスト、カーメン・ラインハートとケネス・ロゴフが実施した「債務の時代の成長」と題された2010年の画期的な研究は、債務とGDPの比率が高い国々の悲観的な状況を描きました。 ただし、2013年の調査のレビューでは、コーディングエラーとデータの選択的除外が特定されたため、ラインハートとロゴフは誤った結論を下したとされています。 これらの計算エラーの修正は、過剰な債務が景気後退を引き起こすという中心的な主張を弱体化させましたが、ラインハートとロゴフは、それでもなお、彼らの結論は有効であると主張しています。

米国債の役割

米国政府は、市場で最も安全な債券であると広く考えられている米国債を発行することにより、債務の資金を調達しています。 米国債の保有量が最も多い国と地域は次のとおりです。

• 台湾は1,823億ドル
• 香港は2,003億ドル
• ルクセンブルクは2,213億ドル
• 英国は2,276億ドル
• スイスは2300億ドル
• アイルランドは2,643億ドル
• ブラジルは2,464億ドル
• ケイマン諸島は2650億ドル
• 日本は1.147兆ドル
• 中国本土は1.244兆ドル

よくある質問

債務対GDP比率が高い場合の主なリスクは何ですか？

原則として、国の債務対GDP比率が高くなるほど、デフォルトのリスクが高くなります。 国が債務不履行に陥った場合、国内市場と国際市場で同様に金融パニックを引き起こすことがよくあります。 世界銀行の調査によると、債務対GDP比が長期間77％を超える国では、経済成長が大幅に鈍化しています。 指摘したように、このレベルを超える債務のすべてのパーセンテージポイントは、国の経済成長に1.7％のコストをかけます。 この現象は新興市場でさらに顕著であり、64％を超える債務の追加のパーセンテージポイントごとに、毎年2％ずつ成長が遅くなります。

現代貨幣理論（MMT）は国債をどのように見ていますか？

現代貨幣理論（MMT）は、米国のような貨幣主権国が必要としていると言う異教のマクロ経済フレームワークです。 彼らは必要なだけ印刷することができ、の独占発行者であるため、支出のために税金や借り入れに依存しないでください 通貨。 彼らの予算は普通の家計のようではないので、彼らの政策は国債の増加を恐れて形作られるべきではありません。 彼らは、これらの主権国家は自分たちのお金をできるだけ多く印刷する能力を持っているので、 彼らの債務を返済するために、彼らは破産することは決してできません。 使い物にならない。

債務対GDP比率が最も高い国はどれですか？

2020年12月の時点で（出典：tradingeconomics.com）、ベネズエラの債務対gdp比率は350と最も高く、以前の233から大幅に増加しました。 これは、COVID-19パンデミックによってもたらされた石油需要の不足が原因である可能性があります。 次は266の読みで、以前の238の読みから比較的穏やかな上昇でした。 アメリカとイギリスは19歳でした^NS および20^NS 債務対gdp比はそれぞれ108と100で、