米国の石油掘削はついに頂点に達したか?

米国の有力石油幹部は先週、眉をひそめ、この国で石油生産が増加していた時代は過去のものだと宣言した。

もしかしたら今回もそれが実際に起こるかもしれない。

他にも無数のいわゆる「ピークオイル」予測は、数十年前に遡るものもあるが、最終的にはすべて不正確であることが判明した。 しかし現在、パイオニア・ナチュラル・リソーシズの最高経営責任者スコット・シェフィールド氏は、単により多くの石油を発見する以上の要因が米国の生産量の伸びを抑制すると述べた。

シェフィールド氏は、年次世界エネルギー会議と銘打たれたCERAWeekでCNBCに対し、「米国の生産を再び拡大する可能性はまったくない」と語った。 「我々には精製能力がない。」

米国、そして実際に世界が、いつか石油が枯渇し始めるだろうとの予測は、少なくとも 2011 年までに遡ります。 1859 年 8 月にエドウィン ドレークがタイタスビル近くで最初の油井を掘削してから約 1 世紀後の 1950 年代、 ペンシルバニア。

しかし、それらの予測は一般に、地中の石油の利用可能性か、それを抽出する人類の能力の限界に焦点を当てており、その後の石油の扱いには焦点を当てていませんでした。

革新的な掘削技術により、エネルギー会社はこれまでに考えられていたよりも多くの石油を調達できるようになってきました。 しかし、投資家への約束から再生可能エネルギーの推進に至るまで、さまざまな市場の力が最終的には生産限界値を制限しようと共謀する可能性がある。

その結果として生じる影響は、米国のエネルギー部門における力学の変化をさらに強化する可能性がある。 原油の発見と掘削にはやや重点を置き、化石に代わる資源の開発に重点を置く 燃料。

そうなると、より安定した株主利益を提供するという業界の取り組みはさらに強まる可能性がある。

ハバーツ・ピーク

1956 年、シェル石油会社に勤める地球物理学者で地質学者のマリオン・キング・ハバートは、すべての物質が存在するという理論を提案しました。 未掘削の石油は、個々の油田にせよ、世界全体の埋蔵量にせよ、釣鐘型の生産曲線に直面しています。

ハバート氏は自身の理論を用いて、米国の石油生産は1970年にピークに達し、世界の生産量は2006年に減少し始めると予測した。

長い間、少なくとも国産石油に関しては、ハバート氏の主張が正しいように見えた。 米国の生産量は当初、1970年末に日量1,000万バレルでピークに達した。

その後、海外からの石油が、それまで国内供給源によって満たされていた需要をますます満たすようになりました。 米国の生産量は徐々に減少し、2008年9月までに日量400万バレルまで減少した。これは約40年間で60％減少した。

しかし、ハバート氏が知らなかったことは、1950 年代に地表下 5,000 フィートで石油を掘削できた掘削業者が、最終的には 5 倍の深さで掘削する方法を発見することになるということです。

シェール層の掘削のための新しい技術は、21 世紀の米国の石油生産に革命をもたらしました そして国内生産者が再び海外供給源に代わって米国への最大の供給者となることを可能にした。 消費者。 2019年11月までに、米国の石油会社は日量1,300万バレルを生産しており、依然として過去最高を記録しています。

しかし、それから間もなくパンデミックが発生しました。 米国の生産者は需要急減の予想に応え、生産を削減した。 パンデミックにより米国の大部分が閉鎖されてから2カ月連続で、国内生産量は4分の1減って日量970万バレルとなった。

再生可能エネルギーによる鈍化したパンデミックからの回復

それ以来、米国の生産量は回復しており、米国エネルギー情報局は、今年は平均日量1,240万バレル、2024年には日量1,280万バレルになると予測している。

しかし、石油の掘削とは関係のない理由で、それを超える生産量の増加は困難に思われます。

まず、太陽光や風力などの再生可能エネルギーが、発電手段として化石燃料に取って代わり続けるでしょう。

EIAによると、米国が今年追加する新たな発電容量の82％は、風力、太陽光、蓄電池が占めることになる。 同庁は、再生可能エネルギーは2024年までに全発電量に占める割合が昨年の22％から26％に増加すると予測している。 逆に、現在では石油掘削の副産物であることが多い天然ガスを使用して生成される電力は、39% から 37% に低下する可能性があります。

国際エネルギー機関によると、世界的な炭素排出削減の推進により電気自動車の需要も高まり、現在販売される新車全体の13％を占めている。

もちろん、EVには石油から精製されたガソリンは必要ありません。 日量20万バレルの能力を持つ最後の米国の大規模製油所は1977年に操業を開始したが、昨年テキサス州ガルベストンに日量4万5,000バレルの能力を持つ製油所が開設された。

電気自動車が自動車市場でシェアを拡大​​しているため、米国の製油所の能力を追加する必要性はほとんどありません。 世界中で回収可能な原油の推定量が2兆6000億バレルに増加しているにもかかわらず、このことが原油の新たな需要の可能性を制限している。

サイクルを断ち切る――そして「急峻な」山へ

さらに、パンデミック初期に原油価格が急落したことを受けて、石油・ガス掘削業者も同様だ。 株主に対し、通常の生活が戻っても生産を大幅に増加させないと約束した。

この公約は、基本的に南北戦争直前にドレーク氏が最初に石油を打って以来、石油生産者とその投資家が慣れ親しんできた好不況のサイクルを打破することを目的としたものだった。

公約は固守された：パンデミックの発生から4年が経過したEIAの2024年の国内生産予測は、依然として2019年末に樹立された過去最高を下回っている。

パイオニアのシェフィールド氏は、精製能力の向上がなければ、特に費用を考慮すると掘削装置の追加はあまり意味がないと指摘した。

「我々全員がリグをさらに追加すれば、サービスコストはさらに20～30％上昇するだろう」と彼は言う。 「それはフリーキャッシュフローを奪います。」

さらに、石油・ガス掘削会社ヘス社のジョン・ヘス最高経営責任者（CEO）は、追加の生産能力に投資する動機はあまりないと述べた。

昨年、インフレとガソリン価格が高騰したため、ジョー・バイデン大統領はエネルギー業界に増産を要請した。 しかし、2022年のインフレ生産法は化石燃料生産を対象としていなかった。 その代わりに、再生可能プロジェクトを奨励する多数の減税と連邦補助金が含まれていました。

ヘス氏はCERAWeekで「最大の課題は投資とその投資を奨励する政策を持つことだ」と述べ、エネルギー業界は「構造的な投資不足にある」と付け加えた。 金利は高く、金融市場は逼迫しています。」

「これらすべてが山を険しくしています。」