ポートフォリオの多様化は正しく行われた

投資家がポートフォリオをリスクから保護するために行うことはいくつかあります。 自分のポートフォリオを保護するための1つの重要な方法は、 多様化. つまり、これは、投資家がさまざまな種類の証券やさまざまな発行者や業界からの投資を含めることを選択することを意味します。 ここでの考え方は、「卵をすべて1つのバスケットに入れない」という古い格言と同じです。 あなたが多くの分野に投資しているとき、1つが失敗した場合、残りはポートフォリオ全体が安全に保たれることを保証します。 この追加されたセキュリティは、同じサイズの個別の投資と比較した場合に、分散ポートフォリオがもたらす傾向のある利益の増加で測定できます。

分散投資は、長期的に投資のリスクを軽減しようとしている人にとっては素晴らしい戦略です。 分散のプロセスには、複数の種類の資産への投資が含まれます。 これは、債券、株式、商品、REIT、ハイブリッドなどをポートフォリオに含めることを意味します。

• 各資産内のいくつかの異なる証券への投資。 分散ポートフォリオは、同じ資産タイプの異なる証券への投資を分散させます 異なる発行者からの多重結合、異なる業界からのいくつかの会社の株式を意味し、 NS。
• 重要ではない資産への投資 相関 互いに。 ここでの考え方は、寿命とサイクルが異なるさまざまな資産クラスと証券を選択することです。 ポートフォリオに悪影響を与える可能性のあるマイナス条件の影響を最小限に抑えるため。

この最後のポイントは、分散ポートフォリオを構成する際に留意することが重要です。 それがなければ、資産の種類がどれほど多様化されていても、同じリスクに対して脆弱である可能性があり、したがって、ポートフォリオは一致して反応します。 したがって、投資家にとっては、相関性の高いポートフォリオへの投資を選択しないことが重要です。 ポートフォリオ管理の実践では、ナイーブな分散と効果的な分散（最適な分散とも呼ばれます）には違いがあることに注意することが重要です。

素朴で最適な多様化

その理由 多様化は通常成功する戦略です 別々の資産は必ずしも価格が一緒に動くとは限らないということです。 したがって、かなりナイーブな多様化は有益である可能性があります（ただし、最悪の場合、逆効果になる可能性もあります）。 ナイーブな分散は、投資家がランダムに異なる証券を選択するタイプの多様化戦略であり、これにより、

危険 選択された証券の多様な性質によるポートフォリオの。 ナイーブな分散は、統計モデリングを使用する分散手法ほど洗練されていません。 ただし、経験、各証券の慎重な検討、および常識によって決定される場合でも、ナイーブな分散はポートフォリオのリスクを軽減するための実証済みの効果的な戦略です。

最適な分散（別名 マーコウィッツ 一方、分散）は、分散ポートフォリオを作成するために異なるアプローチを取ります。 ここでは、相互の相関が完全に正ではない資産を見つけることに焦点を当てています。 これは、より少ない証券でリスクを最小限に抑えるのに役立ち、ひいてはリターンを最大化するのにも役立ちます。 このアプローチでは、コンピューターは複雑なモデルとアルゴリズムを実行して、資産間の理想的な相関関係を見つけ、リスクを最小限に抑え、収益を最大化しようとします。

上に示したように、分散の両方の形式（ナイーブな分散と最適な分散）は次のようになります。 投資可能な資金を分散すると分散投資が発生するため、効果的です さまざまな資産。

ナイーブな分散とは、複雑な計算を使用して選択する資産を決定することなく、ポートフォリオのさまざまな資産をランダムに選択するプロセスを指します。 そのランダムな性質にもかかわらず、これは大数の法則に基づいてリスクを減らすための効果的な戦略です。

相関の重要性

多様化するための「より良い」方法があります。 具体的には、投資する予定の資産を調べて、上または下に移動する傾向のない資産を見つけます 相関 お互いに。 これを行うことにより、ポートフォリオのリスクを効果的に下げることができます。 これは、統計における重要な概念である相関関係のために機能します。 相関とは、2つの別々の数値が一緒に移動する程度または程度の測定値です。 ここで、私たちが関心を持っているのは資産です。 可能な相関の最大量は100％であり、1.0として表されます。 2つのアセットの相関が1.0の場合、一方が移動すると、もう一方は常に移動します。 これらのアセットの移動量は異なる場合がありますが、相関が1.0の場合は、常に同じ方向に一緒に移動することを示しています。 逆に、2つの資産が反対方向に移動する場合、それらの相関は負になります。 それらが常に100％の時間反対方向に移動する場合、これは-100％または-1と見なされます。 したがって、資産の相関関係を調べる場合、-1.0に近いほど、分散の効果は大きくなります。

結論

誰もがこれを明確にしています。投資家はリスクから保護するためにポートフォリオを多様化する必要があります。 極端な条件下では多様化することは効率が悪くなりますが、典型的な市場の状況 ほとんどの場合、十分に分散されたポートフォリオが投資家のリスクを大幅に減らすことができることを意味します 顔。 したがって、継続的に改善または最適化するよう努めることが重要です。 ポートフォリオの それがあなたの投資を提供する保護を最大化するための多様化。 これは、単純でナイーブな分散とは対照的に、相互に関連して移動しない資産を見つけるためにデューデリジェンスを実行することを意味します。

一方、複雑な数学的多様化がもたらすと思われる利点は比較的不明確です。 このような複雑なモデルをどのように適用して運用するかは、平均的な投資家にとってさらに不明確です。 確かに、コンピューター化されたモデルには説得力があり印象的であるように見える能力がありますが、それは単に賢明であるよりも正確または洞察に満ちているという意味ではありません。 結局、非常に複雑なアルゴリズムに基づいている場合よりも、モデルが結果を生成するかどうかの方が重要です。