2023年上半期の世界の投資フローは債券ファンドが独占

約20年ぶりの世界最高水準の債券利回りを受けて、2023年上半期には債券投資ファンドに資金が流入した。 しかし、インフレに対抗する中央銀行が利回り上昇の原因となっている金利を引き上げ続けたため、世界の投資家は事実上他のすべての資産クラスから逃げ出した。

モーニングスターがまとめたデータによると、今年上半期の世界の債券投資信託や上場投資信託（ETF）への純流入額は総額2360億ドルだった。 米国の債券ファンドがその額のほぼ3分の2を占めた。

利回りが上昇すると債券価格は下落するため、金利の上昇は債券ファンドのパフォーマンスを妨げる傾向があります。 実際、世界の株式は今年上半期に債券を容易にアウトパフォームしました。 ブルームバーグ・グローバル総合債券指数は年上半期にわずか1.43％上昇したのに対し、S&P500指数は17％上昇、MSCIオール・カントリー・ワールド指数は14％上昇した。

債券投資家は、金利上昇によって得られる、より高い反復収入源を確保したいと考えているようだ。 米国では１０年国債利回りが急上昇し、２００８─０９年の世界金融危機直前以来初めて２０２２年末には４％を超えた。 それ以来、彼らはその付近に留まり続けています。

他の資産クラスの純償還額

しかし、金利の上昇は景気後退の懸念を高めるとともに、経済情勢に多少の混乱を引き起こしている。 銀行システム. こうした不安により、投資家は上半期に世界の株式ファンドから純額830億ドルを引き出した。

投資家はまた、株式と債券を組み合わせたエクスポージャーを持つ配分ファンドから純640億ドルを償還した。 彼らはオルタナティブ資産クラス専用のファンドから300億ドル、コモディティファンドから60億ドルを引き出した。

投資家は引き続き安価なETFへの誘導を続け、純資金流入は毎月連続して10年近く続いている。 しかし、オープンエンドのミューチュアルファンドやインデックスファンドは、過去18カ月のうち16カ月で純流出で上半期を終えた。

ETF は歴史的に、S&P 500 などの連動指数のパフォーマンスを反映するパッシブ投資戦略を代表してきました。

しかし、トラッキングインデックスを上回るパフォーマンスを目指すアクティブ運用ETFの勢いはさらに増し、上半期の資産のオーガニックレートはパッシブETFの3％と比較して14％上昇した。

流れは持続可能なパッシブ資金に引き寄せられる

持続可能性を目指した企業や投資に焦点を当てたファンドには510億ドルの純流入があった 上半期には資産が2兆8000億ドルに増加し、これは全世界の長期投資の7％に相当する 資産。

これに対し、非持続可能または非機密のファンドには24億ドルの純流入があった。

バンガード５００インデックス・ファンドは上半期に１８０億ドルの純流入を記録し、全ファンドとＥＴＦの中でトップとなった。 バンガードは、同期間の純流入額で世界トップ5のファンドおよびETFのうち4つを占めた。

同期間の純流入額の上位 10 のファンドおよび ETF のうち 7 つはパッシブ運用の投資商品でした。 JPモルガン大型株グロース・ファンドは純流入額130億ドルで、アクティブファンドの中で最高位にランクされた。