ラッセルのリバランスは最近のIPOを後押しすると期待されている

最近注目を集めているいくつかの新規株式公開（IPO）FTSEラッセルインデックスのファミリーは、1年で最も取引量の多い日の1つとなった6月末にリバランスされるため、後押しを受ける可能性があります。 Uber Technologies Inc. （UBER）、Lyft Inc. （LYFT）、Beyond Meat Inc. （BYND）、およびPagerDuty Inc. （PD）、すべてに追加されるように設定されています ラッセル1000インデックスこれは、米国最大の1,000社を追跡するものであり、ラッセル1000を追跡するファンドです。 すべての購入圧力にもかかわらず、苦戦しているIPOのUberとLyftの株の上昇は抑制される可能性が高いとのことです。 ウォールストリートジャーナル 報告する。

投資家にとっての意味

年次指数リバランス 9兆ドル以上に影響を与える ラッセルの米国のインデックスを追跡する製品にベンチマークされた、または製品に投資された投資家資産。 ラッセルのベンチマークを追跡するファンドは3億2600万ドル以上を購入する必要があるため、今年の再編では、最近のIPOから新たに造られた株式に10億ドル近くが投入される予定です。 J.P. Morgan Chase＆Co。のマネージングディレクターであるMin Moonによると、Uber株の価値、Lyftの9,300万ドル、Beyond Meatの6,700万ドル、PagerDutyの2,600万ドル。 ジャーナル。 他の20の最近のIPOのうちさらに4億ドル相当が、小規模企業で構成されるラッセル2000インデックスに追加されます。

このように多額の現金がさまざまな株に出入りするため、価格も少し変動する傾向があります。 そのため、多くのトレーダーは、どちらが発表される前であっても、これらの取引の前に立ち向かおうとします。 株式は追加され、5月には早くも賭けをすることで削除されます。 移動します。

しかし、そのような恩恵を受ける フロントランニング 貿易の人気が高まるにつれ、ますます難しくなっています。 「過去10年間で、より多くの人々がこの取引に参加し、フロントランを困難にしました」とMoonは語った。 ジャーナル. 「人々はどんどん早く入ります。」

UberやLyftのような最近の失望したIPOの株が、ラッセル1000に追加されることでどれだけの利益が得られるかは明らかではありません。 JefferiesのStevenDeSanctisは、インデックスのリバランスは株式にあまり影響を与えないと考えています 購入圧力の予想量の彼の計算に基づく2つの配車会社の。

彼は、購入額は、2社のそれぞれに基づいて予想されるよりも少ない可能性が高いことを発見しました 時価総額、ラッセルインデックスの使用により フリーフロート 株式の重み付けを計算する際の時価総額の方法論ではなく。 フリーフロート方式は市場を利用 浮く—取引にすぐに利用できる株式—発行済み株式の総数ではなく、UberとLyftの場合、それぞれのフロートは発行済み株式の総数の65％と70％です。

DeSanctisは、リバランスによって生じる購入圧力の量は、比較的高いものの何分の1かであると結論付けています。 取引量 UberとLyftのそれぞれの株式の 取引量が多いほど、取引量が多くなります 流動性、これは、その比較的小さな購入圧力の株価への影響を軽減します。 「特定の日にUberとLyftの株がどれだけ取引されているかを考えると、それはあまり上昇しないかもしれません」とDeSanctis氏は述べています。

今後の展望

ラッセルインデックスのリバランスは、Uber、Lyft、および場合によっては他の人に短期間のバウンスをもたらす可能性がありますが、その影響は限定的である可能性があります。 株式をより長期的に後押しするために、2つの配車会社は、持続可能な利益を生み出すための明確な道筋があることを投資家に納得させる必要があります。