Diamond-Dybvig モデル: 取り付け取り付け理論

銀行の長い歴史を通じて、 取り付け騒ぎ 個人の預金者と経済の両方にとって、混乱と破壊の潜在的な原因として迫っています。 取り付け騒ぎは、顧客が多数の場合に発生します。 預金 銀行では、通常、銀行の支払い能力に対する懸念から、同時にお金を引き出そうとします。

何世紀にもわたって、そして最近になっても、 2008 年の金融危機―取り付け取り付けにより多くの銀行が破綻しました。 しかし、取り付け取り付けの原因と潜在的な解決策がより深く研究されるようになったのは、ここ数十年のことです。

取り付け騒ぎがなぜ起こるのか、そしてそれにどのように対処できるのかを探る最も影響力のあるモデルの 1 つは、Diamond-Dybvig モデルです。 この重要なフレームワークについて、また、2022 年 11 月の FTX の破綻を含む、最近の注目を集めた仮想通貨取引所での取引が従来の銀行での取引とどのように異なるのかを詳しくご覧ください。

ダグラス・ダイアモンドとフィリップ・ディブヴィグとは誰ですか?

ダグラス W. ダイヤモンドとフィリップ・ディビグは、それぞれシカゴ大学とセントルイスのワシントン大学の経済学者および教授である。 彼らはそれぞれさまざまな研究分野で働いてきましたが、おそらく最もよく知られているのは 1983 年の論文「バンク」 実行、預金保険、流動性」 それは、以来、Diamond-Dybvig として知られるようになった彼らの研究を紹介しました。 モデル。 ダイアモンド氏、ディブヴィグ氏、そして元連邦準備制度理事会議長 ベン・バーナンキ 彼らは2022年のノーベル記念経済学賞を受賞した。

Diamond-Dybvig モデルとは何ですか?

Diamond-Dybvig モデルは、流動性債権を生み出す仲介者としての銀行の役割を調査する経済モデルです。 非流動性 資産。 銀行は、資金に簡単にアクセスする必要がある場合に備えて流動性口座を好む傾向がある預金者の両方にサービスを提供しています。 多額の購入を行う企​​業や個人を含むローン利用者は、満期が長く、流動性が低いものを求めることが多い 借金。

このモデルは、銀行が顧客に提供する負債によって価値を生み出すことを示唆しています。 個人預金者にとって、銀行は事実上、 保険. 銀行預金者はいつでも預金を引き出す権利があり、銀行は保険会社とほぼ同じ方法でこのリスクを管理します。 銀行はまた、多くの預金者からの資金を統合して大規模な長期融資を可能にすることで、借り手に貴重なサービスを提供しています。

取り付け取り付け問題

Diamond-Dybvig モデルは、長期資産に対して短期請求を提供するという銀行の基本的な運営方法により、銀行は取り付け騒ぎに対して脆弱になっていると主張しています。 取り付け騒ぎは単にパニックによって引き起こされる可能性があります。 預金者は銀行の支払い能力を懸念し、資金を引き出しようとします。

銀行の融資は通常長期間にわたるため、 満期、すぐに融資を呼び込むことはできません。 そうなると銀行は預金者に支払いをするために、多くの場合損失を出して投資を清算することを余儀なくされるだろう。 銀行の資金が足りなくなると、最初に資金を引き出した預金者は成功しますが、その後の預金者は成功しない可能性があります。

ダイヤモンドとディブヴィグの理論は、取り付け取り付けは予言の自己実現である可能性があることを示唆しています。 取り付けが失敗した場合、遅すぎると永久にお金を失う可能性があるため、預金者はできるだけ早くお金を取り戻そうとするのが合理的になります。

取り付け取り付けを止める方法

歴史的に、銀行は破産を防ぐために本質的に顧客の引き出しをブロックする「兌換性の停止」によって取り付け取り付けを阻止しようとすることが多かった。 ただし、この方法は実行を阻止するのには効果的である可能性がありますが、根底にあるパニックには対処できません。 そもそも実行を促した可能性があり、依然として一部の預金者がアクセスできなくなる結果となっている 資金。

ダイアモンド氏とディビグ氏は、取り付け取り付けを管理するには、兌換性の停止を利用するよりも、預金保険の方が好ましい代替アプローチであると主張している。 議論したように、彼らのモデルは、取り付け取り付けの主な原因として、流動性懸念によるローン資産と預金負債の不一致を指摘しています。 彼らは、中央銀行または連邦政府機関（例えば、 連邦預金保険公社 (FDIC)) この問題の解決に役立ちます。

預金保険は、銀行の取り付け騒ぎや破綻が発生した場合に、預金者に資金の一部または全額を返済するように設計されています。 政府からの資金保護が保証されているため、預金者は銀行の支払い能力に対する懸念からパニックに陥る可能性が低くなり、取り付け騒ぎの可能性も低くなります。 預金保険は、金融危機を受けてFDICが設立されて以来、国民の信頼を強化することで取り付け騒ぎや破綻の数を減らすことに成功してきました。 大恐慌.

ただし、預金保険には潜在的なマイナス面もあります。 預金者が銀行システムに対する信頼を高めれば、銀行は取り付け騒ぎの可能性が低いとわかって、過剰なリスクを取る動機が生まれるかもしれない。

暗号通貨取引所で実行される

最近の注目を集める暗号通貨取引所での実行には、 2022年末にFTXが崩壊、これらの取引所と従来の銀行との重要な違いを強調しています。 FDIC は預金保険を提供していません。 暗号通貨取引所、FDIC保険も仮想通貨をカバーしません。

政府機関や中央銀行からの保険がないため、個人は保険を保管しています。 暗号通貨取引所のデジタル トークンには、保険付き銀行の預金者と同じ保証がありません。 持っている。 したがって、パニックを軽減し、実行を防ぐ同等のセーフティネットはなく、暗号通貨取引所はこの現象に対して非常に脆弱なままになっています。

結論

Diamond-Dybvig モデルは、銀行の資産と負債の不一致による流動性の問題から生じる取り付け取り付けを理解するためのフレームワークを提供します。 預金保険は預金者の不安を和らげ、預金者資金の集中的な取り立ての可能性を減らし、ひいては銀行破綻の可能性を減らすのに役立つ可能性がある。