たとえ売上高が良くなかったとしても、決算期は企業利益にプラスとなった

S&P500採用企業は利益を増やす別の方法を見つけたため、売上高の伸びが鈍化しても米国最大手企業の収益性は低下していない。

月曜日の時点で、S&P500指数の87％を占める423社が決算を発表した。 BofA の調査によると、収益の伸びは平均して予想を 2% 上回っていますが、収益の伸びはそれほど印象的ではない 1% 上回っています。

ファクトセットの報告によると、業績を報告した企業のうち、79％が予想外のプラスのEPSを達成し、65％が収益が予想を上回ったと回答した。

これは、収益の伸びがわずかに鈍化しているにもかかわらず、アメリカ最大の企業が利益を上げ続けていることを示唆している 金利が上昇すると消費者は支出を控え、経済の近い将来は依然として続く 不確かな。 企業は、主にコスト削減、従業員の一時解雇、生産性の向上など、他の手段で収益を維持する方法を見つけてきました。 利益率、または増加 資本支出 (CapEx).

バンク・オブ・アメリカの報告によると、第2四半期のS&P500企業の設備投資は前年同期比9%増加した。 第 1 四半期の 14% の成長率からは低下しましたが、 9四半期連続の増加.

企業はますます支出を次のようなものからシフトしています。 自社株買い そして、金融危機の影響で自社株買いに多額の支出を行った後、最近数四半期は設備投資に向けて取り組んでいます。 2008 年の金融危機. 支出と投資が有形資産にシフトすると、今後数四半期および数年で利益がさらに押し上げられる可能性がある。

それでも、他の企業は広範なコスト削減計画の一環として従業員を解雇し、その努力が報われていると感じている。 アマゾン（AMZN） 先週 過去最大の利益を記録した 秋以来2万7000人を削減し、雇用凍結を導入した後、2020年第4四半期以来。 金曜日には株価が10％以上上昇した。

しかし、利益を上げた企業のほとんどは投資家から報われていないが、アマゾンは顕著な例外である。 ファクトセットによると、業績が上振れした企業の株価は、決算発表の2日前から2日後までに平均で0.5％下落した。 2011 年以降、当四半期ほどプラスの予想外収益に対する株価の反応がマイナスとなった四半期はありません。

「業績とガイダンスはおそらく株価が最近の上昇をさらに高めるほど十分ではなかったが、それでも十分に良かった。 収益不況に終止符を打ち、潜在的な反動の規模を制限することが我々の見解だ」とジェフリー・バックビンダー氏とクインシー氏は述べた。 クロスビー, それぞれLPLファイナンシャルのチーフエクイティとチーフグローバルストラテジスト。