コントロール・バイアスの幻想: コントロール・バイアスとは何か、そしてそれが投資収益にどのような影響を与えるのか

コントロールバイアスの幻想とは何ですか?

コントロールバイアスの錯覚は、実際には不確実な出来事をコントロールする能力を人々に過大評価させる認知バイアスの一種です。

となると、 ファイナンス と 投資コントロールバイアスの幻想により、投資家、アナリスト、またはポートフォリオマネージャーは、分析や投資の結果を実際よりもコントロールできると信じてしまう可能性があります。 この偏見は、年齢、性別、社会経済的地位に関係なく、誰にでも影響を与える可能性があります。

コントロールバイアスの幻想を理解する

コントロールバイアスの錯覚の典型的な例は、銘柄選択、市場のタイミング、および デイトレード.

• 在庫ピッキング：アナリストや投資家が市場に勝つことができる銘柄を選択する能力があると信じている場合、コントロールバイアスの幻想が現れることがあります。 時間をかけて銘柄を調査し分析した後、 財務諸表 彼らは、分析と投資の結果をある程度コントロールできると自分自身に信じ込ませています。
• 市場のタイミング：投資家やトレーダーは、金融市場がいつ上昇するか下落するかを知っていると考えているため、市場のタイミングを計ろうとします。 彼らは市場の方向性について洞察力があると考えています。
• デイトレード: コントロールバイアスの幻想により、トレーダーは頻繁にトレードすることでパフォーマンスをコントロールできると考えます。 彼らは、取引の実行と迅速な利益の創出によって満足感を獲得します。
  

なぜコントロールバイアスの錯覚が起こるのか

コントロールバイアスの錯覚にはいくつかの要因があります。 誰かの一般的な要因によって発生する可能性があります 認知バイアス、自信過剰、情報不足、またはコントロールの必要性。

• 一般的な認知バイアス：以下のような個人 アナリスト と 投資家 確証バイアスなどの認知バイアスの影響を受ける可能性があり、確証バイアスにより、自分の既存の情報を裏付ける情報を見つけてしまう可能性があります。 信念、または帰属バイアス。人々はポジティブな結果については自分自身を信じ、ネガティブな結果については他人のせいにする傾向があります。 要因。
• 自信過剰：自信過剰な人は、自分の分析と投資の結果をコントロールできると信じている可能性が高くなります。 これにより、危険な行動や投機的な行動につながる可能性があり、その結果、 不適切な投資決定.
  
• 情報不足: 金融市場や個々の企業や証券に関する情報が限られていることが、コントロールバイアスの幻想に陥る可能性があります。 投資家は次のような活動に従事する傾向があります。 過剰取引 また 在庫ピッキング 彼らの知識不足を補うために。
• コントロールの必要性: コントロールバイアスの錯覚に寄与するもう 1 つの要因は、コントロールの必要性である可能性があります。 これにより、たとえそれが健全な原則に基づいていないとしても、個人は自分の分析や投資に対して切望するコントロール感を与える行動に参加することになります。

コントロールという幻想に陥りやすいのは誰ですか?

個人投資家、プロ投資家、企業経営者、 ファイナンシャルアドバイザー それらはすべて、コントロールバイアスの錯覚に影響されやすいのです。

個人投資家は、自分が実際よりも投資をコントロールできると感じているため、コントロールバイアスの幻想に弱いことがよくあります。 それにもかかわらず、この認知バイアスは小売レベルに限定されません。 ヘッジファンドや投資信託などの機関に勤務し、毎日数百万株を取引するプロの投資家でさえ、このバイアスの影響を受けやすいです。

これらの専門家は、高い成果を上げなければならないというプレッシャーを感じているかもしれません。 戻り値 これは顧客にとって、投資結果をコントロールしようとして、よりリスクの高い、またはより投機的な行動につながる可能性があります。 また、企業経営者は、たとえ結果が自分でコントロールできない場合であっても、大胆または積極的な投資決定を下すよう促されていると感じるかもしれません。

投資決定に対するコントロールバイアスの幻想の影響

コントロールバイアスの幻想は、過剰取引、ポートフォリオの集中、危険な意思決定につながる可能性があります。

• 過剰取引: コントロールバイアスの幻想を持つ人は、自分の結果をコントロールしようとして、証券の過剰な取引、売買を頻繁に行う可能性があります。 過剰取引は平均を超える手数料をもたらす可能性があり、 料金、税金、そして潜在的に利益が減少する可能性があります。
• ポートフォリオの集中: この影響は、投資家が好成績を収め、さらには株価を上回る個別の証券を特定できると考えているときに発生する可能性があります。 基準. ただし、集中して ポートフォリオ 集中した証券のパフォーマンスが悪ければ、特異なリスクへのエクスポージャーが増大し、より大きな損失を招く可能性があります。
• リスクのある意思決定：コントロールバイアスがあると錯覚している人は、自分が許容できる以上のリスクを負ったり、関連する法定文書に従わないリスクを負ったりする可能性があります。 投資方針声明 または 目論見書. 彼らは自分たちが市場を上回るパフォーマンスを発揮できると信じており、それが大きな損失につながる可能性があります。

投資におけるコントロールバイアスの幻想を軽減する方法

コントロールバイアスの錯覚を軽減する方法はいくつかあります。 まず、個人でも申請できる 多様化 彼らのポートフォリオに。 複数の資産クラスやセクターにまたがる希薄化された相関性のない資産のポートフォリオにより、投資家はリスクへのエクスポージャーを減らすことができます。 特異なリスク そして市場 ボラティリティ.

また、人々は短期的な取引ではなく長期的な取引に焦点を当てる必要があります。 に焦点を当てることで、 投資目標 長期的な視点を維持すれば、投資家は投資への誘惑を避けることができます。 市場のタイミング または過剰取引。長期的にはコストが高くなる可能性があります。

明確な戦略を策定し、それに固執することで、コントロールバイアスの幻想を制限するもう 1 つの方法があります。 戦略の策定と実行、特に健全な投資原則に基づいた戦略を通じて、 人々は、自分の投資をコントロールしているという誤った感覚を与える活動に依存することを避けることができます 結果。

さらに、投資家は専門家から多様な視点やアドバイスを求める必要があります。 金融と投資の専門家は、状況を評価し、より多くの情報に基づいた意思決定を行う可能性を秘めています。 このアプローチは、自分自身の信念や思い込みへの依存を減らすため、コントロールバイアスの錯覚を減らすのに役立ちます。

最後に、個人は、コントロールバイアスという幻想が、多くの認知的および感情的バイアスの 1 つにすぎないことを認識する必要があります。 などの偏見を認識すること 確証バイアスは、投資家がバイアスの影響を受けていることに気づき、健全な投資原則に基づいていない意思決定を避けるための最初の一歩を踏み出すのに役立ちます。

結論

コントロールバイアスの錯覚は、個人が自分の能力を過大評価したときに発生する認知バイアスです。 偶然または外部要因が重要な役割を果たしている状況で、結果を制御または影響を与えること 役割。 投資や金融の文脈では、このバイアスにより、投資家が誤った感覚を与えるような行動をとる可能性があります。 投資結果のコントロール - 過剰取引、市場のタイミング、集中保有などのアクション ポートフォリオ。

コントロールバイアスの幻想は、自信過剰や投資決定における多様化の欠如につながる可能性があり、その結果、最適な収益が得られない可能性があります。 このバイアスを軽減するために、投資家は分散投資などの証拠に基づいた投資戦略に焦点を当て、長期的な視点を維持する必要があります。