強気の大口投資家は売り切り後に倍増

10月の株式市場の売却は個人投資家の間で大きな不安を引き起こしましたが、世界最大のファンドマネジャーの多くはそれを バンクオブアメリカメリルリンチが実施した毎月のグローバルファンドマネージャー調査の最新リリースによると、掘り出し物を探す機会 （BofAML）。 回答の加重平均に基づく調査参加者間のコンセンサスは、 S＆P 500インデックス（SPX） ピークは3,056、つまり11月を12.3％上回ります。 13閉じる。 また、彼らは 10年間の米国財務省証券は3.14％で取引を終えましたが、株式から債券にローテーションする明確なシグナルが出る前に、3.70％に達する必要があります。 レポートのハイライトは、以下の表に要約されています。

ファンドマネージャーは短期的に強気です

10月の株式市場の売り切り中のヘビーバイヤー

現金水準は5.1％から4.7％に低下しました

S＆P 500で約12％上昇し、新記録を達成すると予測

10年物のT-Note利回りが3.70％に達するまで債券にローテーションしません

出典：バンクオブアメリカメリルリンチ

投資家にとっての意義

合計225人のパネリスト、合計641億ドル 運用資産（AUM） 調査に参加しました。 彼らは、世界的な景気後退がまだ目前に迫っていないこと、そして株式市場の「ビッグロー」が早くても2019年第2四半期まで起こりそうにないことを期待して、キャッシュポジションを減らしました。 彼らはまた、米ドルが継続的な強さを示すことを期待して、米ドルに長い間取り組んでいます。 世界的な景気後退が2019年に始まると信じているのはわずか11％です。

回答者は、 太りすぎ グループとしての地位は現在ヘルスケアにあり、世界のテクノロジーセクターへの正味の太りすぎの割り当ては2月以来の最低レベルになっています。 2009. ただし、いわゆる米国および中国の最大のハイテク株への割り当て FAANG と バット グループは、依然として最も混雑している取引を表しています。 また、BofAMLが「不吉な」開発と呼んでいるものでは、ファンドマネージャーは技術からへのローテーションを示していません 価値 BofAMLに銀行が含まれるセクター、 小さな帽子、産業および EAFE （ヨーロッパ、オーストラリア、極東）株。

2019年に向けて、ファンドマネージャーは悲観論のさまざまな理由を提示しました。 これらは、以下の表で強調表示されています。

 ファンドマネージャーは2019年について慎重です

S＆P500は世界の株式に遅れをとる

44％はグローバルな速度が遅いと予想しています GDP 成長; 2008年以来最も弱気

54％は、中国のGDP成長率の低下を予想しています。 2016年以来最も弱気

最低 EPS 2012年以降の成長率は予想

過去最高の企業 てこの作用、GDPの46％、重要な懸念

最悪の資産クラスになると予想される債券

出典：バンクオブアメリカメリルリンチ

回答者は、 資本支出 2009年12月以来最も狭いバランスシートを超えています。 BofAMLは、指標は歴史的に株式と債券の相対的なパフォーマンスの予測因子であり、現在は今後の株式によるさらなるパフォーマンスの低下を指摘していると述べています。

今後の展望

回答者間のコンセンサスビューでは、強気市場は2019年まで継続することが求められていますが、回答者の30％は 市場はすでにピークに達しており、10月のリリースで登録された16％の読み取り値のほぼ2倍です。 調査。 他の人が2019年に予測する崩壊と比較して、コンセンサスはかなり楽観的であることを考えると、投資家は十分な注意を払って進める必要があります。