バフェットのバークシャーが2020年にデファイングベアーズをリードできる理由

バークシャーハサウェイ株式会社 (BRK.A）CEOの54年の任期の下でS＆P500インデックスと比較して史上最悪の年の1つに耐えています ウォーレン・バフェット、それでも、特に市場が勢いを失った場合、2020年にはアウトパフォームする準備ができている可能性があります。 ポジティブな点としては、強力なバランスシート、収益力、低い評価などがあります。 12月の終わりに。 2019年17日、バークシャーのクラスA株は、S＆P 500の27.4％に対して、現在までに10.8％上昇しました。

「バークレイズはかなり安いです」と、バロンズが引用したバークレイズのアナリスト、ジェイ・ゲルブは言います。 「これは、優れたビジネスのコレクションであり、高品質です。 守備株 その下で取引 本質的価値」と彼は付け加えます。 Gelbは、クラスAの株式に対してオーバーウェイトまたはバイレーティングを持っており、 価格目標 401,000ドル、つまり12月を18.3％上回っています。 2019年17月閉店。

投資家にとっての意義

最近の株式市場の回復を考えると、バークシャーの 帳簿価格 2019年第3四半期から第4四半期にかけて5％近く上昇し、255,000ドルに達し、 株価純資産倍率（P / B） わずか1.3のバロンズは観察します。 バークシャーは2019年の収益の約21倍で取引されており、S＆P 500の19の数字を上回っていますが、バークシャーの過去の平均を下回っています。

さらに、バークシャーの P / E 分母には​​2200億ドルのエクイティポートフォリオの配当のみが含まれているという意味で、比率は控えめに述べられています。 バフェットは、投資家は「ルックスルー収益、」これには、投資ポートフォリオに含まれる企業からの未分配利益のバークシャーの比例配分株式も含まれます。

批評家は、バフェットが増加することによって彼の1,280億ドルの現金貯蔵を減らす必要があると主張します 株買い 実質的に配当を支払い、大規模な取引により多くを費やし、けちな取引の申し出を避けます。 バークシャーはテクノロジー製品のディストリビューターであるTechDataCorpを失った。 (

TECD）ライバルの入札者であるApollo Global Management Inc. (APO）、 未公開株 たった2億ドルでしっかり。 Tech DataのコストはApolloに51億ドルで、1株あたり145ドルでしたが、Berkshireによる入札は140ドルでした。

別のバロンズのレポートは、バークシャーを2020年のトップ10株に挙げています。 市場価値の約25％であるキャッシュパイルの増加が業績に悪影響を及ぼしていることを指摘する一方で、このレポートはまた、低い評価を引用しています プラスとして、また、数十の完全所有子会社からの年間収益ストリームは250億ドルを超えています。

「バークシャーの規模を考えると、バフェットは買収について大きく考える必要があります」とこのレポートは促しています。 彼らが提案する可能性のあるターゲットは、Walgreens BootsAllianceIncです。 (WBA）、Delta Air Lines Inc. (DAL）、サウスウエスト航空株式会社（LUV）、FedExCorp。 (FDX）、およびUnited Parcel Service Inc. (UPS).

バフェットへの信頼を失った長年の投資家の中には、デビッド・ロルフがいます。 最高投資責任者（CIO） 20億ドルを持っているウェッジウッドパートナーの 運用資産（AUM）. Rolfeは、次の理由により、20年以上後にバークシャー株を売却しました。クラフトハインツとIBMの大失敗。 Visa、MasterCard、Costso、Microsoftの機会を逃しました。 買収が一般的に不十分であり、大規模な取引が十分でないことを含みます。 あまりにも多くの現金を持っています。

今後の展望

バークシャーの長引く問題は後継者育成です。 89歳のバフェットと1月に96歳に達する予定の長年の副官チャーリー・マンガー。 2020年1月、正式な計画の発表はかなり遅れています。