3倍のETFがあなたが思っているよりもリスクが高い理由

投資家は、すべてのレバレッジ投資ビークルで大きなリスクに直面しています。 ただし、3倍の上場投資信託（ETF）より多くを利用するため、特に危険です てこの作用 より高いリターンを達成するために。 レバレッジドETFは 短期取引 目的はありますが、長期的には重大なリスクがあります。

3倍のETFを理解する

他と同じように レバレッジETF、3x ETFは、株式、債券、商品先物など、さまざまな資産クラスを追跡します。 違いは、3倍のETFがさらに大きなレバレッジを適用して3倍の利益を得ようとすることです 日次または月次の返品 それぞれの基礎となるインデックスの。 3x ETFの背後にある考え方は、 金融市場. 長期的には、新たなリスクが発生します。

複利とボラティリティ

複利—時間の経過とともに元本の資本に利益と損失を適用することの累積的な影響—は3倍のETFの明らかなリスクです。 複利計算のプロセスは、いずれかから資産の収益を再投資します キャピタルゲイン また 興味、時間の経過とともに追加の収益を生成します。 トレーダーは数式を使用して複利計算を行います。このプロセスにより、レバレッジETFに大幅な利益または損失が生じる可能性があります。

投資家がトリプルレバレッジファンドに100ドルを投資したと仮定します。 価格が ベンチマークインデックス ある日は5％上昇し、次の取引日に5％下降します。 3倍のレバレッジファンドは、連続して15％増加し、15％減少します。 取引の初日後、最初の100ドルの投資は115ドルの価値があります。 取引が終了した翌日、初期投資は$ 97.75の価値があります。 これは、通常はレバレッジを使用せずにベンチマークを追跡する投資で2.25％の損失を表します。

ボラティリティ レバレッジファンドでは、投資家の損失にすぐにつながる可能性があります。 この現象の実際の例を探している人は、2020年前半のS＆P500および関連する3倍ETFのパフォーマンス以上のものを探す必要はありません。

デリバティブ

多くの3xETFは デリバティブ-そのような 先物 契約、 スワップ、 また オプション—基礎となるベンチマークを追跡します。 デリバティブは、当事者間の合意からなる投資商品です。 それらの価値は、原資産の価格に依存します。 NS 主なリスク デリバティブの取引に関連するのは、「市場」、「カウンターパーティ」、「流動性」、および「相互接続」リスクです。 3倍のETFに投資すると、投資家はこれらすべてのリスクに間接的にさらされます。

毎日のリセットと一定のレバレッジトラップ

ほとんどのレバレッジETFは、固定レバレッジ比率を維持するために、毎日、基礎となるベンチマークインデックスにリセットされます。 それはまったく伝統的ではありません 証拠金勘定 このリセットプロセスにより、コンスタントレバレッジトラップと呼ばれる状況が発生します。

十分な時間が与えられれば、証券価格は最終的にはひどい損害を引き起こしたり、レバレッジの高い投資家を一掃するのに十分なほど下落するでしょう。 世界で最も安定した株価指数の1つであるダウジョーンズは、1987年10月のある日に約22％下落しました。3倍のダウETFが存在していたとしたら、その価値の約3分の2が失われていたでしょう。 ブラックマンデー. 原資産指数が1日で33％以上下落した場合、3倍のETFはすべてを失います。 短くて激しい 弱気相場 2020年初頭に警告として機能する必要があります。

高い経費率

トリプルレバレッジETFも非常に 高い経費率、それはそれらを魅力的にしません 長期投資家. すべての投資信託および上場投資信託（ETF）は、株主に 経費率 ファンドの年間総運営費を賄うため。 費用比率は、ファンドの平均純資産のパーセンテージとして表され、さまざまな運用コストを含めることができます。 毎年計算され、ファンドの目論見書および株主報告書に開示される費用比率は、ファンドの株主への利益を直接減少させます。

費用比率のわずかな違いでさえ、長期的には投資家にかなりの金額を費やす可能性があります。 3x ETFは、多くの場合、年間約1％を請求します。 通常、0.05％未満のごくわずかな費用比率を持つ典型的な株式市場指数ETFと比較してください。 年間1％の損失は、30年間で26％を超える損失に相当します。 レバレッジETFがインデックスを持っていても、手数料がかかるため、長期的には大幅に損失を被ることになります。