アドバイザーの視点から見た持続可能な投資

最高裁は今月、バイデン政権の抑制努力を削減する可能性のある判決を下すことが期待されている。 温室効果ガス、およびその影響は、アメリカの生活の広い範囲をはるかに超えて監視する連邦政府の力を弱める可能性があります 気候変動。 正式に知られている事件における環境保護庁（EPA）の気候監視に関する今後の決定 ウェストバージニアv。 環境保護庁、 国の最高裁判所で保守的な裁判官に連邦規制を弱体化させる機会を提供する可能性があります 温室効果ガスの制限、薬価、金融規制、純額など、さまざまな問題があります。 中立。

事件の根底にあるのは、27人の共和党司法長官やEPAの批評家を含む、連邦政府の監視の批評家であり、「違法である」と述べています。 大統領の監督下にある連邦機関が議会からの明確な許可なしに業界の規制について主要な決定を下すために。」気候に関しては 関連する規制について、彼らは、EPAを監督する政府の行政機関が温室効果ガスに関する規則や規制を設定することを許可されるべきではないと主張している 排出量。 彼らはそれは議会次第であるべきだと言います。 皮肉なことに、事件の核心にある実際の規制はどちらもありません。オバマ時代の2015年クリーンパワープランとトランプ時代の手頃なクリーンエネルギー規則は現在有効です。 しかし、月末までに予想される最高裁判所の判決は、化石燃料業界の温室効果ガス排出を規制する大統領執務室の能力を大幅に低下させる可能性があります。 これは大きな決断です。特に、この秋に米国で中間選挙に向かうときはなおさらです。

マイクロチップと言えば、連邦政府がここ米国で半導体生産を増やすために投資している520億ドルは、業界がより持続可能になる機会になる可能性があります。 これは、S＆Pグローバルマーケットインテリジェンスの最近の分析によるものです。 昨年法律になったが資金がないままのChipsforAmerica法は、米国のチップ生産を増やすための連邦資金を提供するが、それがどのように行われるかについての環境ガイドラインを設定していない。 持続可能な技術開発の支持者は、Nvidiaを含む世界最大のチップメーカーに次のように促しています。 Broadcom、Texas Instruments、Advanced Micro Devices、Applied Materials、チップ製造プロセスをさらに強化する 持続可能な。

問題は、これら5社のいずれにも独自のネットゼロ目標がないことであり、業界全体が供給不足に悩まされており、企業は現在のプロセスを使用して生産を増やしようとしています。 それらには、EPAが高GWP（温室効果ガス）として分類するフッ素化合物の使用が含まれます。 彼らはこれらを使用して、シリコンウェーハ上に複雑な回路パターンを作成し、化学蒸着ツールチャンバーを迅速に洗浄します。 言い換えれば、これらのガスはチップメーカーがチップをより速く作るのを助けます。 しかし、EPAによると、通常の運用条件下では、フッ素化GHGの10〜80％が は、未編集の半導体製造ツールチャンバーを通過し、その後、 空気。 それにもかかわらず、S＆Pは、国内のチップ製造ファウンドリを構築するための資金調達と開発段階は、より環境に配慮した持続可能な技術に投資する機会を提供すると述べています。

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PeterKrullに会う

ピーター・クルル は、持続可能性に焦点を当てた投資管理会社であるEarth Equity Advisorsの創設者、CEO、および投資ディレクターです。 ピーターは彼の役割において、Earth Equityの持続可能で責任ある、影響力のあるものの作成と管理に焦点を当てています。 投資ポートフォリオ、およびソートリーダーシップのピースを作成し、責任投資を共有する 話。 ピーターはグリーンビジネスコミュニティの有名なリーダーであり、化石燃料を使わないことと 持続可能で責任ある影響力のある（SRI）投資. 現在の役職に就く前、ピーターはメリルリンチで投資キャリアを開始し、2004年にEarth Equity Advisorsの前身であるKrull＆Companyを設立しました。 2018年、ピーターはInvestopedia 100リストに選ばれ、米国で最も影響力のある100人のファイナンシャルアドバイザーにスポットライトを当てました。

このエピソードには何がありますか？

このショーでは、資産運用会社、ETF発行者、グリーン投資の世界の商品やツールの背後にいる人々と何度か話し合いました。 しかし、個人投資家とその家族が自分たちの信念に沿ったポートフォリオを組み立てるのを支援している投資顧問とはまだ話し合っていません。 登録投資顧問、またはRIAは、私たちが呼んでいるように、米国だけで約6000万の家族のために約110兆ドルの資産を管理しています。 これは1兆で、「T」が付いています。 そのお金の小さいながらも成長している塊が、毎月、毎年、ESGとSRIのテーマに移行し続けていることを私たちは知っています。 Earth Equity Advisorsは、持続可能な投資に向けてクライアントを導くのに役立つRIAの1つです。 今週、CEOのPeterKrollがTheGreenInvestorに参加します。 ここにいてくれてありがとう。

