ベンチャーキャピタリスト（VC）の定義

ベンチャーキャピタリスト（VC）とは何ですか？

ベンチャーキャピタリスト（VC）は、株式と引き換えに高い成長の可能性を示している企業に資本を提供するプライベートエクイティ投資家です。 これは資金提供かもしれません 起動 事業拡大を希望しているが、 株式市場.

ベンチャーキャピタリストを理解する

ベンチャーキャピタリストは通常​​、有限責任組合として形成されます（LP）パートナーがVCファンドに投資する場合。 ファンドには通常、投資決定を行うことを任務とする委員会があります。 有望な新興成長企業が特定されると、プールされた投資家資本は、かなりの株式と引き換えにこれらの企業に資金を提供するために展開されます。

世論に反して。 ベンチャーキャピタルは通常、最初からスタートアップに資金を提供しません。 むしろ、彼らは彼らが彼らのアイデアを商業化しようとしている段階にある会社をターゲットにしようとしています。 ベンチャーキャピタルファンドはこれらの企業の株式を購入し、彼らの成長を育み、かなりの額で現金化することを目指します 投資収益率 （ROI）。

ベンチャーキャピタリストは、強力な経営陣、大きな潜在的市場、および強力な競争優位性を備えた独自の製品またはサービスを求めています。 彼らはまた、彼らが精通している業界での機会と、彼らがその方向性に影響を与えることができるように会社の大部分を所有する機会を探しています。

ベンチャーキャピタルは、これらの企業が成功した場合、投資に対して巨額の利益を得ることができるため、そのような企業に投資するリスクを冒すことをいとわない。 ただし、VCは、新規および実証されていない企業に関連する不確実性のために、高い失敗率を経験します。

裕福な個人、保険会社、 年金基金、財団、および企業年金基金は、VC会社によって管理される基金に資金をまとめてプールする場合があります。 すべてのパートナーはファンドの一部の所有権を持っていますが、ファンドがどこにあるかを管理するのはVC会社です 通常、ほとんどの銀行や資本市場がリスクが高すぎると考えるビジネスやベンチャーに投資している 投資。 ベンチャーキャピタルがゼネラルパートナーであり、年金基金や保険会社などがあります。 有限責任会社です。

ベンチャーキャピタルファンドマネージャーには、運用報酬と 運ばれた興味. 会社によっては、利益の約20％がプライベートエクイティファンドを管理する会社に支払われ、残りはファンドに投資したリミテッドパートナーに支払われます。 ゼネラルパートナーも通常、2％の追加料金が必要です。

ベンチャーキャピタルの歴史

米国で最初のベンチャーキャピタル会社のいくつかは、1900年代初頭から半ばに始まりました。 ビジネスの学位を取得するために米国に移住したフランス人のジョルジュドリオは、ハーバード大学のビジネススクールのインストラクターになり、投資銀行で働いていました。 彼はさらに、最初の公営ベンチャーキャピタル会社であるAmerican Research、and Development Corporation（ARDC）を見つけました。

ARDCを注目に値するのは、スタートアップが裕福な家族以外の民間の資金源から初めて資金を調達できることでした。 米国では長い間、ロックフェラー家やヴァンダービルト家などの裕福な家族が、新興企業に資金を提供したり、成長のための資金を提供したりしていました。 ARDCのアカウントには、教育機関や保険会社から数百万ドルがありました。 Morgan HollandVenturesやGreylockVenturesなどの企業は、ARDCのミョウバンによって設立されましたが、それでもJ.H. Whitney＆Companyは、20世紀半ば頃に登場しました。

ベンチャーキャピタルは、1958年の投資法が可決された後、今日知られている業界に似始めました。 その行為はそうしました 中小企業投資会社 5年前に当時のアイゼンハワー大統領によって設立された中小企業協会によって認可される可能性があります。 これらのライセンスは、「資格のあるプライベートエクイティファンドマネージャーであり、（d）米国の中小企業に投資するための低コストの政府保証資本へのアクセスを提供します」。

ベンチャーキャピタルは、その性質上、成長の可能性が高いだけでなく、銀行を怖がらせるのに十分なリスクを伴う新規事業に投資します。 したがって、最初で最も成功した半導体企業の1つであるフェアチャイルドセミコンダクター（FCS）が最初の企業であったことはそれほど驚くことではありません。 ベンチャーキャピタルが支援するスタートアップ、サンのベイエリアの新興技術とベンチャーキャピタルの緊密な関係のパターンを設定 フランシスコ。

その地域と時代のプライベートエクイティ会社も、今日使用されている慣行の基準を設定し、保持するための限定的なパートナーシップを設定しています 専門家がゼネラルパートナーとして機能し、資本を供給する投資はより多くのパッシブパートナーとして機能する投資 制限された制御。 独立したベンチャーキャピタル会社の数は1960年代から1970年代にかけて増加し、1970年代初頭に全米ベンチャーキャピタル協会が設立されました。

