アップルのサービス事業は、より高いシェアをパワーアップします

（注：このファンダメンタル分析の作成者は、ファイナンシャルライターおよびポートフォリオマネージャーです。 彼と彼のクライアントはAAPLの株式を所有しています。）

Apple Inc.（AAPL）8月1日に四半期決算が発表されてから数日で、株価は9％上昇しました。 株価が大幅に上昇したことで、Appleは正式に米国で最初の時価総額1兆ドルに達し、Alphabet Inc.が所有するGoogle（グーグル）およびAmazon.com Inc. (AMZN). 多くの投資家が引き続きiPhoneの販売台数に注目しているため、今後数四半期でAppleの株価を押し上げるのはサービス収益の増加です。

iPhoneの収益の伸びは、最新のiPhoneハンドセットのリリースを中心とした予測可能な周期的なパターンに従いますが、サービスの収益の伸びは比較的一貫しており、直線的です。 サービス収入はAppleにとって2番目に大きな収入源であり、iPadやMacのほぼ2倍です。 （詳細については、以下も参照してください。 2018年下半期のアップル株の主要レベル.)

サービスの成長

2016年の第1四半期以降、サービス収益は58％増加して95.48億ドルになり、第3四半期の時点でわずか60億5600万ドルから増加しています。 過去数年間のサービス収益の力強い成長にもかかわらず、iPhoneの売上高は 非常に支配的であり、Appleの総収益の周期的な性質は、サービスの重要性を過大または過小評価する可能性があります 収益。

重要性の高まり

最新の会計四半期では、サービス収益はAppleの総収益のほぼ18％を占め、2016年の第3四半期のわずか14％から増加しました。 総収入に占めるサービス収入の割合を見ると、高値が低く、高値が高い傾向があることは明らかです。 つまり、iPhoneの各サイクルで、サービスの収益は引き続き全体のパイの中でより重要な部分になります。 （詳細については、以下も参照してください。 Appleの株価がピークに達した理由.)

サービスは2番目です

さらに、サービス収入は、iPadとMacに次ぐAppleの2番目に大きな収入源としての地位を確保しています。 2016年度第3四半期以降、サービス収益はiPhoneの24.4％の成長と比較して60％増加しましたが、MacとiPadは比較的変化していません。

高い評価

Appleの株は記録的な高値で取引されているだけでなく、株式も最高の1年で取引されています 2014年秋以降のフォワード収益の倍数、2019年度の収益予測の約15.4倍 $13.47. この時点で、市場が株式を別の方法で評価し始めていると言うのは時期尚早かもしれません。 周期的なハードウェアとしてAppleをあまり評価せずに、サービスの大幅な収益成長のために株式の倍数 仕事。 また、現在、株式が過大評価されていることに気付く場合もあります。

基本チャート によるデータ YCharts

Appleが現在ハードウェアビジネスからサービスビジネスに成熟していることを無視するのは難しい。 一方、現在の成長率では、サービスがiPhoneの収益を上回るまで長くはかからない可能性があります。つまり、より大きな株価の上昇が待ち受けている可能性があります。

マイケルクレイマーはの創設者です モットキャピタルマネジメントLLC、登録投資顧問であり、同社の積極的に管理されている、長期にわたるテーマ別成長ポートフォリオのマネージャー。 クレイマーは通常、3年から5年の間株式を購入して保有します。 クレイマーの経歴と彼のポートフォリオの保有については、ここをクリックしてください. 提示された情報は教育目的のみであり、特定の証券、投資、または投資戦略の販売または購入の申し出または勧誘を行うことを意図したものではありません。 投資にはリスクが伴い、特に明記されていない限り、保証はされません。 ここで説明する戦略を実行する前に、必ず資格のあるファイナンシャルアドバイザーや税務専門家に相談してください。 リクエストに応じて、アドバイザーは過去12か月間に行われたすべての推奨事項のリストを提供します。 過去のパフォーマンスは将来のパフォーマンスを示すものではありません。