ピーター：お招きいただきありがとうございます。 本日はお会いできて光栄です。 ありがとうございました。

カレブ： ピーター、アドバイザーとしてこの道を進んだ理由は何ですか。また、多くの人がこれを行っていなかった2004年に、どのようにしてそのピボットを作成しましたか。 どうしてやりたくなったの？

ピーター： 私はメリルリンチで数年間過ごし、そこで素晴らしいトレーニングを受けましたが、それは自分で引っ越す時でした。 そして、その時、私は今は私の妻である女性と付き合っていました。彼はたまたま博士号を持っています。 微生物学および分子遺伝学の分野。 そのため、環境保護や持続可能性などについて、かなり詳細な会話を交わしていました。 ほぼ同じ時期に、ビル・マクドノウという紳士と午後を過ごすことになりました。ビルは個人です。 グリーンアーキテクトでしたが、今でもグリーンアーキテクトであり、おそらく 世界。 しかし、彼はまた、という本を書きました ゆりかごからゆりかご、サーキュラーエコノミーに焦点を当てていました。 それで、妻のメリッサとの会話とビルとの会話をまとめて、「あなたは何を知っているか、 持続可能性に焦点を当てた何かを始めることができると思います。」そして、Earth Equityの前身であるKrull＆Companyを 2004.

カレブ： かっこいいです。 さて、あなたと私は両方とも博士号を取得しました。 私は保全生物学者と結婚しました。 彼女はこのポッドキャストの背後にあるインスピレーションの1つだったので、私たちは正しいことをしています！ そして、ここで私たちはお互いに話し合っています—とてもクールです。 あなたの使命は、責任投資を通じてクライアントがその影響力を拡大できるようにすることだとあなたは言います。 私はその音の仕方が好きですが、それは実際にはどういう意味ですか？

ピーター： つまり、人々に投資を価値観に合わせる機会を与えるということです。これは、ご存知のとおり、 私が2004年に思いついたタグラインは、当時商標登録されていました。なぜなら、そこに実際に出すことが重要だったからです。 やっています。 そこで、実際に私たちが持っているクライアントの例を紹介します。 アンドリュー・カーネギーのビジネスアソシエイトだった曽祖父にお金がさかのぼるクライアントがいます。 このお金は何年もの間ピッツバーグにありました。 このお金は何年もの間非常に伝統的に管理されてきました。 それは母と娘であり、彼らが私たちのところに来たとき、彼らはこのお金に非常に不快でした。 彼らはその起源に不快であり、それが管理されていた方法に不快でした。 そして、私たちがこれらの人々とできることは、彼らに力を与えることができたということです。 ですから、彼らがこのお金が彼らから離れていると感じる代わりに、それは彼らの一部ではなかったということです、私たちは実際に彼らにポイントまで力を与えることができました このお金は、その管理方法と、私たちがそこに投入した種類の投資のおかげで、今は自分たちのものだと彼らは感じています。 彼ら。 そして今、娘はそれをたくさん与えています。 彼女は責任を持ってそれを投資しました。 彼女はよくやった、そして彼女はそれに多くの方法を与えている。 母親は、現在の管理方法にはるかに満足しています。 そのため、特に管理されている世代から受け継がれているお金を持っている人々にとって、エンパワーメントは本当に重要です 伝統的に、そして今では化石燃料を含まない方法で管理することができます。 彼らの労働者の利点、彼らが非倫理的であると思うことをしている、または彼らが誰と一致していないと彼らが見つけた製品を持っているか 彼らです。

カレブ： それで、そうすることで、あなたは彼らが責任ある影響、ESG、またはあなたが何を持っているかどうかにかかわらず、公開会社またはより環境に優しい他の証券に彼らのお金を再投資することになりますか？

ピーター： 絶対。 私たちはいくつかの方法でお金を管理します。 私たちは、手作業で選択された多様な投資信託ポートフォリオを使用して資金を管理します。ポートフォリオがグリーンウォッシュされていないことを確認するために、私は実際にすべてを調べます。 そして、おそらくグリーンウォッシングについて少し話すことができますが、私たちはそのような種類のポートフォリオを管理しています。 しかし、私たちはグリーンセージサステナビリティポートフォリオと呼ばれる個別の株式ポートフォリオも管理しています。これは、2022年の今年の12月の時点で実際に10年の実績があります。 そのため、私たちはその間、個々の株式ポートフォリオを管理してきたことに興奮しています。 そうです、私たちは従来の投資方法から、クライアントの価値観に沿った持続可能性に焦点を当てた投資方法に移行しています。 そして、私にとって持続可能性とは、多くの異なることを意味しますが、必ずしもすべての人にとって同じことではありません。 そして、それはウォール街が現在抱えている問題の一部です。ESGと持続可能な投資の定義、そして私たちが2つを同一視することで抱えている問題です。

