適応的期待仮説の定義

適応的期待仮説とは何ですか？

適応的期待仮説は、個人が最近の過去の経験や出来事に基づいて将来の期待を調整することを述べる経済理論です。 金融では、この影響により、人々は株価活動や株価活動などの最近の履歴データの方向に基づいて投資決定を下す可能性があります。 インフレーション レートを設定し、（期待に基づいて）データを調整して、将来のアクティビティまたはレートを予測します。

適応的期待仮説を理解する

適応的期待仮説は、投資家が最近の過去の行動に基づいて将来の行動に対する期待を調整することを示唆しています。 市場が下落傾向にある場合、それが最近行われていることであるため、人々はそれがそのように傾向を続けることを期待する可能性があります。 このように考える傾向は、人々がより大きな長期的な傾向を見失い、代わりに最近の活動とそれが続くという期待に集中する原因となる可能性があるため、有害である可能性があります。 実際には、多くの項目は回帰を意味します。 最近の活動に集中しすぎると、ターニングポイントの兆候を捉えられず、機会を逃してしまう可能性があります。

新しい情報が到着すると以前の信念が更新されるというこの仮説は、次の例です。 ベイジアン 更新しています。 ただし、この場合、トレンドが発生したためにトレンドが持続するという信念は、トレンドが無期限に続くという自信過剰につながる可能性があり、資産バブルにつながる可能性があります。

適応的期待仮説の例

たとえば、 住宅バブル 住宅価格は、米国の多くの地域でかなり長い間上昇し、上昇傾向にありました。人々はこの事実に焦点を当て、 それは無期限に続くので、彼らは資産を活用して購入しました。 近々。 バブルが崩壊すると、サイクルが変わり、価格が下落しました。

別の例として、過去10年間のインフレが2〜3％の範囲で実行されている場合、投資家は投資決定を行う際にその範囲のインフレ予想を使用します。 その結果、インフレの一時的な極端な変動が最近発生した場合、 コストプッシュインフレ 現象、投資家は将来のインフレ率の動きを過大評価するでしょう。 逆は、デマンドプルインフレ環境で発生します。