なぜ20％の在庫減少が新しい正常なのか

月曜日に、S＆P 500インデックス（SPX）は200日を下回りました 移動平均 ほぼ2年ぶりに、そしてこの株式市場の喪失 勢い エクイティにとってより困難な時代の始まりを告げる可能性があります、 FinancialTimesのコラムニストMichaelMackenzieは次のように書いています. 彼はまた引用します 基本的 の撤退を含む懸念の原因 中央銀行 刺激、 貿易紛争、そして世界経済成長のピークの可能性。 その意見「株式市場 修正 さらに拡張する余地があります」と彼は続けます。 ボラティリティ つまり、10％の低下、さらには20％の低下が株式にとって再び正常になる可能性があるということです。」

4月4日、S＆P 500は当日1.2％上昇し、200日移動平均を2.0％上回って取引を終えました。 Barchart.comによると. それにもかかわらず、月曜日の急落はこのキーの下にあります テクニカルインジケーター 明らかに弱気のシグナルでした、 CNBCレポート. S＆P 500の年初来の安値は2,532.69で、2月9日の日中取引で到達し、4月4日の終値を4.2％下回っています。 一方、ベテラン 投資ストラテジスト LeutholdGroupのJimPaulsenは、さまざまな状況で危険とストレスを認識しています。 資産クラス、株式だけではありません。 （詳細については、以下も参照してください。 貿易緊張の中でピークに近いプレクラッシュインジケーター.)

「TechGloomに勝るものはない」

「ハイテクの世界、または少なくともその最も明るい星を包み込んだ暗闇に勝るものはありません」とマッケンジーは観察します。 彼はFacebookIncでの最近のトラブルを引用しています。 (FB）、Amazon.comIncでのトランプ大統領のスワイプ。 (AMZN）、そして先進的な電気自動車メーカーであるテスラ社の長期的な存続可能性についての疑問が高まっています。 (TSLA）「テクノロジーセクターの突然の逆転」の要素として、最近ではマーケットリーダーであり、多くの投資家の最愛の人です。 MillerTabakの株式ストラテジストであるMattMaleyからのコメントを引用して、「規制の反発」が大きな懸念事項であると彼は指摘しています。 そして頻繁にCNBCのゲストは、「今年は選挙の年であり、何らかの形で規制措置が行われていると感じています。 到来。"

TINAの売上高

ティナ 歴史的に低い、ほぼゼロの債券と銀行口座の利回りを考えると、高い評価にもかかわらず、株式を購入するための「代替手段はありません」の略です。 ただし、 連邦準備金 そして世界中の他の中央銀行は彼らの終わりを合図します 量的緩和 プログラムでは、TINAの時代は終わりを告げているようです、とマッケンジーは観察します。 確かに、平均で 配当利回り S＆P 500は、わずか2％であり、次のようなマネーマーケット商品のレートとして、所得志向の投資家にとってますます魅力的ではなくなっています。 米国財務省の請求書 上昇、彼は付け加えます。

「別の修正期限が過ぎています」

さらに、金利の上昇、歴史的に高い株式市場の評価、および貿易の緊張の組み合わせは、さらに10％の市場修正の準備を整えています。 CNBCによる別のレポートによると. 別の触媒としてヨーロッパの政治不安を投げかける、そしてシンクタンクのマネージングディレクター兼共同創設者であるデビッドマーシュ OMFIFはCNBCに次のように語っています。 有益です。」

S＆P 500はすでに10.2％に耐えました 修正 1月26日から2月8日までの記録的な高値から。 それ以来、一連の回復と後退の後、指数の終値は1月26日の高値の10％以内にとどまっています。 しかし、今週の月曜日、火曜日、水曜日の日中の取引では、指数は1月26日の高値の90％を下回りました。

レスキューの収益は？

多くのオブザーバーは、強力な第1四半期の収益報告シーズンは、少なくとも株価を安定させ、おそらく株価を上昇軌道に戻すと信じています。 「私の期待は、収益シーズンが次の数週間で始まるとき、それは市場にいくらかのサポートを提供するかもしれないということです ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズのチーフ投資ストラテジスト、マイケル・アローン氏はCNBCに語った。

ジム・ポールセンは、納得のいかないストラテジストです。 彼は、失望しやすく、超えにくい収益についての「大騒ぎの期待」を見ており、したがって、リスクを株式の下振れに大きく傾けています。 （詳細については、以下も参照してください。 スーパー収益が株式市場を救わない理由.)