カレブ： GreenSageSustainabilityポートフォリオをチェックしていました。 それはかなりクールです—あなたはある種のあなた自身のインデックスを作成しました、そしてそれは私が精通している会社の多くではありません。 インデックスの構築方法とそこにあるいくつかの会社について少し教えてください。基準は何ですか。

ピーター： ですから、このために会社を選ぶとき、私が本当に焦点を合わせたい業界のリストを持っています。 明らかに、持続可能性には代替エネルギーがあります。 それは常にそれの大きな部分になるでしょう。 しかし、人々は必ずしもエネルギー効率を見ているわけではありません。 ご存知のとおり、エネルギー効率は重要です。なぜなら、最高のキロワットは使用されたことのないものだからですよね？ バッテリー技術が欲しい。 そして、過去2年間まで、純粋なバッテリー技術に実際に投資する方法はありませんでした。ほとんどの場合、LGなどのはるかに大きな複合企業の一部でした。 ですから、ここ数年、持続可能性の分野に焦点を当てている個々の企業に投資する機会がますます増えてきたことは素晴らしいことです。 水は大きな問題になるでしょう。 これは私の妻と私が頻繁に話していることであり、特に西部では干ばつがますます悪化し続けており、気候変動が大きな影響を与えるでしょう。 したがって、水へのアクセス、きれいな水へのアクセス、エネルギー、水効率、ろ過技術、グリーン輸送など、EVが事実上新しいものになりつつある現在、私たちはどこでもそれを目にしています。 メリッサと私はどちらも、屋根のソーラーパネルで充電されたEVをここで運転しています。 ですから、私たちは本当にそれに深く入り込んでいます。 もう1つは不動産です—REIT 彼らの建物をより効率的な建物に変えています。 彼らは彼らをより健康にしています。 それは持続可能性の重要な部分です。 そして最後に、持続可能性の大きなチャンスであると私たちが考える最後の分野、つまり保険について触れておきます。 なぜなら、最終的には保険会社がリスクの調停者だからです。 そして、これはここアメリカで起こっているよりもヨーロッパで起こっています。 私たちが目にしているのは、保険会社が気候リスクをますます考慮に入れていることです。 引受業務、そして私たちは本当にここ米国の保険会社がこれを実際に取り上げ始めているのを見る必要があります。 2つの理由。 第一に、彼らは本当に責任を負い、気候リスクを本当に考慮に入れることを保証している企業に働きかける必要があります。 しかし、第2に、彼ら自身の収益の観点から、リスクを抱えている可能性のある企業に保険をかけているということです。 海岸などに製造施設があるとしましょう。リスクが大きくなります。 取った。 ですから、実際にこの分野で積極的に活躍している企業を見たいと思います。

カレブ： ええ、私たちのリスナーはエピソード1でスペンサーグレンとの会話を覚えています。 彼は、引き受けなければならない主要なリスクについて話しました、そしてまた銀行は何年もの間資金を供給してきました。 つまり、気候技術を取得したように、将来の技術を取得したように、保険会社の技術を取得したように聞こえます。 このテーマに沿って投資する場合、これらは将来のテーマです。 だから私はあなたにこれを聞いてみましょう。 私たちが今いるような化石燃料の不安定なリターンや強気市場をどのようにナビゲートしますか？ あなたは、今年も罰せられることになっているあなたのインデックスのいくつかにいくつかの大手ハイテク企業を持っています。 しかし、私たちは化石燃料ストック、エネルギーストックへの大きなシフトを見ています。 それが現時点での市場のリーダーシップであることを否定することはできません。 そして、コモディティのための別のスーパーサイクルに参加していると言う人もいます。 このテーマに近づき、クライアントをそのテーマに誘導しようとするとき、どのように対処しますか？