ベンチャーキャピタル企業は、業界が 次のアップル（AAPL）またはジェネンテックを探している米国内外の企業との競争に満ちている。 VCに支援された企業からのIPOがますます目立たなくなっているように見えたため、企業のベンチャーキャピタルへの資金提供は鈍化しました。 ベンチャーキャピタルへの投資が本格的に始まったのは1990年代半ば頃でしたが、初期にヒットしただけでした。 非常に多くのテクノロジー企業が崩壊した2000年代、ベンチャーキャピタル投資家は彼らが持っていた投資をかなりの額で売却するように促されました 損失。 それ以来、ベンチャーキャピタルは大幅な復活を遂げ、2014年の時点でスタートアップに470億ドルが投資されています。

有名なベンチャーキャピタリストには、初期のFacebookであるJim Breyer（FB）投資家、Peter Fenton、Twitterの投資家（TWTR）、PayPalの共同創設者であるPeter Theil（PYPL）とFacebookの最初の投資家であるPinterestの最大の投資家であるJeremy Levineと、Twitterとライドシェア会社のUberの初期の投資家であるChrisSaccaです。

ティム・ドレイパーは、初期のリスクの高い企業に投資することで大金を稼いだベンチャーキャピタリストの一例です。 その間 とのインタビュー 起業家、Draperは、成功した場合に会社に何が起こるかをイメージすることにより、これらの初期の会社への投資に基づいて決定を下したと述べています。 Draperは、Twitter、Skype、Ringなどの最新のテクノロジーおよびソーシャルメディアの巨人への初期の投資家であり、ビットコインの初期の投資家でもあります。

ベンチャーキャピタル内のポジション

ベンチャーキャピタル会社内の役割の一般的な構造は会社ごとに異なりますが、大まかに3つのポジションに分けることができます。

• アソシエイトは通常、ビジネスコンサルティングまたはファイナンスのいずれかの経験があり、場合によってはビジネスの学位を取得しているVC企業に参入します。 彼らは、企業のポートフォリオ内の企業と協力しながら、ビジネスモデル、業界の傾向、およびサブセクションを分析して、より分析的な作業を行う傾向があります。 「ジュニアアソシエイト」として働き、数年の一貫した後に「シニアアソシエイト」に移ることができる人。
• プリンシパルは中堅の専門家であり、通常はポートフォリオ企業の取締役を務め、大きな問題なく運営されていることを確認する責任があります。 彼らはまた、会社が投資する投資機会を特定し、買収と撤退の両方の条件を交渉する責任があります。
• プリンシパルは、彼らが行う取引から生み出すことができるリターンに応じて、「パートナートラック」にいます。 パートナーは主に、投資する分野や特定のビジネスを特定し、取引を承認することに重点を置いています。 投資または出口であり、時にはポートフォリオ会社の取締役会に参加し、一般的に 固い。

よくある質問

ベンチャーキャピタリスト企業はどのように構成されていますか？

ベンチャーキャピタル会社がゼネラルパートナーであり、他の事業体はリミテッドパートナーです。 裕福な個人、保険会社、年金基金、財団、および企業年金基金は、VC会社によって管理される基金に一緒にお金をプールすることができます。 すべてのパートナーはファンドの一部の所有権を持っていますが、ファンドがどこにあるかを管理するのはVC会社です 通常、ほとんどの銀行や資本市場がリスクが高すぎると考えるビジネスやベンチャーに投資している 投資。

ベンチャーキャピタリストはどのように補償されますか？

ベンチャーキャピタルファンドマネージャーには、運用報酬とキャリーインタレストの形で支払いが行われます。 会社によっては、利益の約20％がプライベートエクイティファンドを管理する会社に支払われ、残りはファンドに投資したリミテッドパートナーに支払われます。 ゼネラルパートナーも通常、2％の追加料金が必要です。

ベンチャーキャピタルにおける顕著な役割は何ですか？

ベンチャーキャピタル企業内での役割は企業ごとに異なりますが、アソシエート、プリンシパル、パートナーの3つのポジションに分けることができます。 アソシエイトは通常、ビジネスコンサルティングまたは財務のいずれかの経験を持つVC会社に参加します。 当初は「ジュニアアソシエイト」としてスタートしましたが、一貫した数年後に「シニアアソシエイト」に移行することができます。 プリンシパルは中堅の専門家であり、通常はポートフォリオ企業の取締役を務め、大きな問題なく運営されていることを確認する責任があります。 プリンシパルは、彼らが行う取引から生み出すことができるリターンに応じて、「パートナートラック」にいます。 パートナーは主に、投資する分野や特定のビジネスを特定し、取引を承認することに重点を置いています。 投資または出口であり、時にはポートフォリオ会社の取締役会に参加し、一般的に 固い。