Appleの収益：AAPLから何を探すべきか

アップル社。 (AAPL）ロールになっています。 同社は、会計年度の通年業績を報告する際に、5年間で最大の年間利益と収益の成長を記録すると予想されています（年度）2021年、9月に終了しました。 これは、COVID-19パンデミックによって引き起こされた大規模な経済的混乱にもかかわらずです。 しかし、Appleは今後さらに厳しい時代に直面する可能性があります。 世界的な半導体危機により、Appleはその主力製品である新しいiPhone13の生産目標を1,000万台削減することを決定する可能性があります。 さらに、米国司法省（DOJ）による独占禁止法の調査が加速しているため、Appleが独占禁止法訴訟に直面する可能性が高くなっています。

投資家は、Appleが10月の市場後の収益を報告するときに、これらの開発がAppleの収益と収益の成長にどの程度影響するかを見る可能性があります。 2021年度第4四半期の2021年28日。 （Appleの2020会計年度は9月に終了しました。 2020年第4四半期について、アナリストは、同社が調整後1株当たり利益の力強い成長を報告すると予測しています（EPS）および前年比の収益（YOY） 基礎。 しかし、その成長は最近の2四半期よりも遅いと予想されます。

これまで、Appleの最近の急速な成長は、主に同社のハードウェアとサービスに対する需要の急増によって推進されてきました。 何百万人もの人々が働き、学校に通い、そして家から余暇活動にますます参加するように パンデミック。

投資家はまた、別の重要な指標であるAppleのサービス収益にも焦点を当てます。 iPhoneメーカーは、スマートフォンやコンピューターなどのハードウェア製品で長い間知られています。 しかし、利益率が高く季節性の低いサービスを販売することで、積極的に収益を拡大しています。 目標は、利益の成長を促進し、ハードウェア販売への依存を減らすことです。 アナリストは、サービス収益は第4四半期に健全なペースで成長すると予測していますが、直近の3四半期よりも遅いと予測しています。

同社の成長が加速しているにもかかわらず、Apple株のパフォーマンスは過去1年間不安定でした。 2020年11月の大部分で市場を下回った後、Appleの株価は12月と2021年1月に急上昇しました。 しかし、Appleはその後2月から8月までのほとんどの期間市場に遅れをとった。 Appleの株価は、9月初旬に再び一時的にアウトパフォームしましたが、それ以降、株価は大幅にアンダーパフォームしています。 過去1年間で、Appleの株式は1年間のトレーリングトータルリターン30.0％を提供し、S＆P 500のトータルリターン34.3％をわずかに下回っています。

アップルの収益履歴

近年、Appleは調整されたEPS YOYで利益を生み出すことにかなり一貫していますが、増加の大きさは大きく異なります。 過去19四半期で、同社は前年比の収益が3倍しか減少していないと報告しており、直近では2020年度第4四半期のわずかな減少です。 2021年度の第1四半期と第2四半期に、Appleはほぼ5年間で最速の四半期利益成長率を記録しました。 現在、アナリストは2021年度の第4四半期に減速が見込まれており、Appleは前年比65.0％の増加を報告しています。 これは過去2四半期よりも遅いペースですが、2017年度第1四半期以来3番目に速い調整済みEPS成長になります。

Appleはまた、一貫した収益成長を生み出すことにあまり成功していない。 過去19四半期に、同社は2つの期間で収益が減少し、さらに6つの四半期で収益の伸びが5％未満であったと報告しました。 これらのケースのうち4つでは、2020年第4四半期を含め、収益の増加は2％未満でした。 しかし、Appleの収益は2021年度に急増し、第2四半期に前年比53.6％、第3四半期に34.4％増加しました。 2021年第4四半期のアナリストは、第3四半期の収益が前年比30.2％とわずかに遅いペースで成長すると予想しています。 しかし、それでも5年間で3番目に速い収益の増加になります。

Apple Key Stats
2021年度第4四半期の見積もり	2020年度第4四半期	2019年度第4四半期
調整後1株当たり利益	$1.21	$0.73	$0.76
収益（B）	$84.2	$64.7	$64.0
サービス収入（B）	$17.6	$14.5	$12.5

^{ソース： 目に見えるアルファ}

主要な指標

前述のように、投資家が注目する主要な指標はAppleのサービス収益です。 そのサービスには、同社のデジタルコンテンツストアや、さまざまなApp Storeプラットフォーム、Apple Music、Apple Arcade、Apple News +、AppleTV+などのストリーミングサービスが含まれます。 Appleはまた、AppleCare、広告サービス、クラウドサービス、およびAppleCardやApplePayなどの他のサービスからサービス収益を生み出しています。 同社は、iPhoneの売上高の伸びが鈍化し始めた2015年に初めてサービス事業に注力し始めた。 利益率 サービスの売上は、Appleのハードウェアの利益よりも劇的に大きくなっています。 つまり、追加されたサービスの売り上げ1ドルは、ハードウェアの売り上げに比べてAppleの利益を不釣り合いに押し上げるということです。

過去19四半期で、Appleは健全なサービス収益の成長を記録しました。 それは12.6％から40.0％の範囲であり、通常はこの範囲の上限に向かっています。 2021年度は、過去2年間に比べて成長が加速した。 収益は、第1四半期、第2四半期、第3四半期でそれぞれ前年比24.0％、26.6％、32.9％増加しました。 2021年度第4四半期のアナリストは、サービス収益が前年比20.7％増加すると予想しています。 これは、1年前の同じ四半期よりも著しく速いですが、2021年度の最初の3四半期と比較すると減速を表すことにもなります。 .