ピーター： 私たちはこれを長期的な視点から見ています。 ご存知のように、現実には、私たちのエクイティポートフォリオの大部分は成長側にあります。 それは単にそれがそうである方法です。 価値を持続可能なポートフォリオに入れるのは本当に本当に難しいです。 そこには単に名前、開示、透明性がなく、単に将来に向けて設立される企業である必要はありません。 そして、私たちが人々のためにポートフォリオをまとめる方法を見たとき、私たちはポートフォリオをまとめていません 今日または明日のために一緒に、あなたが知っているとしても、私たちは2020年に戻っていますが、私たちはただ素晴らしいものを持っていました 年。 Green Alphaの同僚が「次の経済」と呼んでいるポートフォリオをまとめています。これは、非常に急速に進んでいるためです。これには2つの理由があります。 第一に、私たちがそこに追いやられており、経済が減速していないので、それは来なければなりません。 イノベーションは減速していません。 テクノロジーを見ると、ええ、ここでは1年半ほどは良くありませんでしたし、ポートフォリオも1年半も良くありませんでした。 しかし、私たちは信じており、より持続可能でよりクリーンな経済に移行するにつれて、私たちは 私たちが投資している企業は、従来の企業をはるかに上回っています。 企業。 それは私たちが持続可能な投資で遭遇することの一部です。 そして、金融機関が資産のかなりの部分を持続可能な投資に投入することは非常に困難です。 その理由の一部は、トラッキングエラーに基づいてこれらの制限があり、トラッキングエラーは従来のインデックスに基づいているということです。 したがって、私たちの持続可能性ポートフォリオのベンチマークを試みる場合、そこにある種類の業界のために非常に苦労することになります。 そのため、機関投資家のポートフォリオに入るのは困難です。 しかし、最終的に私たちが投資している企業は、将来の企業になるでしょう。 私が言いたいのは、バックミラーを見ているときに将来に投資するのは本当に難しいことです。これは、トラッキングエラーを使用し、従来のインデックスを使用して行っていることです。

カレブ： さて、私はあなたにその質問をするつもりでした、あなたがインデックスに対して測定しないならば、あなたはどのようにリターンを評価しますか？ あなたはあなた自身のインデックスに対して測定しますか？ 投資運用会社としてどのようにそれを行いますか？

ピーター： さて、グリーンセージの場合、 全国世界指数（ACWI） 一般的な観点からすると、これが最も近いからです。 しかし、最終的には、登録投資顧問である場合は、クライアントのニーズに基づいてインデックスを作成する必要があります。 したがって、すべてのクライアントがS＆P500のようなリターンを必要とするわけではありません。 ほとんどはしません。 したがって、クライアントの計画と理解に適切な仕事をしている場合は、ほとんどの人が5、6、7％の範囲で必要とするため、目標収益を設定できます。 したがって、それは万能の取引であってはなりません。 そしてそれが、私たちがクライアントのためにポートフォリオをまとめるときに、あなたがそうするのであれば、私たちが混ぜ合わせて一致させる理由です。

カレブ： あなたはこの業界に長い間携わってきました。 より多くのアドバイザーがクライアントが持続可能な投資にピボットするのを助けるために、ファイナンシャルプランニングとアドバイス業界は何を必要としていますか？ 教育ですか？ それはもっとポッドキャストですか？ そのシフトをもう少し劇的にするために何が必要ですか？

ピーター： それは素晴らしい質問です。 私たちは、ご存知のように、個別に管理されるアカウントであるポートフォリオを提供します。 そして、私は多くの場合、アドバイザーと話し、少なくともクライアントの一定の割合がそれに興味を持っているという事実を彼らに考えさせています。 彼らの大多数はそれについて話していません。 そして私たちにとって、それは単に彼らがクライアントを持っているという認識であり、彼らは興味を持っている見込み客を獲得しようとしているのです。 つまり、意識が最初であり、次に教育について話し、次にポートフォリオを構築する方法について話し合うことができます。 他のアドバイザーに言いたいのですが、2つの選択肢があります。 あなたは今それについてあなたのクライアントと話すことができます、あるいは彼らは将来それについて私に話すようになることができますよね？ そして、私はむしろ彼らがそのクライアントに与えるために私のポートフォリオの1つをライセンスしたいと思います—そして彼らは彼らのレベルを与え続けることができます そのクライアントへのサービス—そのクライアントに彼らを去らせ、彼ら自身をひっくり返し、私たちのところに来て、まったく新しいことを始めなければならないよりも 関係。 私たちがそうするとき、それは実際に誰にとってもうまく機能します。

カレブ： さて、どのようにして新しいクライアントをあなたのビジネスに引き付けますか？ 私たちは多くの皆さんを知っています—そして私たちはここInvestopediaでInvestopedia100で彼らを祝います— そこでは、教育のマーケティングと普及、金融リテラシーの普及、業界の活性化、教育を試みています。 業界。 どのようにして自分の会社にもっと多くのビジネスを引き付けるのでしょうか。また、他の会社がそれをどのように実現できると思いますか。

