CME FedWatch ツールとは何ですか? またその仕組みは何ですか?

CME FedWatch ツールとは何ですか?

CME FedWatch Tool は、投資家、アナリスト、および投資家に情報を提供する CME グループのオンライン リソースです。 エコノミストは連邦準備制度による将来の金融政策に対する市場の期待の尺度 (FRB)。 具体的には、連邦公開市場委員会（FOMC）が今後の会合でフェデラルファンド金利を変更する確率を推定する。

フェデラル・ファンド金利とは、銀行と預金金融機関が超過準備を夜間に相互に貸し出す際の金利です。 FRBは、その政策を通じてこの金利に影響を与えます。 公開市場操作 金融政策を推進し、長期的な経済成長を促進するためです。 フェデラル・ファンド金利の変動は、消費者ローンや住宅ローンなど、銀行が設定するさまざまな貸出金利に影響を与えます。 こうした間接的な金利の変化は、投資と消費のパターン、そして最終的には経済全体に影響を与えます。

このツールは、30 日間の価格データから導き出される確率に基づいて設計されています。 フェデラルファンド先物 シカゴ・マーカンタイル取引所で取引されています。 フェデラル・ファンド先物は、投資家がリスクを管理し、FRBの政策金利の予想方向に基づいて投機またはヘッジできるようにする一種のデリバティブです。 将来の金利変化に対する市場の予想に基づいたリアルタイムの確率を提供することで、 このツールを使用すると、ユーザーは投資戦略とリスクについて、より多くの情報に基づいた意思決定を行うことができます。 管理。

CME FedWatch ツールの仕組み

CME FedWatch ツールは、フェデラル ファンド先物価格を使用して、FRB が金利に関してどのように行動するかを予測します。 CME で取引される先物により、投資家はこの主要金利の将来の方向性の予想に基づいて投機またはヘッジを行うことができます。

これらの契約の市場価格は、FRBの将来の動きに対する集団的な期待のスナップショットを提供します。 たとえば、市場の投資家がFOMCが次回会合で利上げすると予想した場合、対応するフェデラル・ファンド先物契約の価格は現在の金利よりも低くなります。 一方、利下げが予想される場合には、契約価格は高くなる。 契約価格は、その契約によって暗示される 30 日フェデラル ファンド レートと逆の関係にあることは注目に値します。つまり、価格が上昇すると暗黙のレートは低下し、その逆も同様です。

CME FedWatch ツールは、これらの市場価格を確率に変換し、市場の期待を簡潔に表示します。 そして次回のFOMCでFRBが現在の金利をどの程度引き上げ、引き下げ、または維持するかについての確率を割り当てる 会議。 これらの確率は、投資家が市場の期待を測り、それに応じて準備するのに役立ちます。

Fedドットプロット

CME FedWatch ツールには、さまざまな時間枠における個々の FOMC メンバーからの予想フェデラル ファンド金利を視覚的に表す便利な「ドット プロット」が組み込まれています。 チャート上の各点はFOMCメンバーの予想目標金利に対応し、赤い点はその年の年末のフェデラル・ファンド先物価格が示唆する金利を示している。

ドット プロットはトレーダーや投資家にとって貴重なリソースであり、CME のフェデラル ファンド先物投資家が FOMC メンバーの経済見通しをどのように見ているかについての洞察を提供します。 また、経済状況の変化に応じてFRBが政策を調整する可能性についての手掛かりも得られる。

FOMCの期待がCME FedWatchツールに与える影響

FOMCは、フェデラル・ファンドの目標金利を含む米国の金融政策の決定を担当する連邦準備制度理事会の部門です。 この金利の変化の予想はフェデラル・ファンド先物契約の価格に直接影響し、CME FedWatch ツールの予測に反映されます。 市場がFOMCの決定について確信を持てば持つほど、ツールによってその結果が割り当てられる確率は高くなります。 市場の信頼が低ければ低いほど、確率は低くなり、起こり得る結果の範囲は広くなります。

例えば、FOMCが次回会合でFRBの目標金利を引き上げる可能性が高いと示唆した場合、 市場はそれに応じて予想を調整し、それに応じてフェデラル・ファンド先物契約の価格を入札するだろう。 月。 これにより、インプライドレートが低下し、ツールによる利上げの可能性が高まります。

逆に、FOMCが次回会合でFRBの目標金利を変更する可能性は低いと示唆した場合、 そうすれば、市場は期待を下げ、そのためのフェデラル・ファンド先物契約の価格を入札するだろう。 月。 これにより、暗黙のレートが上昇し、ツールによるレート変更の可能性が減少します。

FOMCの予想は、マクロ経済データ、FRB当局者の講演、地政学的出来事、市場全体のセンチメントなど、さまざまな要因の影響を受ける。 CME FedWatch ツールは、投資家やトレーダーがこれらの要因と、他の投資家が FRB の政策に期待するものに対するそれらの総合的な影響を監視するのに役立ちます。 また、自分たちの見解を市場の見解と比較し、さまざまなシナリオとそれが金利や金融市場に与える影響に備えるのにも役立ちます。

CME FedWatch 手法

CME FedWatch ツールの背後にあるアプローチは、フェデラル ファンド先物契約の価格を使用して金利変更の可能性を推定します。 これは、先物契約によって暗示される 30 日フェデラル ファンド 金利を計算し、これを FOMC が設定した目標金利と比較することによって行われます。 結果として得られる確率は、金利の変更に対する市場の期待を示します。

フェデラル・ファンド先物は、投資家がFRBの将来の金融政策に基づいて投機できる契約です。 契約価格は、100 から暗黙の 30 日フェデラル ファンド レートを引いたものとして見積もられます。 言い換えれば、契約価格は、契約満期時のフェデラル・ファンド金利がどのようになるかを市場が予想していることを示します。 契約価格自体は、契約の実際のコストではなく、ドル換算で表されるものでもありません。 たとえば、特定の月の契約価格が 99.75 と見積もられた場合、市場は契約満期時の 30 日フェデラル ファンド レートが 0.25% (100.00 - 99.75) になると予想します。

CME FedWatch ツールは、この暗示レートを、FOMC が予定されている会議ごとに設定した目標範囲と比較します。 暗黙の金利がこの目標範囲内にある場合、市場の投資家は集合的にフェデラル・ファンド金利の変更はないと予想します。 逆に、暗黙の金利が目標範囲を上回るか下回る場合は、投資家がそれぞれ金利の上昇または下降を予想していることを示します。

これらの潜在的な結果は、少なくとも 25 ベーシス ポイントの増分に標準化されます。 CME FedWatch ツールは、フェデラル ファンド先物市場に固有の市場のボラティリティと不確実性を考慮しながら、各結果 (変化なし、増加、または減少) の確率を計算します。 確率は最新の契約価格とFOMC発表に基づいて毎日更新されます。

結論

CME FedWatch ツールは、連邦準備制度の金融政策の変更に対する市場の期待を見極めるのに役立ちます。 フェデラル・ファンド先物価格を金利変動確率に換算することで、投資家やアナリストにかなりの洞察を提供します。 ただし、他のツールと同様に、他の市場指標や経済データを考慮して、より広範な戦略の一部として使用する必要があります。