感染拡大で仮想通貨融資プラットフォームが大打撃

わずか過去数年で借り手に数十億ドルを渡した仮想通貨融資業界は、大手企業のいくつかが経営破たんし、これまでで最大の危機に直面している。

ジェネシス・グローバル・キャピタル、 同社は2021年に1300億ドルを出資し、先週破産申請し、加盟した。 ブロックファイ株式会社, セルシウスネットワーク、 と ボイジャーデジタル 中には破綻した企業もあり、投資家は不満を抱き、規制当局は慌てふためいている。

仮想通貨融資業界は課題に直面している

ジェネシスは破綻した取引プラットフォームの最大の無担保債権者だった FTXの元CEOは、 サム・バンクマン・フリード、詐欺罪に問われている。 FTXの破綻によりジェネシスは財政難に陥り、仮想通貨交換を余儀なくされた ジェミニ、融資商品を終了へ そこではジェネシスが融資パートナーとなった。

著名な仮想通貨評論家でコンピューター科学者のモリー・ホワイト氏は、「過去数年間に見られた種類の（融資）プログラムがこれで終わりになったとしても驚かない」と語った。 「彼らは比較的低いリスクで高いリターンを約束したが、最終的にはそれが持続可能ではないことを証明した。」

批評家が仮想通貨業界を犠牲にしてシャーデンフロイデに関与したのはこれが初めてではない。 一部のアナリストは、従来の銀行システムの外側に存在するものの上に意図的に構築されたシステムの差し迫った終焉を予測しながら実際にキャリアを築いてきました。 しかし、今回は状況が違うように見える。なぜなら、損害を被っているのは投資家だけではなく、成長を促すロケット燃料を提供した準銀行企業だからだ。

さらに、SEC は次のような方法で暗号通貨融資商品を取り締まっています。 それを有価証券と呼んでいます。 金融監視機関は罰金も課した BlockFi、違約金1億ドル支払うへ そしてCoinbaseに暗号通貨融資プログラムを中止させた。 つい最近では、自社製品の立ち上げに対して仮想通貨金融業者Nexoに罰金を科した。

投資家が理解する必要があることは何ですか?

仮想通貨融資プラットフォームは魅力的な収益をもたらし、投資家はそこに資金を注ぎ込みます。 通常、 仮想通貨融資プラットフォームの金利は最大20%に上昇する可能性がある アピー。 これに対し、普通預金口座の全国平均利回りは 0.23% です。 年間利回り (APY).

暗号資産にはメリットもあればデメリットもあります。 これらは（不動産やヨットとは異なり）いつでも清算できるため、理想的な担保です。 ただし、それらは高いレベルの ボラティリティ, そのため、担保金額は借りたい金額よりも高くなければなりません。 ホワイト氏は、仮想通貨の貸し手はルールに従わず、「多くの仮想通貨の貸し手が相互に融資していた」と述べた。

融資対価値比率（融資額に対する担保額）が十分に高くないと、担保価値が低下する可能性があります。 暗号通貨専門家でニュースレター「Crypto is Macro Now」編集者のノエル氏は、売却よりも早くローン価値を下回っていると述べた。 アチソン。

同氏は「ローンが完全に担保されていない（預けられた担保が100％未満）場合、リスクは明らかにはるかに高くなる」と述べた。

結論

暗号通貨融資業界は課題に直面しているが、それは分散型金融や、 DeFiは、開発者が仮想通貨融資をよりリスク回避的にし、 効率的。 アチソン氏は、信頼は傷ついたものの、完全に払拭されたわけではなく、新たなプロセスが導入され、新たなプレーヤーが市場に参入することで回復すると信じている。

規制当局は、どこに抑制と均衡を置くべきかを決定する上で重要な役割を果たすことになる。 同氏は「規制当局の監視の強化により、この分野の新たな市場リーダーには強力な情報開示とリスク管理の実践が浸透するだろう」と述べた。

(Vinamrata Chaturvedi がこの記事に寄稿しました。)