ピーター： さて、私たちが今していることをすることはそれの大きな部分であり、明らかにそれをそこに出します。 私はかなり大きなメディアプレゼンスを持っています、そして私は私たちの会社の規模の観​​点から、私たちは確かに私たちの体重を超えてパンチしていると思います 私たちがそこから得ている情報、私が定期的に書いている記事、講演、 ウェビナー。 私たちは今ではビデオに座るのにうんざりしていると思いますが、たまにウェビナーをやっています。 しかし、最大の影響はそこに情報を出すことから来ると思います。 数ヶ月前に書いた「ESG投資は持続可能な投資ではない」という記事があります。 そして、私たちはそれに数千のヒットを持っています、私たちはから私たちに来た多くの人々を持っています それ。 そして、その記事の要点は、ESGは指標のグループであり、数値のグループです。 そして、それは必ずしもすべてを網羅するポートフォリオを作るわけではありません。 たとえば、エクソンがESGポートフォリオに含まれていることは理にかなっているという質問をするために、それに目を向ける必要があります。 そして、私がそれを使用する理由は、エクソンがそこにある最大のESGポートフォリオのいくつかに含まれているからです。

カレブ： 私たちは知っています、私たちはこのショーでそれについていつも話します。

ピーター： 私を不安定な状態にする。 私を絶対に狂わせる。 その間、彼らは何十億ドルもの資産がそれらのポートフォリオに投入されるのを見ています。 ですから、私がそれを説明するのが好きな方法、そして私が記事でそれを説明した方法は、エクソンへのエクスポージャーを減らすESGポートフォリオはそれほど悪くないということです。 そして、私は以前に話していたビル・マクドノウからその用語をそれほど悪くはしませんでした。 それを完全に排除するESGポートフォリオの方が優れていますが、FirstSolarまたはその他の実際のポジティブな再生可能エネルギー企業に置き換えるポートフォリオは持続可能なポートフォリオです。 私の考えでは、それはそれを分解するためのかなり簡単な方法です。 私が個人投資家と話をし、彼らに尋ねるとき、あなたが持続可能なものを買うとき、あなたの何人が期待しますか そこにエクソンを見つけたり、そこにマクドナルドを見つけたり、シーザーズエンターテインメントを見つけたりするポートフォリオ そこの？ 手が上がらない。 したがって、業界がリテールアドバイザーやリテール投資家が望んでいることと実際に望んでいることとの間には大きな隔たりがあります。 そして、私たちはそのニーズに応えようと努めており、私たちはそれでかなり良い仕事をしたと思います。

カレブ： 昨年TreeHuggerで行った調査でもそれがわかりました。 多くの人はそれが何を意味するのか知っていると思い、実際に彼らがそれらに属していると思う会社を選択します インデックスとそれらが間違っている、またはこれらのESGランキングの多くで非常に良いスコアを見て驚いた企業 ツール。 いつも驚き。 あなたへの最後の質問。 どのようにして業界のトップを維持しますか 最高投資責任者（CIO）? あなたは何を読んでいる？ 何が起こっているのかを把握するために、リスナーに推奨できる必読のレッスンは何ですか？ あなたが投資家としてそれにアプローチしていることは知っていますが、あなたは本質的に環境保護主義者であり、本質的に環境保護投資家であり、博士と結婚しています。 私のように生物学でもそうです。 何をお勧めしますか？

ピーター： ブルームバーググリーンは、私が定期的に注目しているものの1つです。 Canaryには実際には定期的に送信される電子メールがありますが、実際には、私は単にたくさんのことをざっと見ているだけです。 もちろん、Investopediaは私のリストにあり、さまざまなサイトもあります。 私は定期的に主要なメディアであるウォールストリートジャーナル、ニューヨークタイムズに行きます。そうすれば、これらのメディアの両方について、左右のバランスをとることができます。 しかし、私の一日のほとんどは、3つのことのいずれかを行うことに費やされています。今日行っているポートフォリオの作成、メディアインタビューの実行のいずれかです。 私も今日やっていて、常にメディアをスキャンしています。なぜなら、特にそれが正しいのと同じくらいクレイジーな世界では、私たちは物事の上にいる必要があるからです。 今。

カレブ： ええ、すべてを把握するのは難しいですが、私自身はそれをよく理解しています。 本当にありがとうございました。 Earth Equity Advisorsの創設者、CEO、投資ディレクターであるPeter Krollは、GreenInvestorに参加していただきありがとうございます。

ピーター： どうぞよろしくお願いいたします。 嬉しかったです。